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2020 年已過去大半，這半年時(shí)間里，國產(chǎn)芯經(jīng)歷了疫情的考驗(yàn)，營收與凈利潤普遍大漲，同時(shí)半導(dǎo)體企業(yè)又在科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)騰飛，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資金額突飛猛漲，根據(jù)日媒的統(tǒng)計(jì)，截至到 7 月 5 日，2020 年中國半導(dǎo)體企業(yè)的融資額約 1440 億元人民幣，僅半年時(shí)間就達(dá)到 2019 年全年的 2.2 倍。
如果以上都是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的陽面，那么德科碼的破產(chǎn)，長沙創(chuàng)芯資產(chǎn)被強(qiáng)制拍賣，則是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的陰面，此外，美國的的極限施壓，從去年至今 100 多家企業(yè)被列入實(shí)體清單，對(duì)華為的制裁被再次收緊，因特爾與浪潮的斷供風(fēng)波，這些都是國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)頭上的一層陰云。
盈利：國產(chǎn)芯的增長
截至目前，一批國產(chǎn)半導(dǎo)體企業(yè)已經(jīng)公布了其上半年財(cái)報(bào)或者業(yè)績預(yù)報(bào)，筆者統(tǒng)計(jì)了已經(jīng)公布的部分企業(yè)業(yè)績，從數(shù)據(jù)來看，國產(chǎn)半導(dǎo)體上半年不僅頂住了疫情的壓力，還實(shí)現(xiàn)了高增長。
聞泰科技上半年業(yè)績突出，凈利潤落在了 16~18 億左右，凈利潤的至少增長 7 倍有余，在統(tǒng)計(jì)的 18 家企業(yè)中，有 5 家企業(yè)上半年凈利潤至少實(shí)現(xiàn)了翻倍，只有三家企業(yè)凈利潤是同比下降的，這也從側(cè)面反映出上半年國產(chǎn)半導(dǎo)體總體發(fā)展是更快更好。
科創(chuàng)板：國產(chǎn)芯的繁榮
今年以來，科創(chuàng)板密集受理、問詢申請(qǐng)上市企業(yè)，尤其是半導(dǎo)體企業(yè)，滬硅產(chǎn)業(yè)，華潤微，中芯國際等一批芯片強(qiáng)軍，由于大量科技新股在科創(chuàng)板上市，上海證券交易所保持全球新股融資榜第一，再次超越紐約證券交易所和納斯達(dá)克。
滬硅產(chǎn)業(yè)是中國大陸率先實(shí)現(xiàn) 300mm 半導(dǎo)體硅片規(guī)?；N售的企業(yè)，打破了我國 300mm 半導(dǎo)體硅片國產(chǎn)化率幾乎為 0%的局面，作為肩負(fù)著提升半導(dǎo)體硅片國產(chǎn)化率重任的企業(yè)，滬硅產(chǎn)業(yè)自然也受到資本市場的青睞。4 月 20 日，滬硅產(chǎn)業(yè)正式在科創(chuàng)板上市，首日股價(jià)大漲 180%，截至上周，滬硅產(chǎn)業(yè)已經(jīng)累計(jì)上漲 1200%。
中芯國際的上市也是頻繁創(chuàng)造紀(jì)錄，從 6 月 1 日中芯國際提交上市申請(qǐng)，到被批準(zhǔn)科創(chuàng)板掛牌，一路綠燈整個(gè)過程僅用了 29 天，創(chuàng)下了科創(chuàng)板目前最快 IPO 紀(jì)錄。上市首日上漲達(dá)到 201.97%，總市值暴增至 6137.57 億元，成為科創(chuàng)板市值第一名，市值也約為臺(tái)積電的 1/4。
“AI 芯片第一股”寒武紀(jì)上市首日漲 288%市值突破千億，目前市值已經(jīng)突破 1200 億，據(jù)此前披露的信息，寒武紀(jì)新一代 7nm 云端智能芯片思元 290 預(yù)計(jì) 2021 年將形成規(guī)?；杖耄吘壷悄苄酒荚?220 及相關(guān)加速卡預(yù)計(jì)在 2020 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；鲐?。
此外值得一說的是量子通信第一股———國盾量子，上市首日股價(jià)一度飆升 1000%，股價(jià)達(dá)到 397.99 元，打破了科創(chuàng)板漲幅紀(jì)錄。國盾量子主打的是信息安全，押注的是未來量子技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化。
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但是在這些一片大好的 A 面之外，也要清醒的看到科創(chuàng)板企業(yè)的 B 面，中芯國際的市值雖然有臺(tái)積電的 1/4，但是從盈利來看，臺(tái)積電去年盈利 2466 億，而中芯國際只有 816 億，從市場份額來說，臺(tái)積電占據(jù) 51%的市場份額，中芯國際只有 4.8%，位列第五，中芯國際與臺(tái)積電在市場上的差距，就和河南與荷蘭的差距一般。
國盾量子主打的是量子通信，但是目前產(chǎn)業(yè)鏈還不成熟，未來產(chǎn)業(yè)將具體走向何方還是個(gè)未知數(shù)，這個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化的可行性和路徑選擇至今在學(xué)術(shù)界仍未達(dá)成共識(shí)，這些都是需要警惕的。
另外滬硅產(chǎn)業(yè)和寒武紀(jì)盈利能力也一直飽受爭議，滬硅產(chǎn)業(yè) 2019 年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 14.93 億元,同比增長 47.71%;歸屬母公司股東凈利潤 -8991.45 萬元,上年凈利潤為 1120.57 萬元。根據(jù)寒武紀(jì)招股書顯示，智能芯片研發(fā)需要大量資本開支。截至 2019 年 12 月 31 日，寒武紀(jì)累計(jì)未分配虧損超過 8.5 億元，且公司無法保證未來幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利。所以科創(chuàng)板雖然押注的是國產(chǎn)半導(dǎo)體的未來，但這個(gè)未來并不是每一個(gè)企業(yè)都是足夠明朗，不是每一個(gè)產(chǎn)業(yè)都能實(shí)現(xiàn)絕對(duì)突圍。
倒閉：國產(chǎn)芯的陰面
本月初，德科碼的百億項(xiàng)目在停滯了兩年之后終于沒能堅(jiān)持下去，宣告破產(chǎn)，這個(gè)項(xiàng)目當(dāng)初號(hào)稱投資 30 億美元，填補(bǔ)國產(chǎn) CIS 產(chǎn)業(yè)空白。整個(gè)項(xiàng)目分為兩期建設(shè)，一期項(xiàng)目為 8 英寸晶圓廠一座，投資 6.8 億美元，以電源管理芯片、微機(jī)電系統(tǒng)芯片生產(chǎn)為主，設(shè)計(jì)月產(chǎn)能 4 萬片。二期項(xiàng)目為 12 英寸晶圓廠一座，投資 23 億美元，設(shè)計(jì)月產(chǎn)能 2 萬片 12 英寸晶圓，主要產(chǎn)品為自有品牌圖像傳感器。
奈何心比天高，命比紙薄，德科碼的技術(shù)是引進(jìn)的，花錢如流水而后續(xù)資金卻又遲遲不到位導(dǎo)致最終項(xiàng)目難以為繼，最終走向破產(chǎn)。
長沙創(chuàng)芯是湖南省首家開放式 IC 制造工廠，專門從事 IC 制造及工藝研發(fā)的高新科技企業(yè)，是一家純晶圓代工企業(yè)。2015 年成立之時(shí)規(guī)劃產(chǎn)能為 6 萬片 6 寸晶圓代工，分兩期開發(fā)，8 英寸晶圓加工項(xiàng)目預(yù)計(jì) 2016 年開工。
2016 年項(xiàng)目不僅沒有開工，還因拖欠員工工資而被投訴，當(dāng)時(shí)長沙縣委辦公室回復(fù)稱，長沙創(chuàng)芯因資金周轉(zhuǎn)問題，已處于停產(chǎn)狀態(tài)，公司員工均已放假，該公司正在全力尋求解決方案，與湖南現(xiàn)代投資集團(tuán)達(dá)成了收購意向。
今年年初，比亞迪以 3.9 億元的價(jià)格拿下長沙創(chuàng)芯的土地使用權(quán)、地上建筑物及設(shè)施設(shè)備等，這也意味著這一承載著國產(chǎn) CIS 夢(mèng)的企業(yè)正式宣告倒閉。
近年來，各地各種半導(dǎo)體項(xiàng)目持續(xù)上馬，基本上每周都會(huì)立項(xiàng)幾個(gè)新項(xiàng)目，從 IC 設(shè)計(jì)到半導(dǎo)體制造封測(cè)基地，各種宣誓要打破國外壟斷，持續(xù)高強(qiáng)度的資本投入是產(chǎn)業(yè)成功的保障，但也需要警惕對(duì)資本的過度依賴，避免大煉鋼鐵式的造芯運(yùn)動(dòng)。
投資：國產(chǎn)芯的新版圖
根據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)的報(bào)道，截止到 7 月 5 日，2020 年中國半導(dǎo)體企業(yè)的融資額約 1440 億元人民幣，換算成日元已達(dá)到約 2.2 萬億日元，僅半年時(shí)間就達(dá)到 2019 年全年的 2.2 倍。而這場投資的主角就是大基金和 2019 年新成立的科創(chuàng)板，兩者共同加速提高國產(chǎn)半導(dǎo)體的自給能力。
芯三板此前有一篇文章專門統(tǒng)計(jì)過今年以來科創(chuàng)板募資情況，根據(jù)當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)，截至到 6 月 1 日，登錄科創(chuàng)板的企業(yè)總共 20 家，涵蓋了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，從 IP、EDA、晶圓代工、設(shè)計(jì)、封裝等，20 家企業(yè)總共募集資金達(dá)到 402.37 億元，其中中芯國際以 200 億的金額占據(jù)半壁江山。
除去這些準(zhǔn)備上市的企業(yè)之外，上市的半導(dǎo)體企業(yè)上半年募資也較為頻繁，這些錢將用來用于企業(yè)新項(xiàng)目的開發(fā)，或者原有項(xiàng)目的持續(xù)投資。
3 月 5 日，三環(huán)集團(tuán)發(fā)布非公開發(fā)行 A 股股票預(yù)案，擬募集資金總額不超過 21.75 億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于投資 5G 通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目和半導(dǎo)體芯片封裝用陶瓷劈刀產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。
順絡(luò)電子 5 月 27 日晚間披露定增預(yù)案稱，擬募集資金總額不超過 14.8 億元，用于片式電感擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、微波器件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，汽車電子產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及精細(xì)陶瓷擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，各項(xiàng)目投入資金分別為 5.3 億元、3.5 億元、3 億元及 3 億元，投資回收期分別為 5.06 年、3.9 年、3.89 年及 5.58 年，達(dá)產(chǎn)后年平均稅后利潤分別為 11948.38 萬元、14042.4 萬元、8382.9 萬元及 5914.56 萬元。
6 月 4 日晚間，兆易創(chuàng)新發(fā)布非公開發(fā)行股票發(fā)行結(jié)果暨股本變動(dòng)公告，公布了定增結(jié)果，本次共有 42 家投資者參與報(bào)價(jià)，發(fā)行對(duì)象最終確定為 5 家，募資總額約為 43.24 億。本次募資的用途有兩方面，一個(gè)為 10 億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，另一個(gè)為 33.24 億元全部用于 DRAM 芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，該項(xiàng)目總投資 39.92 億元，不足部分由公司以自有資金或其他融資途徑解決。
6 月 19 日晚，揚(yáng)杰科技發(fā)布定增預(yù)案，擬募資 15 億元，其中 13 億元用于智能終端用超薄微功率半導(dǎo)體芯片封測(cè)項(xiàng)目，2 億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。該項(xiàng)目建設(shè)周期為 3 年，項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)產(chǎn)能完全釋放后正常年?duì)I業(yè)收入 13.13 億元，利潤總額 2 億元。
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突破：國產(chǎn)芯的不屈
5 月 6 日，ICInsights 發(fā)布了 2020 年第一季度全球十大半導(dǎo)體銷售排名，這份名單中，海思第一季度銷售額大漲，首次沖入半導(dǎo)體領(lǐng)域前 10 名，創(chuàng)造了國產(chǎn)芯的最好成績，去年同期海思還位列第 15，今年則沖進(jìn)前十，足以證明其實(shí)力。
在另一份研究報(bào)告中，研究分析機(jī)構(gòu) Omdia 給出的排名是海思位列第八，第一季度營收環(huán)比增長 40.3%，營收為 28 億美元，排在海思之前第七位的是 TI，排在海思之后的分別是英偉達(dá)與鎧俠。
去年 9 月，長鑫宣布總投資 1500 億元的合肥長鑫內(nèi)存芯片自主制造項(xiàng)目投產(chǎn)，將生產(chǎn)國產(chǎn)第一代 10nm 級(jí) 8GbDDR4 內(nèi)存。
今年 5 月，首批采用長鑫顆粒的國產(chǎn) DDR4 內(nèi)存正式面世，據(jù)深圳特區(qū)報(bào)報(bào)道，光威弈 Pro 系列內(nèi)存從芯片制造、封裝，到模組測(cè)試、制造，全鏈條都已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)自主化。制造商為嘉合勁威電子科技公司，除內(nèi)存條外還包括 SSD 固態(tài)硬盤產(chǎn)品，目前均已在深圳市坪山區(qū)大規(guī)模量產(chǎn)。國產(chǎn) DDR4 內(nèi)存發(fā)售的當(dāng)天，各大內(nèi)存廠商都紛紛降價(jià)，對(duì)國產(chǎn)內(nèi)存進(jìn)行精準(zhǔn)打擊。
龍芯 CPU 是國產(chǎn)通用 CPU 芯片的先驅(qū)，更是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。去年 12 月，龍芯中科發(fā)布龍芯 4000 系列 CPU 芯片，分別為 3A4000 和 3B4000，采用了 28nmFDSOI 工藝，微架構(gòu)為 GS464V 核心，通用處理性能提升一倍以上，成為我國自主 CPU 發(fā)展史上又一新的里程碑。
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近期，有消息爆料，龍芯 LS3A5000 桌面處理器即將流片，預(yù)計(jì)采用 12nm 工藝制程，四核心設(shè)計(jì)，主頻 2.5GHz，浮點(diǎn)單核分值將達(dá) 30 分。而定位服務(wù)器市場的龍芯 3C5000 計(jì)劃 2020 下半年流片，采用 12nm 工藝的 16 核設(shè)計(jì)，支持 4 路至 16 路服務(wù)器，具備進(jìn)軍航天、軍工等特殊領(lǐng)域高端服務(wù)器的實(shí)力。
5 月 17 日，中國長城宣布，我國首臺(tái)半導(dǎo)體激光隱形晶圓切割機(jī)于近日研制成功，這臺(tái)機(jī)器通過采用特殊材料、特殊結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、特殊運(yùn)動(dòng)平臺(tái)，可以實(shí)現(xiàn)加工平臺(tái)在高速運(yùn)動(dòng)時(shí)保持高穩(wěn)定性、高精度，運(yùn)動(dòng)速度可達(dá) 500mm/s，效率遠(yuǎn)高于國外設(shè)備。這也意味著相關(guān)裝備依賴進(jìn)口的局面即將打破，對(duì)進(jìn)一步提高我國智能裝備制造能力具有著里程碑式的意義。
實(shí)體清單：國產(chǎn)芯的劫
美國商務(wù)部 5 月 22 日將云從科技、奇虎 360、哈爾濱工程大學(xué)、哈爾濱工業(yè)大學(xué)、復(fù)旦教授朱杰進(jìn)等 33 家中國公司及機(jī)構(gòu)被列為「實(shí)體清單」。進(jìn)入實(shí)體名單的企業(yè)無法與美國進(jìn)行任何商業(yè)交易。本周美國又將包括歐菲光在內(nèi)的 11 家中國企業(yè)列入實(shí)體清單。
從去年 5 月開始，美國將華為及 70 家關(guān)聯(lián)企業(yè)列入其所謂的“實(shí)體清單”。并表示今后如果沒有美國政府的批準(zhǔn)，華為將無法向美國企業(yè)購買元器件。
2019 年 10 月，美國再次將 8 家中國企業(yè)列入美國貿(mào)易管制黑名單，禁止與美國企業(yè)合作。這其中有海康威視；科大訊飛；曠視科技；商湯科技；廈門美亞柏科信息有限公司；依圖科技以及頤信科技有限公司等。目前為止，美國已封禁超過 100 家中國企業(yè)。
收購：國產(chǎn)芯的整合
2 月 4 日，匯頂宣布完成了對(duì)恩智浦 VAS 業(yè)務(wù)的交割，這項(xiàng)收購起始于去年 8 月，當(dāng)時(shí)匯頂宣布以 1.65 億美元的價(jià)格收購恩智浦旗下的語音及音頻應(yīng)用解決方案業(yè)務(wù)，通過收購，匯頂可以整合 VAS 在語音和音頻領(lǐng)域的專利技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以及恩智浦業(yè)界領(lǐng)先的研發(fā)力量，拓寬自身在智能終端的創(chuàng)新應(yīng)用，并夯實(shí)公司在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的布局。
4 月 14 日，韋爾股份宣布以 1.2 億美元的價(jià)格收購 Synaptics 基于亞洲地區(qū)的單芯片液晶觸控與顯示驅(qū)動(dòng)集成芯片（TDDI）業(yè)務(wù)，其中香港韋爾認(rèn)繳出資 8,400 萬美元，疌泉華創(chuàng)分別 3,600 萬美元。韋爾股份收購豪威 OV 必須要切入觸控才能互補(bǔ)，本次收購新思的 TDDI 芯片業(yè)務(wù)，算是補(bǔ)齊了短板，對(duì)業(yè)績?cè)鲩L也大有好處，韋爾也可以圍繞手機(jī)等消費(fèi)類產(chǎn)品打造生態(tài)鏈。
5 月 23 日，太龍照明發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，擬以支付現(xiàn)金方式收購全芯科、UpkeenGlobal 和 FastAchieve 的 100%股權(quán)，從而間接收購上述 3 家公司持有的博思達(dá)資產(chǎn)組。交易對(duì)價(jià)初定為 7.5 億元。
6 月 5 日，紫光國微發(fā)布消息稱，其收購紫光聯(lián)盛全部股權(quán)的重大資產(chǎn)重組，被中國證監(jiān)會(huì)并購重組委否決了。紫光國微歷時(shí)一年之久的收購案，最終還是折戟沉沙。被否的原因有二，第一是標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)屬存在瑕疵，第二點(diǎn)是標(biāo)的資產(chǎn)商譽(yù)金額占比較大，由于紫光近期財(cái)務(wù)壓力過大，所以最終這次收購沒能有一個(gè)好的結(jié)果。
7 月 15 日晚間，TCL 科技發(fā)布公告稱，公司收購中環(huán)股份 100%的股份，交易雙方尚未簽署最終交易協(xié)議。中環(huán)股份橫跨光伏產(chǎn)業(yè)和半導(dǎo)體兩大產(chǎn)業(yè)。在光伏產(chǎn)業(yè)中，中環(huán)是唯一可以和恒基股份一較高下的企業(yè)，TCL 通過收購中環(huán)股份可以順利切入大硅片產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步擴(kuò)充自己的半導(dǎo)體版圖。
總結(jié)
上半年雖然外部環(huán)境并不樂觀，但國產(chǎn)半導(dǎo)體整體向好，無論是業(yè)績還是技術(shù)實(shí)力都在向著好的方面前進(jìn)，國產(chǎn)半導(dǎo)體的下半場依然是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，希望國產(chǎn)半導(dǎo)體越來越好。
另外，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是一個(gè)大浪淘沙的過程，像德科碼這種情況未來還會(huì)出現(xiàn)，這是一個(gè)產(chǎn)業(yè)走向成熟走向集中化的必然過程，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是不可能出現(xiàn)百花齊放，最終還是要一枝獨(dú)秀，只是希望如今正在孵化的這些項(xiàng)目，以及科創(chuàng)板上市企業(yè)未來能盡可能多成為國產(chǎn)半導(dǎo)體的驕傲。
