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作者 | 鹵鹵，編輯 | 章漣漪
宏觀的角度，初步預判2024年是新能源車極致內(nèi)卷的頂點，24-26三年混戰(zhàn)后格局確定，產(chǎn)能開始逐步出清，回歸到穩(wěn)態(tài)；以上論斷的基礎(chǔ)是新能源滲透率接近40%，滲透率逐漸失速，油轉(zhuǎn)電邏輯曲線平滑；由于整體增量不夠，倒逼剩余產(chǎn)能要么出海，要么出清；產(chǎn)能方面，小米汽車獲得了最后一張牌照；2023年全國實際消化約2600-2700萬輛（含出口），而目前總產(chǎn)能在4300萬輛左右，并還在增長，新增產(chǎn)能在未來幾年投放完畢（包括小米的30萬輛），今年將有接近4成產(chǎn)能空轉(zhuǎn)，這是不可持續(xù)的，終局已經(jīng)接近；
對于小米汽車，我們認為有三個問題需要思考：小米汽車現(xiàn)在入局晚不晚？小米有沒有能力做好智能化？如何理解小米汽車與人車家全生態(tài)？
01、小米汽車現(xiàn)在入局晚不晚？
特斯拉起步于2003年，第一款汽車產(chǎn)品Roadster發(fā)布于2008年，第二款汽車Model S發(fā)布于2012年；14年蔚來、小鵬成立；15年理想成立；從時間線上看，小米不但比蔚小理晚了近10年，比極氪、問界等也晚了三年；和行業(yè)初創(chuàng)時期相比，市場對新玩家容忍度幾乎沒有，因此小米承擔的壓力是：首戰(zhàn)即決戰(zhàn)；
小米造車的時間點，是新能源車最后的窗口，在此刻，小米需面對傳統(tǒng)油車和新能源車雙重競爭，競爭環(huán)境比前幾年嚴苛；如再遲一年，滲透率突破到50%以上，存量替換的紅利就更少了；
小米晚造車的優(yōu)勢：供應鏈成熟、體系穩(wěn)定、除車載SOC外國內(nèi)已經(jīng)解決絕大部分供應鏈自主可控；回顧2018年特斯拉上海工廠簽約的背景：寧德時代2018年上市，標志著中國三電體系完成自主建設，特斯拉才有了進軍中國的許可；而近年隨著市場發(fā)展、智駕算法、補能基礎(chǔ)設施等問題也逐步解決，小米產(chǎn)投近年在汽車供應鏈上做了多項投資，包含傳感器、三電、以及收購駕駛技術(shù)公司深動科技（Deepmotion Tech Limited）；供應鏈布局與整合已經(jīng)提前做好準備；
小米的邏輯：豐田始于1937年，比福特晚了30年，汽車是長周期工業(yè)品，而電動化革命不過10年，智能化革命才剛剛起步（2023年7月NOA滲透率2.8%），小米造車向上的空間是足夠的；
綜上：根據(jù)目前的市場情況，小米卡住末班車最后一個席位，既有“磨刀不誤砍柴工”的卡點意識，也有“全站自研確保產(chǎn)品力”的自信；產(chǎn)品方面，SU7作為一款轎跑，覆蓋范圍有限，主要作用是打形象、樹品牌，下一個車型才是覆蓋面更廣闊的走量產(chǎn)品；
02、小米有沒有能力做好智能化
座艙智能化方面：中國車企座艙智能化百花齊放，鴻蒙OS支持超級桌面，車端/手機協(xié)同，創(chuàng)造了一種接近于電腦的使用體驗；理想汽車設計之初即考慮了如何使蘋果用戶無感接入，在接入mindGPT以后，理想座艙交互能力進一步增強；小鵬汽車智艙最大強點全場景語音，無限時長對話、無需喚醒詞等功能；和國產(chǎn)新勢力相比，特斯拉座艙智能水平已經(jīng)落后；
小米座艙最大看點是澎湃OS，根據(jù)目前看到的功能預演，如：相機調(diào)用，手機視頻通話時可將視頻流轉(zhuǎn)到車載相機上，讓對方看到車外相機視角；應用接力，手機息屏的同時，正在使用的應用同步在車機上展開等；澎湃OS在手機車機之間的協(xié)同創(chuàng)新上再上新臺階，并且進一步擴展到其他IOT生態(tài)，澎湃OS是唯一可以和鴻蒙OS媲美、各有所長的車載系統(tǒng)，其他品牌因無生態(tài)支持，整體落后一檔；
高級別輔助駕駛，截止到2023年底，全球自動駕駛的格局是這樣：
L4公司終結(jié)：Cruise于11月結(jié)束了業(yè)務，存續(xù)10年，以虧損80億告終；同樣倒下的還有Argo AI，實際上ArgoAI的金主并沒有放棄開發(fā)自動駕駛，而是把資源轉(zhuǎn)向了從L2++的新公司Latitude AI；和通用放棄Cruise一樣，福特認為Robotaxi過于遙遠，連火星都敢上的elon都不感興趣，大概率“降臨”方式直接做L4的方式是錯的，繼續(xù)投入下去是資本的深坑；國內(nèi)自動駕駛公司情況類似，一方面一級市場融不到資，另一方面人才正在快速流失，資金鏈緊繃，找主機廠做供應商的機會也越來越少；從技術(shù)上來說，L4公司做L2++，并不是技術(shù)下放，而是另起爐灶；
特斯拉仍然是全球的技術(shù)領(lǐng)袖：在功能上看，Tesla已經(jīng)落后于中國企業(yè)，自動泊車國內(nèi)已經(jīng)卷出花兒，tesla才起步，觀感上Tesla已經(jīng)不再遙遙領(lǐng)先，甚至部分能力落后于國內(nèi)；從能力邊界上看，國內(nèi)最強的幾家還沒有達到2020年FSD的水平；FSD的設計考量是全域的，所有地方都能開，不需要高精地圖，推送之初即覆蓋美國全域（部分地區(qū)因有城市電車軌道而未覆蓋）；目前國內(nèi)仍在無圖開城的狀態(tài)；算法上，主流都在用Lidar彌補算法上的不足；整體上，中國頭部企業(yè)正在快速接近FSD V11，但目前都沒有達到；
V12是明確的分水嶺：GPT給自動駕駛行業(yè)巨大的啟發(fā)，從規(guī)則驅(qū)動走向數(shù)據(jù)驅(qū)動，是從無窮無盡長尾和越做越大顧此失彼的系統(tǒng)走出來的全新方法論；Open AI已經(jīng)證明了數(shù)據(jù)驅(qū)動下的語言模型能力（至今仍然看不到性能飽和，性能曲線還在向上增長）；但應用于自動駕駛的視覺大模型還沒有證明自己，由于視覺更大的信息量、更低的信息密度（可把視頻理解為在時間軸上展開的若干張圖片），對算法、算力、數(shù)據(jù)都提出了新的要求，全行業(yè)都在關(guān)注特斯拉是否能把這條路跑出來；如果tesla最終復刻了GPT時刻，自動駕駛新的準入條件即是：巨大的算力+海量的數(shù)據(jù)集+頂級的工程能力；
國內(nèi)自動駕駛集團軍逐步接近天花板，第一梯隊即將觸頂：當前的技術(shù)方法論下，長尾永遠無法覆蓋，頭部企業(yè)的優(yōu)勢主要是工程優(yōu)勢，既做的早、做的多，而不是代際優(yōu)勢；2024年，頭部企業(yè)完成主要城市覆蓋以后，相互之間的差距已經(jīng)越來越小，即無限接近L3，而曲線越來越平滑，越往后收益越小；華為車BU拆分出來之后，供應商也具備了高水平輔助駕駛的能力，L2++的游戲接近終局；
綜上：小米汽車座艙智能化有望達到最頭部水平，憑借生態(tài)和手機能力與鴻蒙OS平分秋色；自動駕駛在L3之前仍有時間窗口，小米有望擠進國產(chǎn)第一技術(shù)梯隊；
03、如何理解小米汽車與人車家全生態(tài)
首先是戰(zhàn)略升級。小米第一階段的戰(zhàn)略是：“手機+IOT”，第二階段：“手機×AIOT”（AI+IOT），第三階段：“人車家全生態(tài)”；
小米正式將車納入生態(tài)體系，并且和“人”、“家”同等權(quán)重；小米的敘事體系中，“人”等于需求，載體是手機，“家”等于智能家居中數(shù)百個終端設備；人車家全生態(tài)的核心要義是：共享同一套系統(tǒng)（HyperOS），根據(jù)人的不同需求在不同終端之間自由流轉(zhuǎn)；而人的需求由AI來學習和掌握，在小米生態(tài)中按需分發(fā)，是一套全鏈路的服務體系；
小米的大模型思考方向：向?qū)嵱弥髁x出發(fā)，不做大型Foundation model；
布置在端側(cè)：避免與用戶隱私?jīng)_突，調(diào)用用戶隱私數(shù)據(jù)上傳到云端訓練效果固然好（如調(diào)用微信聊天數(shù)據(jù)），但與日趨嚴格的法規(guī)與用戶訴求相悖；
輕量化：端側(cè)算力有限的情況下，盡量把模型做小，目前兩個模型，MiLM1.3B、MiLM6B；
那么，如何理解IOT業(yè)務的AI化？
基于端側(cè)一定優(yōu)于基于云端：端側(cè)更個性化，端側(cè)部署更容易充分理解本地需求；AI的本質(zhì)是概率預測，在本地環(huán)境中，用戶的行為規(guī)律容易被發(fā)現(xiàn)，也更容易被模擬，而每個用戶之間的差異又非常巨大，端側(cè)是最優(yōu)解；
端側(cè)的挑戰(zhàn)是低算力運行環(huán)境，除手機、汽車以外，絕大多數(shù)硬件算力有限，IOT體系中統(tǒng)一調(diào)配算力，和汽車去MCU化的路徑是一樣的，去除多個小腦，統(tǒng)一一個共同的大腦，在不同的終端中分發(fā)任務。
澎湃Hyper OS則成為人車家全生態(tài)的操作系統(tǒng)。
HyperOS由MIUI（手機系統(tǒng)）、Vela（IOT系統(tǒng)）、Mina（安全系統(tǒng)）、汽車OS等四大系統(tǒng)合并而來，是面向“萬物互聯(lián)”的全覆蓋系統(tǒng)；HyperOS可以這么理解，它是一個跨端系統(tǒng)，底層通訊協(xié)議和接口全部打通，支持數(shù)據(jù)和算力跨設備流轉(zhuǎn)；算力流轉(zhuǎn)意味著系統(tǒng)既能在SOC上開啟（保持安卓生態(tài)），也能在MCU上開啟（可以非常輕量化，HyperOS支持Posix/可移植操作系統(tǒng)接口），并具備以下特性：
每個獨立設備實現(xiàn)最佳性能表現(xiàn)（算力可流轉(zhuǎn)）
跨端連接非常便利（協(xié)議與接口）
成為生態(tài)大腦，為用戶提供主動智能服務（AI能力）
跨端全系統(tǒng)隱私安全保護（端側(cè)運行，不上傳用戶數(shù)據(jù)）
堅持開放生態(tài)（制定規(guī)則，歡迎生態(tài)參與者）
Hyper connect是小米的跨端智連技術(shù)，負責小米設備實時動態(tài)組網(wǎng)，實現(xiàn)設備之間的協(xié)同和服務流轉(zhuǎn)，包括應用接力、通信共享、跨設備相機、跨設備剪貼板、跨設備通知等子模塊；
“人車家”的最后一塊拼圖便是AI。
AI串起手機、汽車和機器人，多個終端使用同一個大腦，和特斯拉的思路近似，通往物理世界的AI是小米生態(tài)的最終追求；
給AI裝一個身體，目前最成熟的形態(tài)是四足，從CyberDog到CyberOne；四足優(yōu)于輪式，兩足優(yōu)于四足，雙足人形是最終形態(tài)；
小米發(fā)布Cyber Gear電機的思考：今年8月14日，小米發(fā)布機器狗鐵蛋2（CyberDog第二代），定價12999元，用強化學習的方法模擬了3萬只狗并行訓練，支持手勢互動、語音控制、人臉識別、AIoT聯(lián)動、融合跟隨避障，總算力達到了21TOPS；搭載12個CyberGear微電機，采用AI自研平衡動態(tài)算法、AI多模態(tài)融合感知決策系統(tǒng)，奔跑速度1.6m/s。同時CyberGear微電機面向行業(yè)開售，定價499元。小米為什么要自研電機？目標直指機器人核心技術(shù)之一：控制；控制對電機響應精度、運動精度要求很高，比如手指需要電機更小型化，扭矩又要很大，這就是小米投資開發(fā)核心部件的邏輯。
機器人是軟件與硬件能力的結(jié)合體，僅有軟件能力的企業(yè)很難走到最后；車端與機器人大量零配件通用，核心算法通用；如何制造標準硬件、如何使硬件與軟件高度耦合，特斯拉、小米這樣的復合型企業(yè)有更大的機會實現(xiàn)；
綜上，回顧完三個問題，SU7定位于純電中大型轎跑車，性能對標保時捷Taycan，智能化對標華為和特斯拉、品牌向上，小米汽車是“小米”品牌升級過程中最重要的產(chǎn)品；我們研究小米汽車業(yè)務的抓手，主要基于小米自身的能力，既有小米渠道、品牌方面的積累，也有隱藏在水下的體系能力、研發(fā)能力；小米公司本身是最大的參考變量，而市場和競爭者本身已經(jīng)出完牌，變化比較少，可謂小米的競爭對手還是小米。
在過去三年的競爭中，理想汽車脫穎而出，其中極為關(guān)鍵的是理想體系中的管控和效率能力，在極度內(nèi)卷的競爭中最大程度減少了無效資本開支，減少了浪費和消耗，成功卡住了身位；和理想相比，小米有同樣優(yōu)秀的體系能力，并且具備制造功底；
最后，我們初步定性的判斷，小米汽車成功可能性非常大，對于小米來說汽車即是純增量業(yè)務，也是通往下一階段——人車家生態(tài)徹底打通的鑰匙。
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