天岳先進(jìn)公布2023業(yè)績(jī)預(yù)告

在高測(cè)股份和晶升股份兩家碳化硅（SiC）相關(guān)設(shè)備廠商近日相繼公布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告后，作為目前A股專(zhuān)注于第三代半導(dǎo)體SiC襯底材料的唯一上市公司，天岳先進(jìn)也在1月29日公布了2023年年度業(yè)績(jī)預(yù)告。

具體來(lái)看，天岳先進(jìn)預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.3-12.8億元，與上年同期（調(diào)整后）相比，將增加8.13-8.63億元，同比增長(zhǎng)194.94%-206.93%；預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為-5,400.00~-3,600.00萬(wàn)元，與上年同期（調(diào)整后）相比，將增加1.22-1.40億元；預(yù)計(jì)2023年歸母扣非凈利潤(rùn)為-1.35~-0.96億元，與上年同期（調(diào)整后）相比，將增加1.23-1.62億元。而在2022年，天岳先進(jìn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.17億元，歸母凈利潤(rùn)-1.76億元，歸母扣非凈利潤(rùn)-2.58億元。對(duì)比來(lái)看，天岳先進(jìn)2023年?duì)I收有望實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，虧損則大幅收窄。關(guān)于業(yè)績(jī)變化原因，天岳先進(jìn)表示，2023年度，公司訂單較上年增長(zhǎng)，同時(shí)，公司導(dǎo)電型產(chǎn)品產(chǎn)能產(chǎn)量持續(xù)提升，產(chǎn)品交付能力增強(qiáng)，促進(jìn)營(yíng)收增長(zhǎng)。

01、天岳先進(jìn)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺

作為國(guó)內(nèi)SiC襯底龍頭廠商，天岳先進(jìn)營(yíng)收增長(zhǎng)與SiC功率半導(dǎo)體整體市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大有直接關(guān)系。近年來(lái)，SiC在下游新能源汽車(chē)、光儲(chǔ)充等領(lǐng)域的滲透應(yīng)用不斷加深，相關(guān)產(chǎn)品需求量日益增長(zhǎng)。據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)《2023全球SiC功率半導(dǎo)體市場(chǎng)分析報(bào)告》數(shù)據(jù)，2022年全球SiC功率器件市場(chǎng)規(guī)模約16.1億美元，至2026年可達(dá)到53.3億美元，CAGR達(dá)35%。在此增長(zhǎng)趨勢(shì)下，天岳先進(jìn)持續(xù)致力于SiC襯底產(chǎn)能建設(shè)。上個(gè)月，天岳先進(jìn)曾表示，上海臨港新工廠已于2023年5月開(kāi)始交付6英寸導(dǎo)電型SiC襯底，目前產(chǎn)能和產(chǎn)量均在持續(xù)爬坡中。按照規(guī)劃，該工廠將年產(chǎn)30萬(wàn)片6英寸導(dǎo)電型SiC襯底，原計(jì)劃2026年投產(chǎn)，但按照目前的進(jìn)展來(lái)看，天岳先進(jìn)預(yù)計(jì)將提前實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)。在此基礎(chǔ)上，天岳先進(jìn)在2023年下半年已決定通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)工藝、調(diào)整生產(chǎn)設(shè)備、原輔材料和公輔環(huán)保設(shè)施等方式，將6英寸SiC襯底的生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大至96萬(wàn)片/年，相當(dāng)于產(chǎn)能比原計(jì)劃擴(kuò)大220%。上海臨港工廠達(dá)產(chǎn)后，將成為天岳先進(jìn)導(dǎo)電型SiC襯底主要生產(chǎn)基地。隨著產(chǎn)能產(chǎn)量逐步釋放，天岳先進(jìn)有望在SiC襯底領(lǐng)域獲得更大的市場(chǎng)份額。

可觀且穩(wěn)定的產(chǎn)能，是天岳先進(jìn)拓展業(yè)務(wù)、擴(kuò)大供貨量的基礎(chǔ)，過(guò)去一年多以來(lái)，該公司已順利簽下不少大單。2022年7月，天岳先進(jìn)宣布與某客戶(hù)簽訂了一份長(zhǎng)期協(xié)議，約定2023年至2025年公司及上海天岳向合同對(duì)方銷(xiāo)售6英寸導(dǎo)電型SiC襯底產(chǎn)品，預(yù)計(jì)含稅銷(xiāo)售三年合計(jì)金額為13.93億元；2023年8月，天岳先進(jìn)又與某客戶(hù)簽訂了一份框架采購(gòu)協(xié)議，約定2024年至2026年公司向合同對(duì)方銷(xiāo)售SiC產(chǎn)品，預(yù)計(jì)含稅銷(xiāo)售三年合計(jì)金額為8.05億元。在此基礎(chǔ)上，天岳先進(jìn)SiC襯底還獲得了英飛凌等國(guó)際SiC器件巨頭的認(rèn)可，并簽下長(zhǎng)期供貨合同。此外，其還與下游電力電子、汽車(chē)電子領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)開(kāi)展了廣泛合作……從產(chǎn)銷(xiāo)兩方面情況來(lái)看，天岳先進(jìn)均進(jìn)展順利，推動(dòng)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

02、天岳先進(jìn)前瞻性布局

短期內(nèi)，天岳先進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有助于該公司盡早實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，而天岳先進(jìn)目前的相關(guān)業(yè)務(wù)布局，是為在盈利基礎(chǔ)上，在未來(lái)長(zhǎng)期保持優(yōu)勢(shì)地位和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。目前，天岳先進(jìn)已簽下數(shù)億元甚至超過(guò)10億元SiC襯底大單，將對(duì)其未來(lái)幾年的營(yíng)收和利潤(rùn)產(chǎn)生積極影響，同時(shí)，天岳先進(jìn)正在大幅擴(kuò)充的SiC襯底產(chǎn)能將得到很好的釋放。在SiC襯底當(dāng)下仍然供不應(yīng)求狀態(tài)下，天岳先進(jìn)大力擴(kuò)產(chǎn)，一方面能夠填補(bǔ)市場(chǎng)缺口，另一方面，能夠在搶占未來(lái)增量市場(chǎng)方面占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

目前，盡管在產(chǎn)業(yè)化和批量供應(yīng)上，導(dǎo)電型SiC襯底仍以6英寸為主，國(guó)內(nèi)外尚未實(shí)現(xiàn)8英寸SiC襯底的大規(guī)模供應(yīng)，但向8英寸轉(zhuǎn)型已成為大趨勢(shì)，而天岳先進(jìn)也是先行者之一。為順應(yīng)市場(chǎng)潮流，天岳先進(jìn)在2022年實(shí)現(xiàn)了自主擴(kuò)徑制備高品質(zhì)8英寸SiC襯底，現(xiàn)已具備量產(chǎn)能力。2023年，天岳先進(jìn)通過(guò)液相法制備出了低缺陷密度的8英寸SiC晶體，據(jù)稱(chēng)屬于行業(yè)首創(chuàng)。在8英寸SiC襯底上具備量產(chǎn)能力，意味著天岳先進(jìn)能夠根據(jù)下游客戶(hù)需求情況規(guī)劃相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)安排，有望在SiC襯底全面轉(zhuǎn)型8英寸之后搶占商機(jī)。按照目前的發(fā)展進(jìn)程來(lái)看，天岳先進(jìn)或?qū)⒃?英寸導(dǎo)電型SiC襯底產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、液相法技術(shù)等前瞻性布局方面持續(xù)加大研發(fā)投入，進(jìn)而增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，最終得以收獲滿意的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

03、小結(jié)

2022年，是天岳先進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的陣痛期，為將部分半絕緣產(chǎn)能調(diào)整為6英寸導(dǎo)電型襯底，投入較大，進(jìn)而影響到業(yè)績(jī)。其中，因產(chǎn)線、設(shè)備調(diào)整等導(dǎo)致臨時(shí)性產(chǎn)能下滑，致使?fàn)I收和綜合毛利率等下降；同時(shí)公司為新建產(chǎn)能投產(chǎn)招聘人員較多，導(dǎo)致薪酬支出大幅上升，對(duì)凈利潤(rùn)影響較大。2023年，天岳先進(jìn)業(yè)務(wù)調(diào)整初見(jiàn)成效，開(kāi)始進(jìn)入產(chǎn)出期。隨著市場(chǎng)上需求量更大的導(dǎo)電型襯底產(chǎn)能產(chǎn)量持續(xù)提升，天岳先進(jìn)產(chǎn)品交付能力不斷增強(qiáng)，營(yíng)收與上年同期相比增長(zhǎng)較大也在情理之中。

集邦化合物半導(dǎo)體Zac