2989
2023年，半導(dǎo)體整體處于下行周期，一級(jí)市場(chǎng)投資有所放緩，有業(yè)內(nèi)人士抱怨稱：“（現(xiàn)在半導(dǎo)體投資）看的人多，投的人少”。但作為長(zhǎng)周期內(nèi)極具成長(zhǎng)性的賽道，半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)部分大型企業(yè)的投資熱情并未消失，原有產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)是表現(xiàn)之一，而事關(guān)企業(yè)整體布局的大額收購(gòu)更是。
收購(gòu)對(duì)于大多大型半導(dǎo)體企業(yè)而言，是其成長(zhǎng)路徑中的必經(jīng)之站。在下行周期中，2023年以來(lái)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)內(nèi)并購(gòu)案件又有哪些新動(dòng)向？本文將盤點(diǎn)2023年以來(lái)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的收購(gòu)和并購(gòu)案件。并探討新一波收購(gòu)及并購(gòu)案例背后蘊(yùn)含的產(chǎn)業(yè)發(fā)展特性。
2023年半導(dǎo)體并購(gòu)案例
博世官宣將收購(gòu)美國(guó)TSI半導(dǎo)體公司資產(chǎn)
博世4月27日官宣，表示其將收購(gòu)位于加利福尼亞州羅斯維爾的美國(guó)芯片制造商TSI半導(dǎo)體公司的資產(chǎn)，以擴(kuò)大半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。
資料顯示，收購(gòu)方 博世成立于 1885 年，是全球第一大汽車技術(shù)供應(yīng)商。經(jīng)過(guò) 100 多年的發(fā)展，公司已成為全球最大的汽車技術(shù)供應(yīng)商，目前的業(yè)務(wù)分為四大領(lǐng)域，分別是汽車與智能交通技術(shù)（汽車零部件及技術(shù)等）、工業(yè)技術(shù)（提供工業(yè)4.0 產(chǎn)品和服務(wù)）、消費(fèi)品（白色家電，電動(dòng)工具等）、能源與建筑（智能安防，智慧樓宇，智慧城市等）。汽車業(yè)務(wù)一直以來(lái)為公司的主要收入來(lái)源。而被收購(gòu)方 TSI擁有250名員工，是專用集成電路 (ASIC) 的晶圓代工廠。目前，該公司主要開發(fā)和生產(chǎn)200毫米硅晶圓上的大量芯片，用于移動(dòng)、電信、能源和生命科學(xué)行業(yè)。
據(jù)介紹，博世將在這項(xiàng)收購(gòu)包括在未來(lái)幾年投資15億美元，以升級(jí)TSI半導(dǎo)體在加州Roseville的生產(chǎn)設(shè)施。據(jù)悉，從2026年開始，收購(gòu)產(chǎn)線的第一批芯片將在基于碳化硅的200毫米晶圓上生產(chǎn)。
博通收購(gòu)VMware交易被啟動(dòng)調(diào)查
道瓊斯通訊社消息，歐盟于當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月12日表示，芯片制造商博通計(jì)劃以610億美元收購(gòu)VMware，這可能會(huì)限制與VMware軟件互操作的某些硬件組件市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，歐盟對(duì)此提出反對(duì)意見。據(jù)悉，反對(duì)交易聲明是歐盟調(diào)查中的一個(gè)正式程序，目的是告知公司對(duì)其提出的反對(duì)意見，但并不預(yù)示調(diào)查的結(jié)果。
早在3月22日，英國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)“競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)管理局”（CMA）也曾表示，博通收購(gòu)VMware交易可能損害市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，因此該機(jī)構(gòu)正在考慮是否對(duì)該交易展開深入調(diào)查。英國(guó)競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)管理局稱，具體而言，這筆交易可能會(huì)使增加英國(guó)企業(yè)使用計(jì)算機(jī)服務(wù)器的成本。
2022年5月，博通宣布將以約610億美元的價(jià)格收購(gòu)VMware。這是有史以來(lái)規(guī)模最大的科技交易之一，將使博通為軟件領(lǐng)域強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。隨后，全球多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)此展開了調(diào)查，包括美國(guó)、英國(guó)和歐盟。其中，歐盟計(jì)劃于今年6月21日決定是否批準(zhǔn)該交易。目前，該交易已在巴西、南非和加拿大獲得批準(zhǔn)。
艾默生收購(gòu)NI
據(jù)路透社報(bào)道，4月12日，美國(guó)工業(yè)集團(tuán)艾默生電氣公司（U.S. industrial conglomerate Emerson Electric Co, EMR.N, 簡(jiǎn)稱艾默生）同意收購(gòu)美國(guó)國(guó)家儀器公司（National Instruments Corp, NATI.O, 簡(jiǎn)稱NI）。根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，艾默生將以每股60美元的價(jià)格現(xiàn)金收購(gòu)美國(guó)國(guó)家儀器公司，交易股權(quán)的總價(jià)值高達(dá)82億美元。
據(jù)了解，National Instruments（NI）是半導(dǎo)體測(cè)試、測(cè)量解決方案龍頭，公司提供測(cè)量、控制和自動(dòng)化解決方案的軟件和硬件工具的公司，總部位于美國(guó)德克薩斯州奧斯汀。NI的產(chǎn)品和解決方案廣泛應(yīng)用于各種行業(yè)，包括電子、汽車、醫(yī)療、航空航天、教育等?！鞍雽?dǎo)體及電子”是公司業(yè)務(wù)的核心板塊。
瑞薩電子收購(gòu)?qiáng)W地利半導(dǎo)體公司Panthronics
3月22日，瑞薩電子宣布將收購(gòu)?qiáng)W地利半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司Panthronics。其目的是提高NFC相關(guān)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，該市場(chǎng)隨著移動(dòng)支付終端、物聯(lián)網(wǎng)和無(wú)線供電而持續(xù)快速增長(zhǎng)。此次收購(gòu)預(yù)計(jì)將于2023年底完成，收購(gòu)金額未披露。
公開資料顯示，Panthronics總部位于奧地利格拉茨，成立于2014年，一直致力于為支付、物聯(lián)網(wǎng)和NFC無(wú)線充電提供易于應(yīng)用、創(chuàng)新、體積小且高效的先進(jìn)NFC芯片組和軟件。
晶豐明源擬收購(gòu)凌鷗創(chuàng)芯38.87％股權(quán)
晶豐明源4月15日公告，擬與凌鷗創(chuàng)芯股東廣發(fā)信德、舟山和眾信簽署《購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》，約定以現(xiàn)金方式收購(gòu)上述股東持有的凌鷗創(chuàng)芯38.87％股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款合計(jì)2.5億元。收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司持有凌鷗創(chuàng)芯61.61%股權(quán)。
公開資料顯示，晶豐明源成立于2008年，專注于電源管理和電機(jī)控制芯片的研發(fā)和銷售，產(chǎn)品覆蓋LED照明驅(qū)動(dòng)芯片、AC/DC電源管理芯片、DC/DC電源管理芯片、電機(jī)控制驅(qū)動(dòng)芯片等，廣泛應(yīng)用于LED照明、家電手機(jī)、個(gè)人電腦、服務(wù)器、基站、網(wǎng)通、工業(yè)控制等領(lǐng)域。而凌鷗創(chuàng)芯成立于2015年，其核心產(chǎn)品為MCU芯片。
據(jù)悉，晶豐明源與凌鷗創(chuàng)芯能夠聯(lián)合研發(fā)IPM等電機(jī)驅(qū)動(dòng)芯片；此外，在電機(jī)主控芯片上集成電源轉(zhuǎn)換芯片、驅(qū)動(dòng)芯片、功率器件和MCU，實(shí)現(xiàn)單芯片對(duì)電機(jī)的驅(qū)動(dòng)控制，為下游客戶提供集成度更高、體積更小、成本更低、可靠性更高的電機(jī)控制MCU。
德國(guó)芯片制造商英飛凌與加拿大GaN Systems（氮化鎵系統(tǒng)公司）于當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月2日宣布，雙方已簽署最終協(xié)議，英飛凌將以8.3億美元全現(xiàn)金收購(gòu)GaN Systems，收購(gòu)資金來(lái)自現(xiàn)有的流動(dòng)資金，交易還需監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。
公開資料顯示，GaN Systems開發(fā)以氮化鎵為基礎(chǔ)的功率元件。氮化鎵系統(tǒng)公司成立于2008年，總部位于加拿大渥太華，有200多名員工，也向英飛凌的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手供應(yīng)氮化鎵功率器件。
英飛凌科技首席執(zhí)行官 Jochen Hanebeck 表示，根據(jù)公司的戰(zhàn)略，此次收購(gòu)將進(jìn)一步增強(qiáng)英飛凌在功率系統(tǒng)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。英飛凌同時(shí)擁有硅、碳化硅和氮化鎵三種主要的功率半導(dǎo)體技術(shù)。
炬光科技終止收購(gòu)韓國(guó)COWIN
2月23日訊，炬光科技公告，公司終止收購(gòu)韓國(guó)COWIN 100%（簡(jiǎn)稱“COWIN”）股權(quán)。
針對(duì)本次收購(gòu)終止，炬光科技聲明中提及：COWIN 于 2022 年 9 月 19 日接到韓國(guó)商務(wù)、工業(yè)和能源部通知，要求評(píng)估 COWIN 的技術(shù)是否屬于韓國(guó)國(guó)家核心技術(shù)，如評(píng)估結(jié)果為 COWIN 的技術(shù)屬于韓國(guó)國(guó)家核心技術(shù)，依照韓國(guó)政府對(duì)國(guó)家核心技術(shù)的規(guī)定，此次并購(gòu)需要獲得韓 國(guó)商務(wù)、工業(yè)和能源部的前置審批。COWIN 自此積極配合韓國(guó)商務(wù)、工業(yè)和能源部的評(píng)估，但評(píng)估歷時(shí)約 5 個(gè)月，至今尚未有評(píng)估結(jié)果?？紤]到上述評(píng)估時(shí)間的不確定性給雙方業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)帶來(lái)潛在負(fù)面影響，公司與 COWIN 股東協(xié)商一致，擬終止收購(gòu)事項(xiàng)。
據(jù)公開資料，炬光科技是國(guó)內(nèi)一家半導(dǎo)體激光器模塊及系統(tǒng)供應(yīng)商，主要從事激光行業(yè)上游的高功率半導(dǎo)體激光元器件（“產(chǎn)生光子”）、激光光學(xué)元器件（“調(diào)控光子”）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前正在拓展激光行業(yè)中游的光子應(yīng)用模塊和系統(tǒng)（“提供解決方案”，包括激光雷達(dá)發(fā)射模組和UV-L光學(xué)系統(tǒng)等）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
COWIN是全球少數(shù)幾家掌握顯示面板及光刻掩膜版檢測(cè)和激光修復(fù)技術(shù)的設(shè)備提供商之一，在自動(dòng)光學(xué)檢測(cè)（AOI）、激光應(yīng)用工藝、高精度運(yùn)動(dòng)控制、泛半導(dǎo)體設(shè)備軟件開發(fā)等核心技術(shù)領(lǐng)域擁有56項(xiàng)已授權(quán)專利及相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備。主要客戶包括LG Display、JDI等。
安森美收購(gòu)格芯300mm East Fishkill紐約工廠和制造工廠
據(jù)eenewseurope 2月11日消息，安森美已完成對(duì)格芯（GlobalFoundries）的300mm East Fishkill紐約工廠和制造工廠的收購(gòu)。該交易為安森美增加了1000多名世界一流的技術(shù)人員和工程師，并且是該公司在全球的晶圓廠重組的一部分。
公開資料顯示，該筆收購(gòu)最早宣布于2019年4月，當(dāng)時(shí)安森美和格芯就安森美收購(gòu)格芯位于美國(guó)紐約東菲什基爾（East Fishkill）的300毫米晶圓廠達(dá)成最終協(xié)議。收購(gòu)總價(jià)款為4.3億美元，其中1億美元已在簽署最終協(xié)議時(shí)支付，剩余的3.3億美元將在2022年底支。完成收購(gòu)后，安森美半導(dǎo)體將獲得該晶圓廠的全面運(yùn)營(yíng)控制權(quán)，并接管該晶圓廠的員工。
安森美表示，此次收購(gòu)將使安森美晶圓工藝從200mm轉(zhuǎn)變?yōu)?00mm，同時(shí)獲得格芯相關(guān)的工藝技術(shù)和授權(quán)協(xié)議，尤其是65nm、45nm CMOS，成為其未來(lái)發(fā)展的基石。
格芯收購(gòu)瑞薩旗下存儲(chǔ)器技術(shù)
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月9日，晶圓代工廠格芯宣布，已收購(gòu)瑞薩電子的專利和經(jīng)過(guò)生產(chǎn)驗(yàn)證的導(dǎo)電橋接隨機(jī)存取存儲(chǔ)器技術(shù)，這是一種低功耗的存儲(chǔ)器解決方案，旨在實(shí)現(xiàn)家庭、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)及智能移動(dòng)設(shè)備的一系列應(yīng)用。
據(jù)介紹，這項(xiàng)交易進(jìn)一步加強(qiáng)了GF的存儲(chǔ)器產(chǎn)品組合，并通過(guò)增加另一種可靠的、可定制的、相對(duì)容易集成到其他技術(shù)節(jié)點(diǎn)的嵌入式存儲(chǔ)器解決方案，擴(kuò)展了其嵌入式非易失性存儲(chǔ)器(NVM)解決方案的路線圖。具體而言，這項(xiàng)技術(shù)將使客戶能夠進(jìn)一步區(qū)分其SoC設(shè)計(jì)，并推動(dòng)新一代安全和智能設(shè)備的發(fā)展。
盛美上海擬收購(gòu)Ninebell 20%股權(quán)
盛美上海2月6日公告，公司擬以1673.73萬(wàn)美元受讓Choi Moon-soo、Kang Young-sook和Choi Ho-yeon分別持有的Ninebell 13%、5%及2%股權(quán)。本次受讓完成后，公司將持有Ninebell 20%股權(quán)。Ninebell是公司關(guān)鍵零部件機(jī)器人手臂的主要供應(yīng)商。
公開資料顯示，Ninebell成立于1997年，是一家注冊(cè)資本5億韓元的韓國(guó)公司，主要從事于設(shè)計(jì)和供應(yīng)半導(dǎo)體、顯示器、LED、太陽(yáng)能和生物等關(guān)鍵行業(yè)所需的機(jī)器人和自動(dòng)化系統(tǒng)，是盛美上海單片清洗設(shè)備傳送系統(tǒng)中機(jī)器人手臂的主要供應(yīng)商。其主要銷售給盛美上海的產(chǎn)品單價(jià)約為人民幣100萬(wàn)元，該類別業(yè)務(wù)收入占Ninebell總收入的55%以上。
傳中國(guó)公司全資收購(gòu)全資收購(gòu)英國(guó)Flusso
據(jù)UKTN于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月6日?qǐng)?bào)道，一份公司文件顯示，總部位于英國(guó)劍橋的半導(dǎo)體公司Flusso已被一家中國(guó)實(shí)體公司以2800萬(wàn)英鎊（約合人民幣2.3億元）全資收購(gòu)。
據(jù)悉Flusso是一家Fabless半導(dǎo)體公司，開發(fā)了流量傳感技術(shù)，以測(cè)量或調(diào)節(jié)管道中液體和氣體的流量。其技術(shù)可在服務(wù)器、游戲PC、滾筒式烘干機(jī)、空氣過(guò)濾、氣體檢測(cè)和呼吸機(jī)中的應(yīng)用。但其后UKTN補(bǔ)充報(bào)道消息顯示，英國(guó)政府可能將阻止這筆交易，最新進(jìn)展未明。
結(jié)語(yǔ)
從以上統(tǒng)計(jì)的半導(dǎo)體并購(gòu)事件來(lái)看，從全球范圍來(lái)看，也能發(fā)現(xiàn)目前的收購(gòu)案件中有幾大特征：
一、當(dāng)前業(yè)內(nèi)并購(gòu)意愿并不強(qiáng)烈，總體來(lái)說(shuō)新發(fā)起的并購(gòu)事件不多，涉及的金額也并不大。據(jù)芯師爺不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)媒體公開報(bào)道的全球半導(dǎo)體收購(gòu)案件僅以上11起，其中安森美收購(gòu)格芯300mm East Fishkill、炬光科技收購(gòu)韓國(guó)COWIN、博通收購(gòu)VMware三起收購(gòu)均為在今年前就發(fā)起的收購(gòu)，最新披露的為項(xiàng)目近期進(jìn)度，并非首度發(fā)起。
二、半導(dǎo)體跨國(guó)收購(gòu)案件中，審核的流程漫長(zhǎng)。目前各半導(dǎo)體強(qiáng)國(guó)大多有基于“國(guó)家安全和投資”方面考慮的法案指導(dǎo)本國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)售出，在嚴(yán)格的國(guó)家政策之下，半導(dǎo)體特別是涉及全球業(yè)務(wù)的跨國(guó)企業(yè)收購(gòu)，就很容易引起各國(guó)監(jiān)管部門的注意，如2022 年 1 月，英國(guó)國(guó)家安全和投資 (NSI) 法案生效，賦予政府額外權(quán)力調(diào)查英國(guó)公司的并購(gòu)，以“保護(hù)國(guó)家安全”。同年11月，政府有爭(zhēng)議地利用這些權(quán)力解除了總部位于荷蘭的中資半導(dǎo)體制造商 Nexperia（安世半導(dǎo)體）以6300 萬(wàn)英鎊收購(gòu) Newport Wafer Fab 的交易。
再比如博通收購(gòu)VMware一案，最早宣布于2022年5月，如今一年過(guò)去了，相關(guān)機(jī)構(gòu)的審核仍在進(jìn)行中，且參與其中的跨國(guó)機(jī)構(gòu)眾多，流程繁瑣；另一起跨國(guó)收購(gòu)案件——炬光科技收購(gòu)韓國(guó)COWIN，也是在長(zhǎng)達(dá)歷時(shí)韓國(guó)商務(wù)、工業(yè)和能源部5個(gè)月的審核無(wú)果后宣布流產(chǎn)。
三、收購(gòu)雙方的角色多元化。以往半導(dǎo)體業(yè)界收購(gòu)案件雙方多為同類合并居多，特別是大企業(yè)間的收購(gòu)，大多以合并來(lái)吞并競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)，擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額。但近兩年來(lái)，一方面是造芯入局者眾多，以收購(gòu)企業(yè)進(jìn)入芯片賽道也成了不少跨界造芯企業(yè)的選擇，如以上收購(gòu)案件中的博世收購(gòu)美國(guó)TSI半導(dǎo)體公司資產(chǎn)，博世作為知名的汽車tier1廠家，收購(gòu)了一家晶圓制造企業(yè)；另一方面，隨著收購(gòu)案件收購(gòu)的監(jiān)管趨嚴(yán)，也有半導(dǎo)體企業(yè)另辟蹊徑，收購(gòu)了看似和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相關(guān)程度不太高的企業(yè)，比如盛美上海擬收購(gòu)Ninebell 股權(quán)一案中，Ninebell位于盛美上海的產(chǎn)業(yè)上游，是給其提供機(jī)器人手臂的廠商，就當(dāng)前來(lái)看，這種上下游的整合暫時(shí)未受監(jiān)管，成功的可能性比較高。
早在2022年，曾有投資機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將涌現(xiàn)收購(gòu)整合風(fēng)潮，但從當(dāng)前的收購(gòu)案件來(lái)看，國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體企業(yè)收購(gòu)案件并不多，仍是在小范圍發(fā)生，收購(gòu)雙方的量級(jí)也比較小，這或與國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體公司IPO熱潮依舊有關(guān)。在被收購(gòu)和上市之間，大多企業(yè)還是更愿意繼續(xù)拼一把上市的機(jī)會(huì)。至于國(guó)內(nèi)和全球范圍內(nèi)的半導(dǎo)體收購(gòu)將如何發(fā)展，芯師爺還將繼續(xù)關(guān)注。
