1998
有分析師認(rèn)為電驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域是長(zhǎng)坡厚雪，我們其實(shí)也想知道在這個(gè)領(lǐng)域是否能誕生偉大的企業(yè)。接下來(lái)主要對(duì)2023年1月新能源乘用車(chē)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)進(jìn)行一些探討。關(guān)于電驅(qū)動(dòng)這里有不同的數(shù)據(jù)來(lái)源：
根據(jù)NE研究院的數(shù)據(jù)：
- 純電動(dòng)乘用車(chē)的三合一和多合一系統(tǒng)（電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)）1月搭載量為18.8萬(wàn)套，同比下降9.7%
- 電機(jī)1月搭載量為33.7萬(wàn)套，同比下降3.5%
- 電控1月搭載量為33.6萬(wàn)套，同比下降3.3%
而根據(jù)科瑞咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，TOP10 的電機(jī)和電驅(qū)分別為25.1萬(wàn)和25.9萬(wàn)。兩家計(jì)算方式差異主要在：是否考慮四驅(qū)系統(tǒng)，以及是否考慮PHEV里面的雙電機(jī)系統(tǒng)。
備注：我們理解這里是沒(méi)有拆分PHEV里面雙電機(jī)系統(tǒng)，實(shí)際如果計(jì)算PHEV雙電機(jī)的話(huà)，整個(gè)數(shù)量比較起來(lái)會(huì)比較復(fù)雜。
圖1 2023年1月主要的數(shù)據(jù)
我們能看到目前電驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域，是車(chē)企和車(chē)企孵化的公司占據(jù)了主導(dǎo)的地位；第三方的電驅(qū)動(dòng)公司只有在A00的小功率電機(jī)的車(chē)型市場(chǎng)、和有限的標(biāo)準(zhǔn)品市場(chǎng)，才有少量的生存空間。
圖2 主要的供應(yīng)商分解
電機(jī)和電驅(qū)需求的分解討論
1）電機(jī)領(lǐng)域數(shù)據(jù)分解
我們?cè)谶@里做了一些分解，大概從幾個(gè)維度來(lái)看差異在哪里。
圖3的數(shù)據(jù)，是我們基于引言部分的原始數(shù)據(jù)，再根據(jù)PHEV的雙電機(jī)、增程的驅(qū)動(dòng)模式（四驅(qū)）和純電的驅(qū)動(dòng)方式來(lái)進(jìn)行調(diào)整和估算——統(tǒng)一按電機(jī)的實(shí)際數(shù)量，而不是車(chē)的數(shù)量。在這里，我們能看到目前中國(guó)的四驅(qū)的比例在提高。
圖3 2023年1月的主要數(shù)據(jù)分解
圖4將車(chē)型按電氣化水平（純電、增程、插電）和驅(qū)動(dòng)形式這兩個(gè)維度，做了一個(gè)分布的比例圖，可以清楚地看到不同電氣化水平的車(chē)，在選擇驅(qū)動(dòng)的傾向性是非常清楚的。而不同品牌對(duì)于驅(qū)動(dòng)形式和動(dòng)力性的偏好是完全不同的（圖4右）。
圖4 中國(guó)新能源汽車(chē)四驅(qū)的比例
從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，電機(jī)企業(yè)中已經(jīng)上市的幾家（精進(jìn)電動(dòng)、大洋電機(jī)等）還不如一些傳統(tǒng)零部件企業(yè)（聯(lián)電、蜂巢易創(chuàng)等）。對(duì)此我們理解是，一方面電機(jī)本身的技術(shù)難度不大；另一方面只有追求高性能體驗(yàn)的部分車(chē)企才重視在電機(jī)上做出性能的差異化，而這些汽車(chē)品牌大多數(shù)都選擇自己來(lái)做電機(jī)的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)和制造，只有少數(shù)車(chē)企才有意愿把高性能電機(jī)的這部分需求開(kāi)放給第三方供應(yīng)商。
因此，電機(jī)企業(yè)很難找到有價(jià)值的客戶(hù)，只能做低價(jià)格低性能的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，把電機(jī)的生意做成了白菜價(jià)。
圖5 電機(jī)供應(yīng)的視角
目前，電機(jī)領(lǐng)域除了新勢(shì)力以外沒(méi)有特別好的客戶(hù)，隨著新勢(shì)力進(jìn)入這個(gè)高性能電機(jī)設(shè)計(jì)領(lǐng)域，整體的市場(chǎng)又變小了。
圖6 第三方電機(jī)企業(yè)的生存空間
2）電驅(qū)逆變器領(lǐng)域數(shù)據(jù)分解
電驅(qū)動(dòng)逆變器的設(shè)計(jì)制造門(mén)檻降低以后，也出現(xiàn)了大量車(chē)企自己來(lái)設(shè)計(jì)和制造的情況。而高性能的驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)還需要在功率模塊領(lǐng)域選擇合適的供應(yīng)商——在成本和性能上做出平衡的妥協(xié)，這使得目前領(lǐng)頭的幾家驅(qū)動(dòng)逆變器企業(yè)的發(fā)展并不如人意。
圖7 驅(qū)動(dòng)逆變器的供應(yīng)格局
和電機(jī)一樣，除了A00級(jí)市場(chǎng)以外，目前電驅(qū)動(dòng)逆變器企業(yè)中，戰(zhàn)斗力比較強(qiáng)的供應(yīng)商主要包括匯川聯(lián)合動(dòng)力、聯(lián)合電子、日本電產(chǎn)這幾家。
圖8 驅(qū)動(dòng)逆變器的企業(yè)
電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)月度點(diǎn)評(píng)
目前來(lái)看整車(chē)企業(yè)自制或者有整車(chē)背景的供應(yīng)商（孵化），在下行周期中，訂單情況普遍是好于第三方企業(yè)。這背后確實(shí)是有一些基本原因的：
- 電機(jī)的效率差異，并沒(méi)有那么明顯，而汽車(chē)企業(yè)通過(guò)投資還是比較容易能獲取產(chǎn)線技術(shù)。而供應(yīng)商在沒(méi)有獨(dú)特技術(shù)的情況下，無(wú)法獲得很大的溢價(jià)。
- 功率模塊是逆變器生產(chǎn)的主要瓶頸，車(chē)企現(xiàn)在針對(duì)大價(jià)值量和長(zhǎng)周期芯片進(jìn)行管控，肯定會(huì)自己來(lái)做一些功率模塊的采購(gòu)，這客觀上直接導(dǎo)致了一部分逆變器設(shè)計(jì)和代工的需求。
- 電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)，從三合一到多合一，車(chē)企還是要根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的訴求來(lái)配置自己的生產(chǎn)能力。
因此電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)過(guò)早進(jìn)入了紅海，客觀上使得這個(gè)領(lǐng)域所有的企業(yè)利潤(rùn)都不高，價(jià)值鏈的大頭會(huì)落在功率模塊企業(yè)。
小結(jié)：在電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)里面，有價(jià)值的內(nèi)容需要更多時(shí)間進(jìn)行分解和思考，我們將努力挖掘這些信息，來(lái)完善這份月報(bào)。后續(xù)也會(huì)有功率模塊跟蹤的相關(guān)內(nèi)容。
