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- S&P 500 指數(shù)看起來正在走向中間周期低點(diǎn)，這意味著美光將會重回 10 美元；
- 當(dāng)競爭對手更專注于 3D NAND 市場的時候，美光應(yīng)該抓緊占領(lǐng) DRAM 的市場；
- 3D Xpoint 絕對讓美光的股票有升值的潛力，我們將在六個月內(nèi)見分曉；
自從上周股票觸頂達(dá)到 14.05 美金以后，美光的股票開始回落至五月中旬的水平，我估計(jì)會出現(xiàn)更大的損失。為什么？S&P500 指數(shù)在前市場下降 22（2000 年的今天完成的），這意味著，由于 Brexit 投票帶來的驚喜更大的損失會在上周五的前 75 處理市場出現(xiàn)。這表示更低的價格會出現(xiàn)在股票市場（未來 2 到 3 周時間），美光所處的半導(dǎo)體市場會持續(xù)。（見下圖）
我希望得到另一個循環(huán)，在這個中間循環(huán)，但是不會應(yīng)驗(yàn)。中間周期通常會持續(xù)，從 22 到 35 周（取決于量化寬松程度），我們正處在第 20 周，這使得我相信是時候讓我們的方法分解成一個中間低周期。
這無疑會給美光帶來影響。美光第三季度宣布的財報收益和預(yù)期并不樂觀。平均預(yù)估每股收益下降 0.09 美元，但是我并不奇怪。因此美光在股票市場的收益處于中間下降期，至少在未來兩到三周你會看到的。然而，如果股票低于 10 美元，在我看來是一個強(qiáng)大的買入機(jī)會，因?yàn)槠錆撛诘幕貓蟠笥陲L(fēng)險。
在幾周前，我賣掉了美光的股票，但是還在持有西部數(shù)據(jù)的，因?yàn)樽晕逶碌牡忘c(diǎn)以來它反彈的比較強(qiáng)勢。如果美光的這種拋售發(fā)生在接下來的三周，只要這個公司的不從根本上發(fā)生改變，我們將重新買入，為什么？
美光的競爭對手已經(jīng)將更多的資金轉(zhuǎn)移到 NAND 領(lǐng)域（極少在 DRAM），因?yàn)?3D NAND 有些投資過度。美光仍然在腳踏實(shí)地地耕耘于 DRAM，并且股東們希望美光得到一些別的市場份額。我所預(yù)見的就是移動 DRAM，因?yàn)槲蚁嘈?a class="article-link" target="_blank" href="/tag/%E6%99%BA%E8%83%BD%E6%89%8B%E6%9C%BA/">智能手機(jī)的需求將會繼續(xù)增長，并且你可以篤定智能手機(jī)將會比舊版本配置更好的和更強(qiáng)大的存儲器。事實(shí)上，即使是低層次的智能手機(jī)也將會很快配置到 8G 的存儲器，這是美光的新的 20nm 產(chǎn)品可以進(jìn)軍的領(lǐng)域。
因此，鑒于像三星和海力士已經(jīng)減少了 DRAM 產(chǎn)品，而關(guān)注于 NAND?？梢灶A(yù)見的是 DRAM 需求將會上升，不僅來自于移動市場，而且來自服務(wù)器芯片組，美光已經(jīng)發(fā)布了。為什么？過去幾年，DRAM 大玩家一直遭受生產(chǎn)過剩從而導(dǎo)致的盈利低下困境。現(xiàn)在我們看到，情況發(fā)生了 180 度轉(zhuǎn)彎，生產(chǎn)過剩變成強(qiáng)烈需求，并且美光似乎已經(jīng)等到了合適的利潤期。DRAM 價格自五月以來也積極一路向北。當(dāng)你增加需求，DRAM 的價格將會上漲，這也導(dǎo)致美光股票下跌，事情忽然變得非常有趣。
美光的 3D NAND 和 3D Xpoint 舉措可能對股票市場比較有意義。3D Xpoint 尤其是它的非易失性存儲器可能會對本行業(yè)帶來革命性意義，因?yàn)樗俣缺?NAND 快好幾倍。美光和英特爾需要首先將產(chǎn)品推向市場，從而利用“首發(fā)優(yōu)勢”來議價定價。整個生態(tài)圈需要在應(yīng)用于大眾市場之前推出。然而我們知道市場是有前瞻性的，如果 3D Xpoint 技術(shù)在 2017 年不能商用，市場將會自行拿定主意，這就是為什么投資者應(yīng)該提前鎖定位置的原因。
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