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上周最后一個美股交易日，美股又又又誕生了一家萬億美金市值的公司——博通（AVGO）。
博通股價截止收盤時上漲24.43%，最終收盤市值達(dá)到了1.05萬億美金，繼蘋果，微軟，英偉達(dá)，亞馬遜，Meta，伯克希爾，特斯拉，臺積電，alphabet（谷歌）9家公司之后，美股又多了一家萬億美金公司，也是全球第12個破萬億美金市值的公司。
周六晚上和大佬們開電話會議的時候，有個哥們開始裝凡爾賽了，他來了一句：美股除了能賺錢，其他什么都得不到。
冊那西八~！這讓在大A被折磨的死去活來的我瞬間破防，真不是人！
今天就來聊聊，博通憑借什么從小到大能到上萬億美金市值的事，以及背后熱門話題AI ASIC的深度邏輯。
并購狂人下的安華高
這個博通其實(shí)應(yīng)該叫新博通，它是原來安華高收購老博通來的。
早在2015年，安華高宣布以370億美金的現(xiàn)金加股票收購博通，但是收購?fù)瓿珊茫踩A高并沒有繼續(xù)用自己安華高的名字，反而是把安華高改成博通繼續(xù)使用原來的名字，所以大家看到在美股上雖然用的是博通的名字但是代碼還是用原來的AVGO。
老公娶了媳婦，然后跟了媳婦姓的既視感。
安華高前身是HP旗下的一個半導(dǎo)體部門，1991年獨(dú)立出來更名Agilent。
2005年，KKR和銀湖資本以26億美金收購安捷倫科技，然后與Agilnet合并后變成現(xiàn)在安華高。隨后從ICS挖來了當(dāng)時還是CFO的陳福陽，來擔(dān)任安華高的CEO，并于2009年上市。
陳福陽（Hock Tan）是馬來西亞華人，他身材矮小，走路的姿勢令人聯(lián)想到斗牛犬，因此外號“斗牛犬”，他以瘋狂的大手筆收并購和無情的裁員而著稱。
他并不懂芯片技術(shù)，他不像NV老黃，AMD蘇媽那種半導(dǎo)體行業(yè)專業(yè)出身，這兩位大神在不僅僅懂經(jīng)營管理，曾經(jīng)都還是半導(dǎo)體技術(shù)大拿。
他曾在2015年華美半導(dǎo)體協(xié)會年度晚宴上這樣評價自己，“我不是半導(dǎo)體人，但我懂得賺錢和經(jīng)營”。
確實(shí)，陳福陽最擅長就是控制成本+提高利潤。
陳福陽來到安華高后，2008年就從英飛凌手上以3000萬美金的白菜價格買來BAW業(yè)務(wù)，BAW是5G濾波器，而在2008年，5G時代還遠(yuǎn)未到來，堪稱一場豪賭。
但是隨著5G到來，到現(xiàn)在安華高獨(dú)霸高端BAW市場80%以上的份額，不得不說陳福陽的眼光確實(shí)夠犀利。
到現(xiàn)在很多人都問我國內(nèi)BAW有希望嗎？什么時候能打破國外壟斷？我想說的是安華高在BAW的專利，技術(shù)，生態(tài)，產(chǎn)品線，基本就形成了一道牢不可破的嘆息之墻，國內(nèi)這些小打小鬧的水平和投入，想要打破安華高在這個領(lǐng)域的壟斷，可謂難上加難。
隨后的2011-2015年幾時間里，安華高又不斷地收購磷化銦光學(xué)龍頭Cyoptics，存儲公司LSI，光纖領(lǐng)域的Emulex，PLX等公司。
到2015年的時候，陳福陽玩了一把大的，宣布以370億美金收購博通。
當(dāng)時安華高市值360多億美金，博通只有280億美金，但是博通的收入超過84億美金，幾乎是安華高同期收入的1倍，而且博通的名聲遠(yuǎn)大于安華高，基本也能算“蛇吞象”式的操作。
從這點(diǎn)就能看出“斗牛犬”的陳福陽，極具冒險精神的。大家都知道這種大型手筆的并購案的下場失敗多于成功。
道理很簡單，新加入這么大一塊資產(chǎn)勢必會因?yàn)槿藛T太多，開銷太大，核心業(yè)務(wù)被干擾，或者無法和原來的盈利的主業(yè)形成很好的協(xié)同效應(yīng)等因素，導(dǎo)致收進(jìn)來的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)過幾年反而變成“負(fù)資產(chǎn)”。
一旦行業(yè)不景氣走下坡路，就變成賣么賣不掉，砍掉又可惜，左右為難。要是公司市值再多跌一點(diǎn)，股東們不滿情緒被激發(fā)，一旦董事會發(fā)難，公司高層就要動蕩了，然后病急亂投醫(yī)，走馬燈似的不斷換CEO，新來的CEO水平好也就算了，如果來個校長那種“微操大師”，再一頓瞎折騰，然后就沒有然后了，公司就幾乎陷入絕境。
這樣的案例比比皆是，比如隔壁英特爾，鮑勃斯旺時代整的都是些啥玩意兒，整一個敗家子。
趕走鮑勃斯旺，請來老將基辛格，雖然基辛格干了四年股價繼續(xù)創(chuàng)新低，你可以說基辛格也不行，讓他背鍋，但是基辛格“體面退休”后，現(xiàn)在英特爾群龍無首，跟沒頭蒼蠅似的，看不到一點(diǎn)希望，你說怎么辦？
現(xiàn)在英特爾的董事會一會兒有意請臺積電劉德音來，一會兒又說對Marvell的馬特墨菲有興趣，一會兒又找到原來的董事，曾經(jīng)的Cadence CEO 陳立武來請他出山當(dāng)新CEO，突出一個沒有思路，瞎折騰，典型的反面案例。
當(dāng)然陳福陽和其他瞎操作玩并購CEO的不同，收購之后為了防止公司部門太多，機(jī)構(gòu)過于臃腫，陳福陽經(jīng)常手起刀落砍掉邊緣部門，聚焦主業(yè)，該砍砍，該裁裁，最后落得一個“無情的裁員手”的名號。
在收購博通之后的安華高，既擴(kuò)充了安華高專利技術(shù)積累，同時進(jìn)一步增強(qiáng)了他們在芯片領(lǐng)域，尤其是移動、數(shù)據(jù)中心及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的通信芯片行業(yè)地位。
然后又在2017年新博通以59億美金拿下博科，進(jìn)一波鞏固自己在存儲區(qū)域網(wǎng)絡(luò)（SAN）交換機(jī)的領(lǐng)導(dǎo)地位。
一直到現(xiàn)在在交換機(jī)，路由器核心芯片領(lǐng)域，博通都是無敵的存在，早期Marvell還能和博通爭一爭，現(xiàn)在基本在高端交換機(jī)芯片領(lǐng)域被按著打。
到2017年底的時候，更瘋狂的一幕來了，陳福陽看上了另外一個芯片領(lǐng)域的絕對巨頭——高通！
當(dāng)時高通當(dāng)時麻煩不斷，陷入與蘋果的訴訟糾紛以及來自歐洲的反壟斷調(diào)查，股價比年初下滑超過20%。博通所看上的正是高通旗下大量的移動芯片專利技術(shù)以及對未來5G無線業(yè)務(wù)的想象力，如果博通能吃掉高通，那么在有線和無線整個網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域?qū)Q生一家超級巨無霸芯片公司，再也沒人能抗衡博通了。
博通報價1300億美金，試圖強(qiáng)行收購高通。
但這一行動最終遭到高通管理層的強(qiáng)烈反對，最后當(dāng)時老美總統(tǒng)川建國介入并以安全原因阻止了這筆交易，當(dāng)時中國在反壟斷審查的時候也拖了好久，特別是國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)聯(lián)名上書反對這次收購。
在內(nèi)外壓力下，最后博通放棄這次收購行動。
差點(diǎn)半導(dǎo)體行業(yè)歷史上最大的交易案就誕生了，幸好沒有成功。大家要知道當(dāng)時高通還試圖收購歐洲NXP，這要是都成了，就變成高通吃NXP，博通吃高通，那全世界半導(dǎo)體格局又要大變天了，這要是高通和博通的收購都成了，那晉西北還不翻了天了？
這種絕對霸主級別的行業(yè)壟斷格局形成，對中小企業(yè)則是致命的。
這次受挫后，博通意識到外國公司身份對于收購策略的阻礙，于是把總部從新加坡遷到美國。
收購高通失敗后的陳福陽并不甘心，隨后開始專注利潤率更高的軟件領(lǐng)域。
2018年以190億美金收購美國軟件企業(yè)CA Technologies。
2019年以107億美金收購美國網(wǎng)絡(luò)安全公司賽門鐵克，不過半年后又賣給了埃森哲。
2023年，博通再次以610億美金價格收購云計算巨頭VMware。
自此博通不再是一個單純的芯片公司，而是從芯片到網(wǎng)絡(luò)，到云計算服務(wù)的多元化巨頭。
整合能力初顯威力，兩大業(yè)務(wù)齊發(fā)力
通過多年的并購，到現(xiàn)在博通形成了兩大業(yè)務(wù)，包括了半導(dǎo)體解決方案業(yè)務(wù)營收約為301億美元，以及基礎(chǔ)設(shè)施軟件業(yè)務(wù)營收約為215億美元，合計516億美金。
其中半導(dǎo)體業(yè)務(wù)部門，涵蓋了眾多產(chǎn)品，如人工智能芯片，交換機(jī)芯片，存儲服務(wù)器，網(wǎng)絡(luò)通信等。
其中人工智能相關(guān)收入為 122 億美元，同比暴漲 220%，這主要得益于其領(lǐng)先的 AI XPU 和以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品組合。
特別是這個人工智能相關(guān)，因?yàn)槊髂杲o了很高的預(yù)期，所以整個周末各大群都在討論所謂的Ai ASIC是什么，明天炒誰。
在第三段啟哥會重點(diǎn)分析。
基礎(chǔ)軟件部門，主要是因?yàn)槭召徚嗽朴嬎愎?VMware 等交易，博通極大地擴(kuò)充了其在基礎(chǔ)設(shè)施軟件領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。
在 2024 財年第四財季，該部門的收入同比增長 196% 至 58.2 億美元，全年?duì)I收約 215 億美元。其產(chǎn)品包括大型計算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)中心優(yōu)化產(chǎn)品等，給博通貢獻(xiàn)了大量的利潤。
從博通收購VMware的后續(xù)表現(xiàn)就能看出陳福陽的整合能力。
博通并購企業(yè)回來后的核心崗位還是讓原本專業(yè)的人來負(fù)責(zé)，陳福陽并不會太多插手業(yè)務(wù)，所以并購回來的企業(yè)大部分核心團(tuán)隊(duì)并沒有受到太大影響，利益也得到了保障，他只會砍掉或者出售非核心的，不盈利的部門，對于核心業(yè)務(wù)不會動刀。
比如VMware公司原本有8000個產(chǎn)品SKU，被博通精簡為四種核心產(chǎn)品組合，加強(qiáng)了銷售隊(duì)伍和消除了渠道沖突。同時博通把所有并購回來的產(chǎn)品形成豐富的產(chǎn)品組合，主要集中在半導(dǎo)體定制化解決方案以及基建軟件兩大業(yè)務(wù)上，得到包括廣大客戶的認(rèn)可，產(chǎn)品與產(chǎn)能都十分穩(wěn)健
另一方面，由于收購之后，新來的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)一步提高公司的盈利能力，公司業(yè)務(wù)好，那么資本方就會排隊(duì)送錢，公司就有大把的融資和籌資渠道，就能放開手腳繼續(xù)干，所以只要是陳福陽想去并購，錢根本不是問題，進(jìn)一步放大了公司平臺的價值和操作空間。
比如在安華高并購博通當(dāng)中的370億美元，陳福陽只需要讓安華高拿出10億，而其它的資金都是通過借債或者股權(quán)換購等方式籌集而來，所以在資金上能不錯的現(xiàn)金流，另一方面，無論是陳福陽還是過去博通，成本控制都是他們擅長的領(lǐng)域，在并購重組的過程中，并購回來的公司通過博通整體的勢能與體量優(yōu)勢會大幅減少銷售與營銷成本、研發(fā)成本以及一系列的重組成本，讓企業(yè)精細(xì)化經(jīng)營。
一般來講，公司價值的定義就是：該公司在其余下的壽命期內(nèi)可以產(chǎn)生的現(xiàn)金的折現(xiàn)值。而驅(qū)動公司現(xiàn)金流最重要的兩個因素：盈利能力和公司增長能力。
不得不說，陳福陽是一個財務(wù)與整合高手，他對企業(yè)前景，戰(zhàn)略挑戰(zhàn)，以及收購后的整合動作可謂滴水不漏，收購進(jìn)來的資產(chǎn)都沒有黃掉的，可以說在整合資源方面，他說第二，沒有其他CEO敢說第一，其他沒人能干到他這種程度。
不得不佩服，這點(diǎn)也值得國內(nèi)忙于跨界收購整合的公司們，好好學(xué)習(xí)。
AI ASIC與通用處理器的博弈
最重要的一段來。
這次博通萬億美金市值，除了業(yè)績好，最最最重要就是陳福陽給了很高的預(yù)期，他說：
2027年AI收入600-900億美金SAM（serviceable adressable market）。且專門說明了SAM這個口徑更嚴(yán)謹(jǐn)，只計算現(xiàn)有3大客戶可以拿到的收入機(jī)會。
這遠(yuǎn)高于市場預(yù)期，意味著從今年到2027年，AI收入（AISC+網(wǎng)絡(luò)）幾乎每年翻倍。
于是股價應(yīng)聲暴漲，一天之內(nèi)暴漲24%，市值多了2000億美金，折合人民幣1.4萬多億元，比全大A所有半導(dǎo)體公司的市值加一起還多一倍不止。
博通的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)我不多說了，今天重點(diǎn)就是說這個AI ASIC相關(guān)意義和概念。
所謂的ASIC，行業(yè)稱為專用集成電路，從狹義競品上定義對應(yīng)是FPGA，如果廣義競品上定義就是通用集成電路，比如CPU這種。
FPGA叫現(xiàn)場可編程門陣列，這種芯片有個最大的好處，客戶可以通過quartus軟件隨意對芯片內(nèi)部配置數(shù)據(jù)進(jìn)行重新編程，重新定義芯片的各個功能區(qū)塊，讓它變成其他芯片，具備各種功能，可以處理不同領(lǐng)域的任務(wù)。
因此FPGA可以像橡皮泥一樣被捏成任意形狀一樣，客戶定義成什么樣就是什么樣的芯片。
所以FPGA可以是一個圖像處理器，可以是一個音頻控制器，可以是一個信號調(diào)制解調(diào)器，可以是一個內(nèi)存控制器，可以是一個工業(yè)設(shè)備的核心芯片，可以是機(jī)器人的處理器，可以用于加速神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等等等。
因此，F(xiàn)PGA在工業(yè)，汽車，機(jī)器人，通信，消費(fèi)，AI，甚至航天軍工行業(yè)廣泛應(yīng)用。
目前FPGA的行業(yè)格局可以叫兩大一小。
兩大，賽靈思和阿爾特拉，當(dāng)然現(xiàn)在一個屬于AMD，一個屬于英特爾，都被兩大CPU巨頭收購了。
一小，就是萊迪思。
其他國外的行業(yè)公司還有Actel，Achronix，微芯等。
國內(nèi)比較知名就是復(fù)旦微，安路科技，高云，智多星，華微，紫光同創(chuàng)，京微齊力等。
不過高端FPGA國內(nèi)外目前行業(yè)差距還是巨大的。
FPGA的基本商業(yè)邏輯是，客戶用量不大，又需要靈活部署產(chǎn)品，自己研發(fā)芯片又成本太高，因此靈活多變可編程的FPGA成為一個不錯的選擇。
但是畢竟FPGA的種種功能是捏出來的，所以能提供有限的性能，一旦超出范圍就無能為力。
舉個典型案例，比如做一臺ATE測試設(shè)備，早期研發(fā)階段，量不大的時候，對于芯片沒有太高的要求的時候用FPGA沒問題，但是做到800MHz的時候就達(dá)到了FPGA的極限了。
如果你要做出一款性能卓越的，想超過1GHz的，去對標(biāo)愛德萬經(jīng)典機(jī)型93K，很顯然再用FPGA就不夠看了，得上專用ASIC芯片，才能做出超過1GHz的性能，才能看齊愛德萬的93K。
因此一旦上量了，或者提出更高性能需求了，同時客戶又有錢燒研發(fā)了，就會逐漸放棄FPGA方案，轉(zhuǎn)頭研發(fā)高端ASIC專用芯片了。
研發(fā)一款專用ASIC芯片成本很高，只有在客戶確實(shí)有需求，真的燒的起錢的時候才會考慮搞專用芯片。
這就是ASIC和FPGA之間的商業(yè)上的競爭邏輯關(guān)系。
再聊廣義概念對應(yīng)的競品——通用處理器。
像GPU/GPGPU，CPU，這種都能叫通用處理器，它加上操作系統(tǒng)就可以部署在任意客戶應(yīng)用場景下。
而專用集成電路的ASIC就做不到這點(diǎn)，它往往是只針對特定客戶的某種特定功能，特定任務(wù)開發(fā)出來，無法做到通用任何場景。
所以ASIC這個專用的概念，競品芯片有狹義和廣義兩個定義，狹義競品對手對應(yīng)FPGA，廣義競品對手對應(yīng)整個通用處理器領(lǐng)域。
所以針對廣義上概念，所有專用芯片都可以叫ASIC芯片，它可以是一個專用藍(lán)牙芯片，可以是一個Wifi芯片，可以是一個DSP，可以是一個編解碼芯片，都可以算。
如果我們再回到博通這個實(shí)際情況上。
實(shí)際上博通是在幫谷歌這類互聯(lián)網(wǎng)大廠開發(fā)了一款專用AI ASIC即谷歌的TPU！
其中的邏輯是這樣的，谷歌自己因?yàn)橐茏约旱腉emini模型，與ChatGPT對抗。
如果大家都用英偉達(dá)的GPU實(shí)際上是拉不開差距，到后面變成搞軍備競賽，變成誰擁有的英偉達(dá)算力卡多，誰厲害。
但是英偉達(dá)的卡巨貴，貨還難拿，那谷歌想來想去直接來個釜底抽薪，它決定自己搞，谷歌自己搞芯片的前置邏輯條件變成：
第一、我不用CUDA，自然而然我可以不用英偉達(dá)的GPU，可以不給英偉達(dá)剝削我的機(jī)會；
第二、我自己開發(fā)一款專用芯片，這款芯片只用我自己開發(fā)的系統(tǒng)，只要能跑我自己的算法，能訓(xùn)練我自己的模型就夠了；
第三、它得低成本肯定要比英偉達(dá)的GPU便宜很多，這樣綜合成本要比用英偉達(dá)的GPU跑模型的競爭對手就低成本多了，競爭中就有機(jī)會勝出；
這樣一來，用自己的低成本TPU芯片訓(xùn)練Gemini模型的就能和其他家用高成本的英偉達(dá)GPU的方案做抗衡，因?yàn)樗懔Τ杀旧细阋?，在未來的算力軍備競賽上不會吃虧?/p>
但是谷歌自己拉團(tuán)隊(duì)去做新芯片，實(shí)在太燒錢了，有沒有折中低成本的方案呢？（當(dāng)然谷歌自己也有芯片團(tuán)隊(duì)）于是谷歌就找到了博通，一起開發(fā)一款我谷歌自己專用的TPU。
這就是谷歌找博通合作開發(fā)AI ASIC的核心邏輯。
這個故事就變成了，谷歌自己來定義芯片，列出需求清單，博通利用自己經(jīng)驗(yàn)豐富的IC設(shè)計團(tuán)隊(duì)以及資源龐大的IP來協(xié)助開發(fā)新款TPU，同時博通還負(fù)責(zé)流片，這種模式在國內(nèi)芯原股份，翱捷，甚至瀾起科技上也能看到，統(tǒng)稱一站式設(shè)計服務(wù)。
除了博通，Marvell也干這種類似的業(yè)務(wù)，有消息稱微軟就找到Marvell談合作，Marvell高管還透露稱：微軟給的機(jī)會比想象中要大！
包括博通，Marvell，這種協(xié)助客戶做的芯片設(shè)計服務(wù)也分情況的，有些是做前端代碼，有些是做后端布線，甚至有些客戶案例是前后端設(shè)計+流片+封裝全給干了。
比如盛科通信和Marvell的合作，就是盛科自己搞芯片前端設(shè)計，Marvell幫忙做后端布線設(shè)計，然后再利用Marvell的身份去臺積電要先進(jìn)工藝的產(chǎn)能來流片。
此外，世芯，創(chuàng)意，包括國內(nèi)燦芯模式也類似，不過這幾個主要是做后端布線設(shè)計+協(xié)調(diào)背后大哥FAB的產(chǎn)能為主，略微有點(diǎn)區(qū)別。
整體而言，其商業(yè)邏輯和軟件外包服務(wù)模式有幾分相似之處，只是研發(fā)芯片流程很長，過程比較復(fù)雜，分工更細(xì)一些。
除了谷歌，很多互聯(lián)網(wǎng)大廠比如Meta，國內(nèi)的字節(jié)，騰訊，都用過這種模式，甚至OpenAI也不排斥。
如果哪一天，OpenAI覺得英偉達(dá)GPU定價太過離譜，不想再被老黃剝削，同時可以不依賴CUDA，它一定會去這么干，有消息稱它想自己干LPU，類似谷歌的TPU，不光是OpenAI，你說蘋果會不會也想這么干呢？
所以整個Ai?ASIC行業(yè)發(fā)展的邏輯就是：
互聯(lián)網(wǎng)大廠，以及那些跑模型的公司，對算力極度渴求，但是又不想花大錢的，它們覺得英偉達(dá)GPU太貴不想被老黃剝削，同時我可以不依賴CUDA，我只跑自己的模型和算法，我只用我自己的系統(tǒng)，那么我就可以自研一款自己專用的ASIC芯片，同時我覺得自己拉團(tuán)隊(duì)自研芯片太過燒錢，風(fēng)險太大，時間成本也不可控，所以我只提需求，我只定義芯片需要什么樣的功能，讓博通，Marvell這樣的芯片開發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富的公司來協(xié)助我的團(tuán)隊(duì)來完成新的芯片研發(fā)工作，最終在風(fēng)險，算力，性能，成本上達(dá)到完美的平衡點(diǎn)。
這才是Ai ASIC的完整邏輯！??！
這里插一句，當(dāng)年英特爾找到谷歌，希望谷歌用自己的X86構(gòu)架開發(fā)思路是一致的。
你谷歌不是要自己做芯片嗎？我授權(quán)給你X86 CPU的IP，然后你根據(jù)自己的需求自己定義芯片，我英特爾協(xié)助你開發(fā)新芯片，然后我英特爾還有代工業(yè)務(wù)，我還可以幫你生產(chǎn)芯片，同時我英特爾還有先進(jìn)封裝的能力，活我給你全包了?。?！
想的是很好，但是英特爾服務(wù)客戶的意識太爛，但是X86構(gòu)架CPU根本不匹配谷歌真實(shí)需求，所以谷歌轉(zhuǎn)頭就自己找博通開發(fā)新TPU去了。
看到這里我相信，大家都對AI ASIC的背后邏輯搞的清清楚楚了。
國內(nèi)小作文一個周末吹這吹那，一會兒說這個SoC，一會兒吹那個公司能做AI芯片，一群菜逼連ASIC定義是什么都搞不明白就敢推票！
我實(shí)在看不下去了，所以深夜狂肝4小時，怒敲9000字，搞芯片這塊，還得看啟哥的。
對抗英偉達(dá)和它的GPU帝國？
到這里，博通還有最后一張能抗衡英偉達(dá)帝國的底牌！也是大家積極擁抱博通的原因。
英偉達(dá)只所以現(xiàn)在這么牛，它的GPU在整個高端算力上占據(jù)97%的市場份額，一方面是它的GPU確實(shí)厲害，吊打同行英特爾和AMD，此外CUDA生態(tài)十年播下的種子，現(xiàn)在到了開花結(jié)果的時候，這東西實(shí)在太好用了。
最最厲害的殺招，還是以前啟哥長文里介紹過的，英偉達(dá)的NV?Link，自從收購了邁洛思之后，軟件芯片一結(jié)合，簡直無敵！
NV LINK是英偉達(dá)早在2016年開發(fā)私用專用網(wǎng)絡(luò)協(xié)議（我之前長文里寫2018年時間搞錯了）。
NV LINK是一種高速、低延遲的互聯(lián)技術(shù)，其4.0版本目前的速度幾乎三倍于傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)總線構(gòu)架PCI-E Gen 5標(biāo)準(zhǔn)的速度。
有了NV Link，在多GPU系統(tǒng)中，如深度學(xué)習(xí)模型訓(xùn)練等場景，需要大量的數(shù)據(jù)在 GPU 之間進(jìn)行交互，NV Link 提供了比傳統(tǒng) PCIe 總線高得多的帶寬，能夠?qū)崿F(xiàn) GPU 之間的高速數(shù)據(jù)共享，從而大幅加速計算任務(wù)的執(zhí)行，使得多個 GPU 可以更快速地協(xié)同工作，提高并行計算效率。
這就是啟哥常說的英偉達(dá)帝國生態(tài)圈的三大王牌，GPU+CUDA+NV LINK！
此外，在優(yōu)化GPU與CPU之間的數(shù)據(jù)交換，增強(qiáng)系統(tǒng)的靈活性與擴(kuò)展性，提高系統(tǒng)的能效比上，NV LINK都具備強(qiáng)有力的競爭能力。
其他做AI ASIC的，做GPU的芯片設(shè)計公司，你可以在硬件上打敗英偉達(dá)的GPU，但是你不可能干掉NV LINK！
只要NV LINK 不輸，英偉達(dá)就不會輸！
所以說總線標(biāo)準(zhǔn)是整個系統(tǒng)的靈魂，總線之爭，也是生態(tài)之爭！
NV LINK強(qiáng)悍的互聯(lián)特性，讓英偉達(dá)的GPU卡集群的生態(tài)圈得到進(jìn)一步加強(qiáng)，已經(jīng)到了難以撼動的程度了。
有意思的來了，英偉達(dá)的生態(tài)圈成功的三大條件，除了CUDA之外，很不好意思博通也具備！
你英偉達(dá)有GPU，我博通可以幫助客戶開發(fā)它專用ASIC，它可以是TPU，可以是LPU，可以是任意的XPU，只要客戶有需求，它自己能定義，我就能協(xié)助客戶搞出來！
你英偉達(dá)有CUDA，客戶說我只要一款高性能，低成本芯片，它不用是十項(xiàng)全能的通用處理器，它只能跑我自己的算法，系統(tǒng)和模型就足夠了，至于CUDA兼不兼容無所謂！
你英偉達(dá)有NV LINK，你還有網(wǎng)卡芯片的邁洛思，好巧，我博通就是玩網(wǎng)絡(luò)出身的哦！
專用協(xié)議？客戶自己在自己封閉的圈子里跑自己的模型，系統(tǒng)和算法，自己開發(fā)一個即可，沒有？我博通這里多的是，實(shí)在不行，隔壁這還不是有CXL，UCIe么！英特爾天天盼著大哥們快用CXL和UCIe的協(xié)議，快來加入我的聯(lián)盟吧。
要網(wǎng)絡(luò)軟硬件全打通，我博通核心業(yè)務(wù)就擅長這個的好吧！老子Serdes天下無敵好吧，從交換機(jī)芯片，到網(wǎng)卡芯片，甚至DPU，我博通核心Serdes IP 在手，什么網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的芯片不能做？
各位要知道在超過50G/s的Serdes 市場中，博通可是占據(jù)76%的市場份額！
當(dāng)然現(xiàn)在50G/s的速度也不夠看，但是你要真硬來，博通不是說沒有能力去做112G，甚至224G的產(chǎn)品。
所以到頭來，英偉達(dá)看似高大的城墻上，硬生生被博通敲出一個洞來！
所以博通未來急速增長的核心變成：
AI ASIC這種定制化的，客戶自己定義芯片，博通協(xié)助客戶開發(fā)XPU的模式，產(chǎn)業(yè)規(guī)模產(chǎn)業(yè)空間確認(rèn)至少600億美金。
同步博通也有能力協(xié)助客戶搞類似的NV LINK+邁洛思的方案，進(jìn)一步放飛客戶自研XPU+超高速互聯(lián)集群服務(wù)器的決心。
所以再一次證實(shí)了，AI?ASIC在產(chǎn)業(yè)方面存在較大的發(fā)展空間！
這一波，博通直接是秦始皇摸電門——贏麻了！
根據(jù)研究機(jī)構(gòu)Rosenblatt預(yù)計，隨著其他科技巨頭的突破，客戶定制化的AI ASIC的增速預(yù)計將超過GPU計算。
整個高端算力時代，似乎走到了命運(yùn)的十字路口。
這點(diǎn)和80年代末，毛瑞斯張創(chuàng)辦臺積電這種晶圓代工模式去挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的IDM模式的情景十分相似！
客戶好，我博通就好，只要客戶定制化AI ASIC的模式能持續(xù)下去，我博通就一直有錢賺！
不光是博通，甚至具備同樣能力的Marvell也能跟著一起喝湯！只要它也能抱住幾個大腿。
難題現(xiàn)在拋到英偉達(dá)和老黃這邊了，你英偉達(dá)要不要下場一起干這個事呢？
要是做AI ASIC的客戶多了，豈不是買你GPU的客戶就少了？GPU買不動了，降價不？如果客戶定制AI ASIC的業(yè)務(wù)利潤不如自己賣GPU，這AI ASIC定制化的活，你老黃接還是不接？
讓時間給出答案吧！
明天能買啥？
今天晚上8點(diǎn)到10點(diǎn)半，兩個小時的VIP群友分享會的時候，啟哥我就一直和大家在講解剛剛那些大邏輯。
不過都是老6，沒有耐心聽我講這么多，只會異口同聲的說到，啟哥，我聽不懂，我只想要明天的6位數(shù)致富代碼。我說你們連一口義父都不肯叫，讓我如何愛你們？群友：啟割，易負(fù)在上，請受我一拜！冊那，西八兒~！?。?/p>
好吧，啟哥我是寵粉的。
如果我們從博通成長大邏輯上看，我大致梳理一下對應(yīng)的標(biāo)的。
如果協(xié)助客戶自研AI ASIC芯片，并且提供一站式服務(wù)的主要核心標(biāo)的有：
芯原股份，翱捷科技。
特別是芯原，有自己AI相關(guān)的，GPU相關(guān)的IP，有多年協(xié)助客戶自定義開發(fā)芯片的經(jīng)驗(yàn)，并且這種一站式芯片研發(fā)服務(wù)還是它家主業(yè)，屬于最正宗概念。
而且芯原還有另外一個深層邏輯，隔壁TSMC不是按照老美的指示，把國內(nèi)要做7nm以下先進(jìn)制程的AI芯片設(shè)計公司，GPU芯片公司，CPU公司全給封殺了么？而且先進(jìn)工藝產(chǎn)能又難拿。
這不，芯原還能提供一小部分先進(jìn)工藝的流片服務(wù)，特別是小公司現(xiàn)在思來想去，也許去找芯原協(xié)助設(shè)計+調(diào)配流片資源似乎是唯一低成本的選擇了，這點(diǎn)邏輯上完全成立，行業(yè)里也是這么干的。
翱捷同理，雖然4G，5G基帶沒有取得大突破，現(xiàn)在還在Cat1，Redcap里轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去，但是人家確實(shí)有協(xié)助開發(fā)AI ASIC的能力哦！
今年上半年還干了2.3億。
去年全年才2.2億。
相關(guān)業(yè)務(wù)直接翻倍了，看起來增長還挺快的。
雖然芯原和翱捷屬于沒啥機(jī)構(gòu)看的票，那反過來說，現(xiàn)在游資，大戶不就是喜歡避開機(jī)構(gòu)重倉股，自己玩自己的么~
然后瀾起似乎也有。
此外，瀾起還有PCI-Retimer，這個對應(yīng)博通高速成長網(wǎng)絡(luò)芯片那部分。
然后是燦芯，燦芯的設(shè)計服務(wù)雖然是偏芯片后端設(shè)計的，而且也不是先進(jìn)制程，但是概念上是通的，都是類似世芯，創(chuàng)意這種，幫已經(jīng)有很強(qiáng)芯片開發(fā)實(shí)力的客戶提供芯片后端設(shè)計的服務(wù)。
同樣燦芯雖然市值不大，機(jī)構(gòu)多，但是我看了一下幾乎都是ETF象征性配置了一點(diǎn)，主動管理的長城久嘉創(chuàng)新成長混合9063萬，浦銀安盛價值成長1382萬，創(chuàng)金合信芯片產(chǎn)品1372萬，浦銀安盛新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)900萬，后面的ETF全是1.168萬，40多個ETF加一起才100萬不到市值的持倉………………
這種有何沒有機(jī)構(gòu)沒啥區(qū)別。
然后博通交換機(jī)網(wǎng)絡(luò)芯片業(yè)務(wù)，無可爭議的就是盛科通信。
所以梳理一下，在博通AI ASIC大邏輯下，A股映射的標(biāo)的也就芯原，翱捷，瀾起，燦芯，以及盛科。
其他群里傳的小作文，寫的都是寫什么玩意兒，列了一大堆SoC，連Ai ASIC的定義都沒整明白就敢吹。
當(dāng)然還有最具爭議寒王。
這東西已經(jīng)魔幻到我完全看不懂的境地，從道理上講，寒王也算AI?AISC，有推理，有訓(xùn)練，甚至還有加速卡，都能蹭上。
然后天天有人和我說，哥，你要相信這個時代，明年字節(jié)肯定會給寒王下至少30-50億的訂單！
字節(jié)大手筆投入我是知道的，為什么找寒王呢？自己定義芯片功能，找博通，Marvell做產(chǎn)品不行么？啥老美不允許國內(nèi)公司獲得先進(jìn)算力？
博通，Marvell，都是老美的公司，卡著標(biāo)準(zhǔn)來不就好了么，字節(jié)只負(fù)責(zé)定義功能和需求，博通，Marvell，按照BIS規(guī)則設(shè)計芯片細(xì)節(jié)，這不是合法合規(guī)么？字節(jié)又不是名單公司，完全沒啥問題??？
然后我還一直在琢磨，寒王它哪來的流片資源？？？沒有流片資源，它明年拿什么芯片交付？
TSMC那邊是肯定沒戲的，啥？瓷磚廠？瓷磚廠那點(diǎn)產(chǎn)能給深圳大哥都不夠用，能給它？就算給了，能給多少？最終能交付多少產(chǎn)品？
然后還有更多的人信誓旦旦的跟我說，寒王流片資源沒有問題！好吧，啟哥我孤陋寡聞，對產(chǎn)業(yè)情況了解不夠深入，不配質(zhì)疑偉大的寒王。（我天天被人洗，我都開始懷疑我自己了）
所以總結(jié)下來可看，芯原，瀾起，翱捷，燦芯，盛科，寒王也算吧。
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