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據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年11月份，豆包APP DAU（日活躍用戶數(shù)）接近900萬，增長率超過15%。豆包APP的累計(jì)用戶規(guī)模已成功超越1.6億，每日平均新增用戶下載量穩(wěn)定維持在80萬，成為國內(nèi)能對(duì)標(biāo)GPT的大模型AI APP，目前在全球排名第二、國內(nèi)排名第一。豆包大模型已經(jīng)與八成主流汽車品牌合作，并接入到多家手機(jī)、PC等智能終端，覆蓋終端設(shè)備約3億臺(tái)，來自智能終端的豆包大模型調(diào)用量在半年時(shí)間內(nèi)增長100倍。
Ola Friend 耳機(jī)由字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布，可直接調(diào)用豆包大模型，該耳機(jī)采用了恒玄科技的 2700 系列芯片。專業(yè)音響品牌FIIL搭載中科藍(lán)訊BT895x平臺(tái)，支持豆包大模型AI功能的耳機(jī)，現(xiàn)已上市預(yù)售。該產(chǎn)品是繼Ola Friend耳機(jī)外，市場(chǎng)上第二款支持豆包大模型AI的耳機(jī)產(chǎn)品。
在AI時(shí)代，耳機(jī)不僅僅是音頻播放設(shè)備，它們將增加音頻功能、消除噪音，并提升音質(zhì)，成為人機(jī)交互的重要媒介。為了增加AI功能，單機(jī)芯片價(jià)值量也將從1元過渡至6元。
今天，我們就來為大家梳理國內(nèi)與豆包合作最緊密的AI耳機(jī)芯片企業(yè)恒玄科技、中科藍(lán)訊、炬芯科技，看看誰最先受益于豆包及AI耳機(jī)的發(fā)展。三家公司已經(jīng)完成TWS耳機(jī)芯片過渡，現(xiàn)跑步進(jìn)入AI耳機(jī)芯片時(shí)代，讓我們一起為迎接AI耳機(jī)時(shí)代做好準(zhǔn)備。
一、AI耳機(jī)介紹
1.1、AI 耳機(jī)的定義
AI 耳機(jī)是一種將人工智能技術(shù)與傳統(tǒng)耳機(jī)功能相結(jié)合的新型音頻設(shè)備。它不僅具備播放音頻的基本功能，還通過集成 AI 芯片和相關(guān)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了如語音識(shí)別、語音助手、智能翻譯、降噪優(yōu)化、健康監(jiān)測(cè)等多種智能化功能，為用戶帶來更加便捷、個(gè)性化和智能化的音頻體驗(yàn)。
1.2、國內(nèi)AI耳機(jī)進(jìn)展
2024年4月11日，漫步者AI算法通過網(wǎng)信備案并掛網(wǎng)公示。本次完成備案的“漫步者摘要提取算法”是基于預(yù)訓(xùn)練大語言模型架構(gòu)的聊天型語言模型基礎(chǔ)上進(jìn)行精調(diào)和使用的模型，后續(xù)或?qū)?yīng)用于公司的AI耳機(jī)新品。
2024年5月 15 日，科大訊飛旗下品牌未來智能發(fā)布了訊飛會(huì)議耳機(jī)Pro2和iFLYBUDS2兩款新耳機(jī)，訊飛會(huì)議耳機(jī) Pro2支持 VIAIMAI進(jìn)化大模型，可一鍵生成會(huì)議摘要總結(jié)、待辦事項(xiàng)，支持 AI會(huì)議助理有問必答、32 國語言同傳翻譯，支持閃錄音功能，支持免費(fèi)錄音轉(zhuǎn)文字等AI功能，iFLYBUDS2 具備會(huì)議摘要總結(jié)、多場(chǎng)景錄音撰寫多國語音同聲傳譯、快速生成會(huì)議摘要和待辦事項(xiàng)等 AI功能。
2024年10 月 10 日，字節(jié)跳動(dòng)AI 智能體耳機(jī) Ola Friend 開售。帶動(dòng)豆包 APP 在 10 月 11 日單日下載量超 400 萬。Ola Friend 是一款開放式耳機(jī)，產(chǎn)品接入豆包大模型，用戶佩戴后，只需直接觸摸耳機(jī)或者說出喚醒詞“豆包豆包”，就能夠通過語音，調(diào)用手機(jī)上的豆包 APP 進(jìn)行交流。Ola Friend耳機(jī)接入了豆包大模型中的Seed-ASR(語音識(shí)別)技術(shù)模型，并與豆包APP深度結(jié)合。該模型可以高精度識(shí)別中英文、口音，甚至能通過上下文，“聰明”地識(shí)別各類信息。Ola Friend 能夠在信息查詢、旅游出行、英語學(xué)習(xí)及情感交流等場(chǎng)景為用戶提供幫助。比如，在游覽博物館、藝術(shù)館時(shí)，用戶可以向它詢問展品、藝術(shù)品的由來及背景，它還能延展至朝代變遷、藝術(shù)家理念等話題，一定程度上充當(dāng)了導(dǎo)游角色。
1.3、AI 耳機(jī)的主要性能
1.3.1、音質(zhì)表現(xiàn)
音頻解碼技術(shù)：高音質(zhì)的 AI 耳機(jī)通常支持先進(jìn)的音頻解碼格式，能夠傳輸更高質(zhì)量的音頻信號(hào)，還原更豐富的聲音細(xì)節(jié)。
發(fā)聲單元：采用優(yōu)質(zhì)的發(fā)聲單元，如大尺寸動(dòng)圈、鍍鈦振膜等，有助于提升音質(zhì)。
降噪能力：主動(dòng)降噪技術(shù)是 AI 耳機(jī)的重要性能之一，通過內(nèi)置的麥克風(fēng)和降噪算法，對(duì)環(huán)境噪音進(jìn)行反向抵消，為用戶創(chuàng)造安靜的聆聽環(huán)境。部分耳機(jī)的降噪深度可達(dá) 48dB 甚至更高。
1.3.2、語音交互性能
語音識(shí)別準(zhǔn)確率：優(yōu)秀的 AI 耳機(jī)應(yīng)具備高準(zhǔn)確率的語音識(shí)別能力，能夠準(zhǔn)確識(shí)別用戶的語音指令，支持多種語言和方言。
語音助手功能：集成智能語音助手，實(shí)現(xiàn)諸如查詢天氣、播放音樂、設(shè)置提醒等功能，通過語音交互為用戶提供便捷操作。
喚醒方式：支持多種喚醒方式，如按鍵喚醒、語音喚醒等，且喚醒響應(yīng)速度快，能夠及時(shí)響應(yīng)并執(zhí)行用戶的指令。
1.3.3、智能功能
翻譯功能：支持多語言的實(shí)時(shí)翻譯，對(duì)于跨國交流和語言學(xué)習(xí)有很大幫助。
會(huì)議記錄與分析：能夠自動(dòng)記錄會(huì)議內(nèi)容，并通過 AI 技術(shù)對(duì)會(huì)議內(nèi)容進(jìn)行分析，提取關(guān)鍵信息，生成會(huì)議摘要和待辦事項(xiàng)，提高會(huì)議效率。
健康監(jiān)測(cè)：一些 AI 耳機(jī)具備健康監(jiān)測(cè)功能，如心率監(jiān)測(cè)、運(yùn)動(dòng)追蹤等，為用戶的健康管理提供數(shù)據(jù)支持。
續(xù)航能力：續(xù)航時(shí)間的長短直接影響用戶的使用體驗(yàn)。一般來說，AI 耳機(jī)的單次使用續(xù)航時(shí)間在數(shù)小時(shí)到數(shù)十小時(shí)不等，配合充電盒使用能夠滿足用戶一整天甚至更長時(shí)間的使用需求。
1.4、市場(chǎng)空間
根據(jù) IDC 發(fā)布的《中國無線耳機(jī)市場(chǎng)月度跟蹤報(bào)告》數(shù)據(jù)，2024 年上半年國內(nèi)藍(lán)牙耳機(jī)市場(chǎng)出貨量達(dá)到 5,540 萬臺(tái)，同比增長 20.8%。其中，真無線耳機(jī)市場(chǎng)出貨 3,508 萬臺(tái)，同比增長 5.6%；開放式耳機(jī)市場(chǎng)快速增長，2024 年上半年出貨 1,184 萬臺(tái)，同比增長 303.6%。
根據(jù)FutureSource 發(fā)布的數(shù)據(jù)，全球 TWS 耳機(jī)出貨量由 2018 年的 0.46 億部，增加到 2023 年的 3.08 億部，年均復(fù)合增長率為46.27%。TWS 耳機(jī)市場(chǎng)具有強(qiáng)勁的增長趨勢(shì)，成為移動(dòng)音頻設(shè)備市場(chǎng)中增長最快的細(xì)分市場(chǎng)。
圖|TWS耳機(jī)全球出貨量
來源：FutureSource、與非研究院整理
目前 TWS 耳機(jī)的使用場(chǎng)景，大多集中于運(yùn)動(dòng)、通勤途中、打電話等，功能也以聽音樂、通話為主。未來，隨著技術(shù)的發(fā)展，TWS 耳機(jī)搭載更多傳感器，支持生物識(shí)別運(yùn)動(dòng)跟蹤，如可監(jiān)測(cè)心率、記錄運(yùn)動(dòng)路徑等；TWS 耳機(jī)將成為便攜式的語音交互設(shè)備，運(yùn)用場(chǎng)景不斷擴(kuò)展，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)空間。目前暫無關(guān)于全球 AI 耳機(jī) 2024 年出貨量的明確數(shù)據(jù)及權(quán)威預(yù)測(cè)。
二、國內(nèi)主要AI耳機(jī)芯片廠家
2.1.1、恒玄科技
恒玄科技成立于2015年，公司采用Fabless 模式，主營業(yè)務(wù)為無線超低功耗計(jì)算 SoC 芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，主要包括無線音頻芯片、智能可穿戴芯片、智能家居芯片和無線連接芯片。公司芯片集成多核 CPU、DSP、NPU、圖像和視覺系統(tǒng)、聲學(xué)和音頻系統(tǒng)、Wi-Fi/BT 基帶和射頻、電源管理和存儲(chǔ)等多個(gè)功能模塊，是無線超低功耗智能終端的主控平臺(tái)芯片。
在智能可穿戴市場(chǎng)，公司主要為 TWS 耳機(jī)、智能手表/手環(huán)、智能眼鏡等產(chǎn)品提供主控芯片；在智能家居市場(chǎng)，公司主要為智能音箱、智能家電和其他各類全屋智能終端產(chǎn)品提供語音控制、屏顯及無線連接等主控芯片。
圖|公司主要產(chǎn)品
來源：恒玄科技官網(wǎng)
公司堅(jiān)持品牌戰(zhàn)略，下游客戶分布廣泛，主要包括：1）三星、OPPO、小米、榮耀、華為、vivo 等全球主流安卓手機(jī)品牌；2）哈曼、安克創(chuàng)新、漫步者、韶音等專業(yè)音頻廠商；3）阿里、百度、字節(jié)跳動(dòng)、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)公司；4）海爾、海信、格力等家電廠商。品牌客戶的深度及廣度是公司重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和商業(yè)壁壘。公司在業(yè)內(nèi)率先推出采用 12nm 和 6nm 先進(jìn)工 藝的新一代可穿戴主控芯片，公司始終保持產(chǎn)品定義的領(lǐng)先，從而滿足品牌客戶對(duì)產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)的訴求。
2.1.2、2700 系列芯片
2024 年初以來， 恒玄科技 BES2700BP、BES2700iBP 等芯片相繼進(jìn)入三星 Galaxy Fit3、OPPO Watch X、Vivo Watch GT、一加手表等產(chǎn)品供應(yīng)鏈，市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大。Ola Friend 耳機(jī)由字節(jié)跳動(dòng)收購的原 Oladance 團(tuán)隊(duì)完成硬件部分生產(chǎn)，該耳機(jī)采用了恒玄科技的 2700 系列芯片。
恒玄科技 2700 系列芯片具有以下特點(diǎn)：采用 12nm 工藝制程，使芯片在性能和功耗方面達(dá)到較好的平衡，能夠在提供強(qiáng)大功能的同時(shí)，有效控制能耗，延長設(shè)備的續(xù)航時(shí)間。
AI 加速處理器：sensor hub 子系統(tǒng)內(nèi)置 STAR-MC1 MCU 和恒玄自研的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器 BECO NPU，既降低了功耗，又實(shí)現(xiàn)了豐富的應(yīng)用處理能力，可支持如語音喚醒、語音助手、智能場(chǎng)景識(shí)別等多種 AI 應(yīng)用，提升了設(shè)備的智能化水平和用戶交互體驗(yàn)。
2.1.3、新一代BES2800 量產(chǎn)上市
在持續(xù)研發(fā)投入之下，公司 2700iBP 及 WIFI 6 芯片等產(chǎn)品在 2023 年完成量產(chǎn)。2024年針對(duì) TWS 耳機(jī)、智能手表等場(chǎng)景的新一代2800 系列產(chǎn)品也已經(jīng)量產(chǎn)出貨。
公司新一代智能可穿戴芯片 BES2800 實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨，該芯片采用先進(jìn)的 6nm FinFET 工藝，單芯片集成多核 CPU/GPU、NPU、大容量存儲(chǔ)、低功耗 Wi-Fi 和雙模藍(lán)牙，能夠?yàn)?a class="article-link" target="_blank" href="/tag/%E5%8F%AF%E7%A9%BF%E6%88%B4%E8%AE%BE%E5%A4%87/">可穿戴設(shè)備提供強(qiáng)大的算力和高品質(zhì)的無縫連接體驗(yàn)。該芯片目前已在多個(gè)客戶的耳機(jī)、智能手表、智能眼鏡等項(xiàng)目中導(dǎo)入，預(yù)計(jì)下半年將逐步開始上量。
圖|BES2800產(chǎn)品
來源：恒玄科技官網(wǎng)
2.1.4、分產(chǎn)品營收和占比
圖|恒玄科技分產(chǎn)品占比
來源：與非研究院整理
2018-2023年智能藍(lán)牙音頻芯片營收分別為0.19億元、2.32億元、5.46億元、9.40億元、7.34億元、11.69億元。營收占比逐漸提升，分別為5.78%、35.76%、51.47%、53.23%、49.42%、53.70%。
2.2、中科藍(lán)訊
深圳市中科藍(lán)訊科技股份有限公司成立于2016年，公司產(chǎn)品屬于 SoC 芯片（系統(tǒng)級(jí)芯片），可應(yīng)用于智能音頻、智能穿戴、智能家居等 AIoT 領(lǐng)域。 公司目前已形成以藍(lán)牙耳機(jī)芯片、藍(lán)牙音箱芯片、智能穿戴芯片、無線麥克風(fēng)芯片、數(shù)字音頻芯片、玩具語音芯片、AIoT 芯片、AI 語音識(shí)別芯片八大產(chǎn)品線為主的產(chǎn)品架構(gòu)。目前產(chǎn)品已進(jìn)入小米、realme 真我、百度、萬魔、倍思、Anker、漫步者、騰訊 QQ 音樂、傳音、魅藍(lán)、飛利浦、NOKIA、摩托羅拉、聯(lián)想、鐵三角、喜馬拉雅、boAt、Noise、沃爾瑪、科大訊飛、TCL 等終端品牌供應(yīng)體系。
2.2.1、產(chǎn)品介紹
公司高端系列訊龍三代產(chǎn)品內(nèi)置 RISC-VCPU+HiFi4 高性能 DSP，可滿足音頻類各種 AI 算法的應(yīng)用開發(fā)，并結(jié)合雙模藍(lán)牙數(shù)據(jù)傳輸，可很好地連接到云端，以使用云端的大模型 AI 能力。公司訊龍三代 BT896X 系列芯片已應(yīng)用在百度推出的小度添添 AI 平板機(jī)器人的智能音箱中。除了具有 Hi-Res 小金標(biāo)雙認(rèn)證，使消費(fèi)者得到高品質(zhì)的聲樂體驗(yàn)外，還能實(shí)現(xiàn) AI 語音交互功能。
圖|公司主要產(chǎn)品
來源：中科藍(lán)訊官網(wǎng)
公司的智能穿戴方案已完成全面的產(chǎn)品布局，全方位滿足客戶不同需求，特別是 AB568X、 AB569X 系列，憑借其優(yōu)秀的顯示效果及極高的性價(jià)比，受到了行業(yè)的高度認(rèn)可，公司 AB569X 芯片已應(yīng)用于印度 Titan 子品牌 Fastrack 的智能手表中。2024 年起，AB568X、AB569X 系列的迅速起量，智能穿戴類的產(chǎn)品營收有較大幅度的提升，對(duì)公司毛利率改善具有一定貢獻(xiàn)。
圖|公司主要產(chǎn)品
來源：中科藍(lán)訊官網(wǎng)
專業(yè)音響品牌FIIL搭載中科藍(lán)訊BT895x平臺(tái)，支持豆包大模型AI功能的耳機(jī)，現(xiàn)已上市預(yù)售。該產(chǎn)品是繼早前上市的Ola Friend耳機(jī)外，市場(chǎng)上第二款支持豆包大模型AI的耳機(jī)產(chǎn)品。
為了滿足市場(chǎng)對(duì)于AI耳機(jī)日益增大的需求，中科藍(lán)訊與火山引擎展開了深度合作。中科藍(lán)訊的訊龍三代BT895x平臺(tái)已經(jīng)完成了與火山方舟MaaS平臺(tái)的對(duì)接，已可向用戶提供適配豆包大模型的軟、硬件解決方案。
中科藍(lán)訊訊龍三代BT895x平臺(tái)，采用CPU+DSP+NPU的多核架構(gòu)，高算力、低功耗，可滿足AI耳機(jī)端側(cè)對(duì)語音處理、高速音頻傳輸?shù)鹊男枨蟆?中科藍(lán)訊與豆包大模型的合作，將分多階段進(jìn)行，現(xiàn)階段已經(jīng)適配了實(shí)時(shí)翻譯、會(huì)議紀(jì)要、實(shí)時(shí)對(duì)話等功能，后續(xù)雙方將會(huì)面對(duì)不同的使用場(chǎng)景推出更多的AI功能。?中科藍(lán)訊將持續(xù)布局AI穿戴產(chǎn)品領(lǐng)域，并且會(huì)繼續(xù)與豆包大模型深度合作，向市場(chǎng)推出用戶體驗(yàn)度更好的AI穿戴解決方案。
2.2.2、分產(chǎn)品營收和占比
圖|中科藍(lán)訊分產(chǎn)品占比
來源：與非研究院整理
中科藍(lán)訊藍(lán)牙耳機(jī)芯片占比在60%以上，在2023年分類出數(shù)字音頻芯片、智能穿戴芯片，占比分別為6.44%、3.99%。
2.3、炬芯科技
炬芯科技股份有限公司成立于2014年，于2021年科創(chuàng)板上市。炬芯科技是中國領(lǐng)先的低功耗 AIoT 芯片設(shè)計(jì)廠商，主營業(yè)務(wù)為中高端智能音頻 SoC 芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售，專注于為無線音頻、智能穿戴及智能交互等基于人工智能的物聯(lián)網(wǎng)(AIoT)領(lǐng)域提供專業(yè)集成芯片。公司的主要產(chǎn)品為藍(lán)牙音頻 SoC 芯片系列、便攜式音視頻 SoC 芯片系列、 端側(cè) AI 處理器芯片系列等，廣泛應(yīng)用于藍(lán)牙音箱、無線家庭影院、智能手表、無線麥克風(fēng)、無線收發(fā) dongle、藍(lán)牙耳機(jī)、無線電競(jìng)耳機(jī)、藍(lán)牙語音遙控器及低功耗端側(cè) AI 處理器等領(lǐng)域。
2.3.1、主要產(chǎn)品
炬芯科技端側(cè) AI 處理器芯片產(chǎn)品主要為CPU+DSP雙核異構(gòu)高算力單芯片解決方案，具備高性能、高集成度、低功耗等特點(diǎn)，主要應(yīng)用于智能辦公類產(chǎn)品（如會(huì)議音箱）、智能家居、智能語音模塊、智能錄音筆、音效后處理模塊設(shè)備等產(chǎn)品形態(tài)。
炬芯科技擅長在低功耗的前提下提供高音質(zhì)音頻體驗(yàn)，該系列主要產(chǎn)品具有先進(jìn)的高音質(zhì)音頻技術(shù)。產(chǎn)品集成了vad模塊，內(nèi)置了大容量DDR。方案上適配了多家業(yè)界知名的語音前處理算法和后處理音效算法。操作系統(tǒng)支持RTOS和Linux，以適應(yīng)不同的應(yīng)用場(chǎng)景的需求。具有快速啟動(dòng)，成本領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)?？沙蔀榈痛龣C(jī)功耗、高語音交互性能的智能語音交互產(chǎn)品的理想選擇。
現(xiàn)在主推的端側(cè) AI 處理器產(chǎn)品芯片有：ATS3607D 、 ATS3609D、ATS3619等。
圖|公司AI功能
來源：炬芯科技官網(wǎng)
炬芯科技專注高端音頻音箱市場(chǎng)，積極開發(fā)端側(cè)AI市場(chǎng)，已推出AI耳機(jī)與眼鏡（影目）產(chǎn)品。領(lǐng)先開發(fā)存內(nèi)計(jì)算技術(shù)，整合低功耗AI加速引擎，推出CPU+DSP+NPU三核異構(gòu)的AI SOC架構(gòu)，端側(cè)音頻AI處理能力優(yōu)異。
目前，公司基于 CPU、DSP 加 NPU 三核異構(gòu)的核心架構(gòu)已經(jīng)研發(fā)成功。其中，公司 NPU 的第一個(gè)技術(shù)實(shí)現(xiàn)路徑是基于 SRAM 的存內(nèi)計(jì)算（CIM）技術(shù)設(shè)計(jì)的 AI 算法硬件加速引擎，可實(shí)現(xiàn)性能、成本和功耗之間的精妙平衡且快速推動(dòng)大規(guī)模量產(chǎn)的進(jìn)程，在毫瓦級(jí)功耗開銷下滿足 AI 智能降噪、AI 回聲消除、AI 嘯叫抑制、AI 人聲分離、AI 美聲等低功耗大算力應(yīng)用場(chǎng)景的需求，為下游客戶實(shí)現(xiàn)成本、算力、功耗多方面的平衡。接下來， 公司基于存內(nèi)計(jì)算技術(shù)的三核 AI 異構(gòu)核心架構(gòu)將陸續(xù)應(yīng)用于高端音箱 SoC 芯片、低延遲高音質(zhì)無線音頻 SoC 芯片、端側(cè) AI 處理器芯片等方案中，持續(xù)為用戶帶來全新的產(chǎn)品體驗(yàn)。
2.3.2、分產(chǎn)品占比
圖|炬芯科技分產(chǎn)品占比
來源：與非研究院整理
炬芯科技2017-2024H1藍(lán)牙音頻SoC芯片占比逐漸提升達(dá)到73.93%，2017-2023年智能語音交互SoC芯片占比達(dá)到6%左右。2024H1單獨(dú)列示出端側(cè)AI處理器芯片，占比10.95%。
三、對(duì)比分析
3.1、營收和利潤對(duì)比
圖|營收對(duì)比
來源：與非研究院整理
三家對(duì)比來看，2022年都出現(xiàn)一定的下降，營收方面恒玄科技營收增速最快，2017-2023年，由0.85億元增長至21.76億元，2024Q1-Q3實(shí)現(xiàn)24.73億元，超過2023年全年。
營收第二名為中科藍(lán)訊，2017年還沒有營收，2018年為0.84億元，2019年飆升至6.46億元接近恒玄科技，2020-2023年增速有所降低，2022年出現(xiàn)短暫下降，2023年恢復(fù)增長，2024Q1-Q3實(shí)現(xiàn)12.48億元。
營收第三名為炬芯科技，2017-2018為行業(yè)第一，分別為3.07、3.46億元，2019-2023年?duì)I收增長較為緩慢，2024Q1-Q3實(shí)現(xiàn)4.67億元。
圖|扣非凈利潤對(duì)比
來源：與非研究院整理
扣非凈利潤方面：中科藍(lán)訊2018年微利0.01億元，2019年大幅提升至1.49億元，2020年為2.06億元，2021-2022年出現(xiàn)一定下降，分別為1.95億元、1.12億元，2023年反彈至1.74億元，2024Q1-Q3為1.75億元，超過2023年全年水平。
恒玄科技凈利潤波動(dòng)較大，2017年為-0.28億元，0.02億元、0.55億元、1.71億元、2.94億元，2022年大幅下降至0.12億元，2023年恢復(fù)至0.29億元。2024Q1-Q3大幅度至2.36億元。
炬芯科技2017-2020年扣非凈利潤還為負(fù)值，分別為-0.38億元、-0.11億元、-0.08億元、-0.01億元，2021-2023年分別為0.6億元、0.31億元、0.51億元，2024Q1-Q3為0.48億元。
3.2、毛利率和凈利率對(duì)比
圖|毛利率對(duì)比
來源：與非研究院整理
產(chǎn)品綜合毛利率來看，2017-2020年，恒玄科技和炬芯科技毛利率較為接近；2023年炬芯科技毛利大幅度提升至43.73%，高出恒玄科技9.53%；2024Q3創(chuàng)出新高達(dá)到47.13%，超出恒玄科技13.37%。
恒玄科技本身毛利率相對(duì)比較穩(wěn)定，2017-2024Q3分別為39.22%、36.19%、37.69%、40.05%、37.29%、39.37%、34.20%、33.76%。
中科藍(lán)訊毛利比恒玄科技、炬芯科技要低10%-25%水平，2018-2024Q3分別為17.21%、28.56%、26.70%、25.78%、20.92%、22.56%、22.92%。
毛利率差異原因
產(chǎn)品與市場(chǎng)定位
中科藍(lán)訊：主要集中在無線音頻soc芯片，如藍(lán)牙耳機(jī)、音箱芯片，應(yīng)用場(chǎng)景廣，但高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱，客戶以白牌廠商為主，產(chǎn)品靠性價(jià)比競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格低，毛利率受限。
恒玄科技：在智能穿戴藍(lán)牙芯片業(yè)務(wù)有優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品用于華為、三星等品牌的高端智能手表等，附加值高，客戶對(duì)價(jià)格敏感度低，注重品質(zhì)性能，產(chǎn)品定價(jià)高，毛利率較高。
炬芯科技：是中高端智能音頻soc芯片供應(yīng)商，產(chǎn)品應(yīng)用于藍(lán)牙音箱、藍(lán)牙耳機(jī)、智能穿戴及智能交互等多領(lǐng)域，與中高端品牌客戶深度合作，產(chǎn)品有一定品牌溢價(jià)，毛利率較高。
技術(shù)
恒玄科技：首家推出12nm和6nm先進(jìn)工藝可穿戴主控芯片廠商，技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品高附加值與高毛利率，研發(fā)費(fèi)用高，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)，保持較高毛利率。
炬芯科技：研發(fā)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，研發(fā)投入大，如2023年投入1.65億，占比30%以上，70%都是研發(fā)人員，容易形成技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和毛利率。
中科藍(lán)訊：整體工藝性能與其他兩家有差距，雖有技術(shù)進(jìn)步，但在先進(jìn)工藝和性能優(yōu)化上投入相對(duì)少，影響產(chǎn)品附加值和毛利率。
成本與生產(chǎn)
中科藍(lán)訊：面對(duì)白牌客戶，訂單分散，原材料采購規(guī)模小，議價(jià)能力弱，且生產(chǎn)規(guī)模小，單位成本高，影響毛利率。
恒玄科技：因規(guī)模大、與供應(yīng)商議價(jià)能力強(qiáng)，能獲更優(yōu)惠原材料采購價(jià)格，降低成本，提高毛利率，同時(shí)市場(chǎng)份額高，生產(chǎn)規(guī)模大，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低單位成本。
炬芯科技：雖未明確體現(xiàn)成本優(yōu)勢(shì)，但fabless經(jīng)營模式，輕資產(chǎn)運(yùn)營，專注研發(fā)，一定程度控制成本，且高毛利率產(chǎn)品銷售占比持續(xù)提高，帶動(dòng)整體毛利率上升 。
圖|扣非凈利率對(duì)比
來源：與非研究院整理
扣非凈利率方面，中科藍(lán)訊2018年為0.85%，2019-2024Q3維持在行業(yè)內(nèi)比較高的毛利率水平，分別為23.07%、23.24%、20.41%、13.05%、17.39%、16.56%。
恒玄科技2017年為-169.80%，2018年開始轉(zhuǎn)正為0.54%，2019-2021年由10.38%持續(xù)增長至23.10%高點(diǎn)，2022-2023出現(xiàn)下降，分別為8.24%、5.68%，2024Q3為11.69%。
炬芯科技2017年為-14.56%，2018-2019年轉(zhuǎn)正，分別為10.41%、15.10%，2020年出現(xiàn)下降為5.87%，2021-2024Q3年分別為15.95%、12.96%、12.51%、15.20%相對(duì)比較穩(wěn)定。
3.3、研發(fā)投入對(duì)比
圖|研發(fā)投入對(duì)比
來源：與非研究院整理
研發(fā)投入方面恒玄科技增長最快，位居行業(yè)前列，由2017年的0.45億元提升至2023年5.50億元，2024Q3為4.74億元。
炬芯科技由2017年1.19億元增長至2023年1.65億元，增速較為緩慢。
中科藍(lán)訊由2018年0.11億元提升至2023年1.64億元，2024Q3為1.04億元，增速排中游。
圖|研發(fā)占比對(duì)比
來源：與非研究院整理
研發(fā)投入占營收比例炬芯科技平均最高，常年維持在30%左右水平；其次是恒玄科技，年均20%水平，2017-2020年占比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，分別為53.14%、26.44%、20.40%、16.27%，2021-2022年出現(xiàn)回升，分別為16.38%、29.62%，2023-2024Q3又出現(xiàn)下降，分別為25.27%、19.17%。中科藍(lán)訊研發(fā)投入相對(duì)行業(yè)較低，2018-2019年由13.18%降低至4.64%，2020-2023年由5.52%提升至11.35%，2024Q3為8.33%，年均在10%水平。
四、總結(jié)
耳機(jī)在便攜性和應(yīng)用場(chǎng)景方面具有天然優(yōu)勢(shì)，最有可能協(xié)同手機(jī)實(shí)現(xiàn)AI創(chuàng)新，AI耳機(jī)出貨量將開啟新一輪增長。2024年以來，伴隨著豆包大模型的進(jìn)化，多款A(yù)I耳機(jī)、AI眼鏡產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)布，預(yù)示著新一輪設(shè)備升級(jí)換代的浪潮即將席卷而來。
國內(nèi)恒玄科技6nm制程量產(chǎn)領(lǐng)先，中科藍(lán)訊也開始深度綁定豆包大模型，炬芯科技也已經(jīng)開發(fā)出自己的AI芯片，三家公司都將會(huì)深度受益于AI耳機(jī)時(shí)代的發(fā)展。
