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- 英特爾最近完成了對(duì) Altera 的收購(gòu)交易，并談到為了進(jìn)一步增長(zhǎng)營(yíng)收會(huì)進(jìn)行其它的收購(gòu)。
- 英特爾的增長(zhǎng)領(lǐng)域包括數(shù)據(jù)中心（特別是云計(jì)算、高性能計(jì)算和用于通信行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化）、物聯(lián)網(wǎng)和非易失性存儲(chǔ)器。
- 支持網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的收購(gòu)行為的可能性最大。
英特爾最近完成了對(duì) Altera 的收購(gòu)交易，以將 Altera 的 IP 集成進(jìn)英特爾的處理器中，此舉將顯著增強(qiáng)英特爾的數(shù)據(jù)中心和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。英特爾與 Altera 已經(jīng)合作數(shù)年時(shí)間，非常熟悉 Altera 的 IP 及其團(tuán)隊(duì)。在經(jīng)過深入的交涉之后，英特爾才最終做出了收購(gòu)該公司的決定。這種方式雖然并不能最大程度降低收購(gòu)成本，但它確實(shí)顯著增強(qiáng)了英特爾將 Altera 的 IP 和團(tuán)隊(duì)成功融合進(jìn)英特爾的機(jī)會(huì)。
這種方式似乎是現(xiàn)在英特爾進(jìn)行收購(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)方式。
第一步，查找能集成到英特爾處理器內(nèi)促進(jìn)英特爾業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的 IP。
然后，先與該公司進(jìn)行合作，以深入了解其 IP 和團(tuán)隊(duì)。
最后，敲定購(gòu)買協(xié)議。
如果英特爾發(fā)現(xiàn)了擴(kuò)大市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，它通常會(huì)直接投資該公司而不是購(gòu)買它。
例如，英特爾近幾年對(duì)中國(guó)公司的投資就表現(xiàn)出這種清晰的模式和策略。英特爾迄今為止已經(jīng)在中國(guó)大約 140 多家公司投資了 20 億美金。該數(shù)字包括去年對(duì)芯片制造商展訊和銳迪科微電子（占有清華控股有限公司的 20%股權(quán)）的 15 億美金投資，以及去年全年對(duì)八家公司共計(jì) 6700 萬美金的投資。據(jù)英特爾的官方說法：“這些投資表明了英特爾推動(dòng)中國(guó)科技創(chuàng)新和加速中國(guó)科技生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展的莊嚴(yán)承諾。”
英特爾可能會(huì)繼續(xù)集中購(gòu)買能夠?yàn)橛⑻貭柛玫赝卣刮锫?lián)網(wǎng)和網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化電信行業(yè)業(yè)務(wù)提供所需 IP 的公司，為了將 IP 集成進(jìn)英特爾處理器，收購(gòu)?fù)遣豢杀苊獾?。先前的文章中描述了?duì) Altera 的收購(gòu)（將其 IP 集成進(jìn)英特爾處理器）將會(huì)如何幫助英特爾逐鹿網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化（180 億美金）和物聯(lián)網(wǎng)（110 億美金）相關(guān)的約 300 億美金市值的市場(chǎng)。除了原有業(yè)務(wù)之外，憑借收購(gòu) Altera，英特爾還可以開拓 20 億美金的新業(yè)務(wù)。
有望被英特爾收入旗下的公司
英特爾對(duì) Altera 的收購(gòu)路徑表明了它正在尋求可以推動(dòng)其營(yíng)收增長(zhǎng)的關(guān)鍵 IP，而且，英特爾只能通過與潛在收購(gòu)對(duì)象長(zhǎng)期合作才能深入理解所需 IP 的效用。在收購(gòu) Altera 之前，英特爾已經(jīng)與它合作多年時(shí)間，這種方式雖然并不能實(shí)現(xiàn)最低的收購(gòu)成本，但它增強(qiáng)了英特爾將新 IP 成功集成到英特爾產(chǎn)品中的成功機(jī)率。這種長(zhǎng)期的合作關(guān)系讓英特爾得以深入了解 IP，理解集成該 IP 的效用，并能與該公司的核心員工建立良好的工作關(guān)系。
首先讓我們先審查一下不可能出現(xiàn)在收購(gòu)名單上的公司，然后再考察一下可能被全面收購(gòu)的公司。
美光- 盡管英特爾與美光已經(jīng)合作多年，但英特爾可以使用所有需要的美光 IP，而且英特爾參與了這些技術(shù)的大部分開發(fā)工作。購(gòu)買這么一家商品性質(zhì)的公司得不償失，最不可能的就是美光。
高通- 高通有一些英特爾感興趣的 IP，但是英特爾和高通沒什么合作關(guān)系。而且英特爾需要的這些 IP 都集中在手機(jī)市場(chǎng)，英特爾心有余悸，目前并不想把手機(jī)市場(chǎng)作為增長(zhǎng)性業(yè)務(wù)。不大可能。
應(yīng)用微電子（AMCC）- 該公司沒有英特爾可以集成到自家產(chǎn)品中的的 IP。而且英特爾一向也不愿意收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以降低競(jìng)爭(zhēng)壓力（反正這種收購(gòu)行為會(huì)被以減少競(jìng)爭(zhēng)的由頭被否決掉）。而且它們之間也沒有什么合作。不大可能。
萊迪思半導(dǎo)體- 它提供的 IP 和 Altera 有太多重疊，可能會(huì)提供一些英特爾需要的新 IP，不過它和英特爾也沒有合作關(guān)系。不太可能。
中國(guó)的公司- 看上面的討論不言自明。英特爾很可能會(huì)繼續(xù)與中國(guó)公司展開合作，以擴(kuò)大 x86 在中國(guó)的市場(chǎng)。中國(guó)公司提供不了英特爾需要的 IP。拋開這層不說，收購(gòu)一家中國(guó)的公司也不大可能通過中國(guó)政府這一關(guān)。完全收購(gòu)一家中國(guó)公司的可能性微乎其微。
Inphi 公司- 英特爾和 Inphi 公司已經(jīng)合作多年，目前尚不清楚 Inphi 公司是否有能集成進(jìn)英特爾產(chǎn)品中的 IP，可能有吧。Inphi 談到正與一家公司合作開發(fā)硅光電技術(shù)，很可能就是英特爾?！盎诠韫怆娂夹g(shù)的企業(yè)級(jí) 100 千兆模塊將會(huì)在 2016 年大行其道。”可能被收購(gòu)。
Cloudera 公司 - 這家公司過去幾年與英特爾合作密切。英特爾擁有 Cloudera 公司至少 18%的股權(quán)，并依賴于 Cloudera 的 Hadoop 云計(jì)算系統(tǒng)軟件。Cloudera 必須有一些英特爾需要并可以集成到它的硬件內(nèi)的 IP，可能有？不過看起來，Cloudera 更像是一家軟件和服務(wù)公司。。。所以，可能不會(huì)收購(gòu) Cloudera。
英特爾的收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)非常明確，可以集成到英特爾產(chǎn)品中推動(dòng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的 IP，以及與英特爾有聯(lián)系 / 合作伙伴關(guān)系。我并沒有看到一家明顯的收購(gòu)對(duì)象。
英特爾現(xiàn)在可能有一些中意的收購(gòu)目標(biāo)，將會(huì)在完成交易后才公布。猜測(cè)英特爾到底收購(gòu)哪家公司是一件困難的事情，而且從長(zhǎng)期投資來看，未必具有多大的投資價(jià)值。從短期投資來看，預(yù)測(cè)哪些公司被收購(gòu)可能對(duì)個(gè)股收益會(huì)有幫助。
英特爾投資可以集成到自家產(chǎn)品中產(chǎn)生收益的 IP，這個(gè)策略非常棒，而且將對(duì)英特爾的投資者產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益。
總結(jié)
英特爾目前的增長(zhǎng)領(lǐng)域是云計(jì)算、高性能計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化、物聯(lián)網(wǎng)、非易失性存儲(chǔ)器和更便攜的計(jì)算。前三個(gè)（云計(jì)算、高性能計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化）是英特爾公司目前增長(zhǎng)速度最快的領(lǐng)域，最后三個(gè)也正在發(fā)展成為快速顯著增長(zhǎng)的領(lǐng)域。在這六大領(lǐng)域內(nèi)快速增長(zhǎng)需要大量的新 IP。部分 IP 可以自己開發(fā)，部分 IP 可以通過收購(gòu)的方式獲得，也許更快也更便宜。
到目前為止，這些新領(lǐng)域的增長(zhǎng)正在對(duì)沖臺(tái)式機(jī)銷量下滑造成的利潤(rùn)損失。不久，這些新的增長(zhǎng)領(lǐng)域的發(fā)展速度將比臺(tái)式機(jī)銷量下滑的速度更快，屆時(shí)，英特爾的股票將再次起飛。
英特爾現(xiàn)在正處于可能持續(xù)多年的新的井噴式增長(zhǎng)的風(fēng)口上。
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