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11月8日上午，中芯國際就第三季度財務(wù)報告舉行業(yè)績說明會。中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍在會上表示，公司產(chǎn)能利用率提升至90.4%，高于業(yè)界平均水平，但全行業(yè)平均產(chǎn)能利用率在70%左右，仍處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)。
產(chǎn)能利用景氣度高于行業(yè)平均
從2024年第三季度財報來看，中芯國際交出了一份還算亮眼的成績單：營收21.7億美元，環(huán)比增長14.2%，同比增長34%，這是中芯國際單季度營收首次超過20億美元，創(chuàng)了歷史新高。毛利率20.5%，高于2024年第二季度的13.9%和2023年第三季度的19.8%。
第三季度，中芯國際新增2.1萬片12英寸月產(chǎn)能，并快速投入生產(chǎn)，附加值相對較高，促進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，拉升了平均銷售單價。
從營收地區(qū)來源來看，中芯國際當(dāng)前來自中國本土的需求加速提升，逐步進入中高端產(chǎn)品市場。從晶圓尺寸來看，過去幾個季度12英寸產(chǎn)能供不應(yīng)求，整體接近滿載，營收占比提升至78.5%，中芯國際預(yù)計第四季度將再釋放3萬片12英寸月產(chǎn)能，使企業(yè)年產(chǎn)能將達到折合8英寸90萬片左右。從最終應(yīng)用場景來看，消費類市場是中芯國際營收占比最大的應(yīng)用分類，反映出消費類市場需求正在逐步恢復(fù)。
趙海軍表示，當(dāng)前中芯國際整體產(chǎn)能利用率提升至90.4%，環(huán)比增長5.2%，高于行業(yè)70%左右的平均水平。
對于晶圓代工行業(yè)來說，第四季度是傳統(tǒng)淡季，部分客戶可能會綜合審視年度計劃，降低部分需求。但中芯國際經(jīng)過與客戶協(xié)商，判斷企業(yè)第四季度營收將不會受此太大影響。
對于中芯國際來說，受制于現(xiàn)實條件，很難吃到尖端工藝帶來的紅利，但也接受到了由AI帶來的“間接”福利。
趙海軍介紹，由于有的國際頭部半導(dǎo)體代工企業(yè)將更多的產(chǎn)能用以生產(chǎn)AI相關(guān)的邏輯電路，使得許多排不到產(chǎn)能的客戶將訂單轉(zhuǎn)向中芯國際。
此外，很多AIoT應(yīng)用中，芯片在原有CPU的基礎(chǔ)上增加了NPU。此類芯片不需要特別先進的節(jié)點，但也成為端側(cè)AI的重要組成部分。此類應(yīng)用也給中芯國際帶來了盈利增長空間。
謹(jǐn)慎看待回暖需求
對于第四季度，中芯國際給出的指引相對保守，預(yù)計營收環(huán)比持平到增長2%，毛利率將處于18%到20%之間。
關(guān)于未來市場，趙海軍認(rèn)為AI仍然是增長最快的領(lǐng)域，將有超過10%的成長。但如果不計算AI帶來的增值，現(xiàn)在和來年的芯片產(chǎn)能都將處于供過于求的狀態(tài)。他提示，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)下行周期還未見底，其中最弱的環(huán)節(jié)在于工業(yè)、汽車和光伏、電池等新能源市場。
從應(yīng)用市場來看，中芯國際的下游市場分為五大門類——工業(yè)和汽車、通信和物聯(lián)網(wǎng)、消費電子、計算機和平板電腦、智能手機。除工業(yè)和汽車外，其他四個領(lǐng)域都將持續(xù)增長。如果工業(yè)與汽車市場有所恢復(fù)，則中芯國際市場表現(xiàn)也將在原有預(yù)判的基礎(chǔ)上有所上調(diào)。
當(dāng)前，從營收來看，中芯國際業(yè)績正處于回暖過程中，甚至單季營收超過歷史峰值。但企業(yè)凈利潤仍不及2022年峰值時表現(xiàn)。從整個行業(yè)來看，景氣度仍沒有完全恢復(fù)。
趙海軍表示，全球宏觀經(jīng)濟，尤其是歐洲的經(jīng)濟仍處于下降狀態(tài)?；诖耍蚓A產(chǎn)能利用率仍然存在過剩。產(chǎn)業(yè)要實現(xiàn)恢復(fù)，全行業(yè)產(chǎn)能利用率要在85%以上。而今年全行業(yè)平均產(chǎn)能利用率僅為70%。這一狀況短期內(nèi)將不會實現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。
自2021至2023年，各大晶圓廠接連披露了諸多新增產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃。而今年以來，公開披露的新增建設(shè)項目明顯減少。趙海軍認(rèn)為，新增項目減少是行業(yè)趨勢，在公開披露的項目之外，短期內(nèi)將不會有新增的產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃。當(dāng)前正在開工建設(shè)的產(chǎn)能，基本上是已經(jīng)接收到客戶需求的，大多沒有額外布局。
他表示，當(dāng)前中芯國際正在處理的很多仍然是去年發(fā)來的訂單。今年消化掉這批訂單后，留給明年的訂單量不多。由此，從營收來看，今年將是增量高峰，2025年將仍有增量，但增量將不如今年。
新增功率產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)劃
中芯國際表示，正在圍繞既有客戶需求，加速布局功率器件產(chǎn)品，以充分支持汽車工業(yè)和新能源市場的發(fā)展。
但功率器件的布局并沒有在原有產(chǎn)能規(guī)劃的基礎(chǔ)上新增產(chǎn)能，而是轉(zhuǎn)化了部分邏輯電路產(chǎn)能。如果將功率器件產(chǎn)能折合為邏輯電路計算，則公司整體并沒有額外的新增產(chǎn)能。
而之所以布局功率產(chǎn)能，主要是為了更好地服務(wù)客戶，使其能夠盡量在一家代工廠完成所有代工業(yè)務(wù)，免去不同業(yè)務(wù)找多家企業(yè)可能帶來的額外成本。
當(dāng)前，從全球來看，功率器件、分立器件產(chǎn)能仍處于過剩狀態(tài)。其中一個原因是，這些產(chǎn)能本身就是對產(chǎn)能的再利用。例如當(dāng)前很多功率器件、分立器件的產(chǎn)能，使用的是2000年以前建設(shè)的產(chǎn)能，是由邏輯電路、存儲器等類型產(chǎn)品淘汰的舊產(chǎn)能。
而當(dāng)前中芯國際的所布局的功率產(chǎn)品產(chǎn)能，面向的是來自市場的新需求。例如，汽車正在由5V供電系統(tǒng)提升至48V。這一過程中，許多汽車供應(yīng)商選擇更新芯片，一方面需要產(chǎn)品質(zhì)量達到要求，另一方面也需要供應(yīng)商提升設(shè)備生產(chǎn)能力。
而很多廠商不愿意在這方面付出額外側(cè)成本，于是中芯國際收到了此類功率半導(dǎo)體方面的需求。
作者丨姬曉婷編輯丨張心怡美編丨馬利亞監(jiān)制丨連曉東
