芯耀
5291
隨著艾睿電子和安富利近日公布財(cái)報(bào)，至此全球TOP4芯片分銷商的最新財(cái)報(bào)都已經(jīng)出爐。通過(guò)分析“雙A”（艾睿電子和安富利）與“雙W”（文曄和大聯(lián)大）的業(yè)績(jī)變動(dòng)及市場(chǎng)表現(xiàn)，一起來(lái)看TOP4競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了什么變化？全球芯片分銷市場(chǎng)回暖了嗎？
01“雙A”和“雙W”業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍在分化
艾睿電子（Arrow）2024 年第三季度銷售額同比下降 14.8% 至 68.2 億美元。全球零部件銷售額同比下降 21%，其中美洲零部件銷售額同比下降 12%，歐洲、中東和非洲零部件銷售額同比下降 35%，按固定匯率計(jì)算同比下降 36%，亞太地區(qū)零部件銷售額同比下降 15%。
安富利（Avnet）2025 財(cái)年第一季度（截至2024 年9月28日）財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，安富利銷售額同比下降11.6％至 56 億美元。盡管市場(chǎng)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但在亞洲地區(qū)增長(zhǎng)的推動(dòng)下，安富利的業(yè)績(jī)超過(guò)了其指導(dǎo)范圍的上限。Avnet 的業(yè)績(jī)得益于其亞洲地區(qū)的恢復(fù)增長(zhǎng)，該地區(qū)的銷售額同比增長(zhǎng) 6.2%。然而，美洲和歐洲、中東和非洲地區(qū)的銷售額分別下降了 15.5% 和 27.7%。
“雙A”的銷售額仍然在同比下滑，分區(qū)域來(lái)看，安富利受益于亞洲地區(qū)的恢復(fù)增長(zhǎng)，在該區(qū)域的銷售額同比增長(zhǎng) 6.2%，其余地區(qū)都有下滑。而艾睿包括亞太地區(qū)在內(nèi)的所有地區(qū)都出現(xiàn)了下滑。
“雙W”的表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。文曄今年第三季累計(jì)合并營(yíng)收約2,613億元新臺(tái)幣，與去年同期相比成長(zhǎng)約56%，較第二季成長(zhǎng)約7%，創(chuàng)下季度營(yíng)收新高；大聯(lián)大第三季的營(yíng)收創(chuàng)下新高，總計(jì)為2,590.7億元新臺(tái)幣，超越了財(cái)測(cè)高標(biāo)2,245億元，季增24.6%，年增38.3%。
“雙A”下滑，“雙W”增長(zhǎng)，基本與上季度業(yè)績(jī)的走向一致。而這與當(dāng)前全球電子元器件市場(chǎng)的波動(dòng)以及各自的全球布局密切相關(guān)。
根據(jù)四家在2023年的營(yíng)收結(jié)構(gòu)，艾睿和安富利布局比較平均和分散，美洲地區(qū)占比分別為 36.59％，26.81，EMEA地區(qū)（歐洲、中東和非洲）占比分別為35％，36％，亞洲分別為28.36％，37.62％。大聯(lián)大和文曄主要在亞太，且80％以上的營(yíng)收都在大中華區(qū)。
SIA數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度全球半導(dǎo)體銷售額均下滑，當(dāng)時(shí)亞太/所有其他地區(qū)下滑最為嚴(yán)重，下滑了22.2%、中國(guó)下滑34.1%，其次才是美洲（-16.4%）、日本（-2.3%）和歐洲（-0.7%）。2023年三季度開始，歐洲半導(dǎo)體分銷市場(chǎng)出現(xiàn)明顯下滑，到2024年二季度下滑的態(tài)勢(shì)并未好轉(zhuǎn)。
相反，今年大中華區(qū)開始了率先復(fù)蘇，截至目前，雖然全球半導(dǎo)體市場(chǎng)仍面臨需求疲軟的挑戰(zhàn)，各地區(qū)的庫(kù)存消化進(jìn)展不一，然而亞太市場(chǎng)復(fù)蘇跡象已逐步浮現(xiàn)。
這四家的競(jìng)爭(zhēng)格局也出現(xiàn)了變數(shù)，根據(jù)DIGITIMES的統(tǒng)計(jì)，按照美金換算，上半年文曄（包含富昌）和大聯(lián)大的營(yíng)收已經(jīng)超過(guò)了艾睿和安富利的收入，文曄與大聯(lián)大搶占前兩名，Avnet及Arrow則因?yàn)闅W美庫(kù)存調(diào)整較緩慢等因素，分別位居第三和第四。
02未來(lái)走向如何？
“在第三季度，公司在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中繼續(xù)保持良好執(zhí)行。雖然我們的全球組件業(yè)務(wù)繼續(xù)進(jìn)行周期性調(diào)整，但我們看到企業(yè) IT 支出勢(shì)頭強(qiáng)勁”，Arrow 總裁兼首席執(zhí)行官說(shuō)。
第三季度，艾睿將庫(kù)存水平減少了約 1.25 億美元，或在過(guò)去 12 個(gè)月中減少了 13 億美元，還從運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生了 8100 萬(wàn)美元的現(xiàn)金流，并回購(gòu)了 5000 萬(wàn)美元的股票。Arrow 高級(jí)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官 Raj Agrawal 表示，“為了配合我們不斷努力簡(jiǎn)化運(yùn)營(yíng)，我們正在重組業(yè)務(wù)以節(jié)省更多成本。”
此外，艾睿看到全球 ECS 業(yè)務(wù)的發(fā)展勢(shì)頭更好，銷售增長(zhǎng)強(qiáng)勁，混合云解決方案市場(chǎng)健康，歐洲市場(chǎng)動(dòng)態(tài)穩(wěn)定，北美市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭不斷改善。2024 年第三季度，艾睿全球 ECS 銷售額同比增長(zhǎng) 7%，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng) 6%。EMEA ECS 第三季度銷售額同比增長(zhǎng) 13%，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng) 11%。美洲 ECS 第三季度銷售額同比增長(zhǎng) 2%。
艾睿預(yù)計(jì)第四季度合并銷售額為 66.7 億美元至 72.7 億美元，全球零部件銷售額為 45.0 億美元至 49.0 億美元，全球企業(yè)計(jì)算解決方案銷售額為 21.7 億美元至 23.7 億美元。
安富利首席執(zhí)行官 Phil Gallagher 對(duì)業(yè)績(jī)發(fā)表評(píng)論說(shuō)：“在第一季度，由于亞洲地區(qū)恢復(fù)增長(zhǎng)，我們的銷售額和收益超過(guò)了指導(dǎo)范圍的上限。我們繼續(xù)專注于提高 Farnell 業(yè)務(wù)的績(jī)效，并繼續(xù)致力于改善其運(yùn)營(yíng)模式和盈利能力。盡管市場(chǎng)狀況參差不齊，但我們的團(tuán)隊(duì)繼續(xù)有效運(yùn)作。”對(duì)于截至 2024 年 12 月 28 日的 2025 財(cái)年第二季度，安富利提供的銷售額指導(dǎo)區(qū)間為 54.0 億美元至 57.0 億美元，中間值為 55.5 億美元。
文曄在第二季完成對(duì)Future Electronics的收購(gòu)，自此開始對(duì)文曄的股東權(quán)益報(bào)酬率（ROE）產(chǎn)生正面貢獻(xiàn)。根據(jù)國(guó)際專業(yè)研究機(jī)構(gòu)Gartner的統(tǒng)計(jì)，2023年全球半導(dǎo)體分銷市場(chǎng)中，文曄與Future Electronics合并后的市占率達(dá)12.2%，排名第一。法人指出，文曄在并購(gòu)富昌后，今、明兩年進(jìn)入高成長(zhǎng)期，富昌的汽車電子、工業(yè)等非消費(fèi)類產(chǎn)品比重超五成以上，與聚焦于消費(fèi)類電子的文曄形成強(qiáng)力互補(bǔ)性，對(duì)文曄財(cái)報(bào)貢獻(xiàn)度將愈發(fā)顯著。
大聯(lián)大截至9月的累計(jì)營(yíng)收已達(dá)6,489.5億元新臺(tái)幣，相較于去年同期的4,888億元，年增32.8%。大聯(lián)大表示，此次業(yè)績(jī)顯著增長(zhǎng)，主要受到旺季效應(yīng)及生成式AI技術(shù)迅速發(fā)展，推動(dòng)相關(guān)傳統(tǒng)及AI服務(wù)器、電源、PC、電競(jìng)PC、筆記本電腦及內(nèi)存等電子零組件的需求急劇上升，使得市場(chǎng)出貨暢旺。
03總結(jié)
根據(jù)SIA最新數(shù)據(jù)，2024年8月全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額為531.2億美元，同比增長(zhǎng)20.6%，環(huán)比則增長(zhǎng)3.5%。同比銷售額增幅創(chuàng)下2022年4月以來(lái)的最大百分比，月度銷售額連續(xù)五個(gè)月環(huán)比回升。
各區(qū)域市場(chǎng)方面，美洲市場(chǎng)增長(zhǎng)仍最為強(qiáng)勁，同比增長(zhǎng)高達(dá)43.9%；中國(guó)大陸地區(qū)同比增長(zhǎng)19.2%，持續(xù)引領(lǐng)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)復(fù)蘇。值得關(guān)注的是，全球所有地區(qū)的月度銷售額自2023年10月以來(lái)首次增長(zhǎng)，顯示出全球半導(dǎo)體市場(chǎng)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁。
“雙W”顯然迎來(lái)了難得的市場(chǎng)機(jī)遇，盡管“雙A”的業(yè)績(jī)?nèi)允艿絹喼抟酝獾貐^(qū)下滑的影響，但在全球半導(dǎo)體復(fù)蘇的推動(dòng)下，從谷底爬升應(yīng)該也不遠(yuǎn)了。
