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作者 | 一休，ID I xinchaoIC
深秋股市，風(fēng)起云涌。
在近期接連重要會議的召開及重要文件的發(fā)布下，大盤趨勢已經(jīng)成一個(gè)國民級話題，很多人都過上了生活里縫縫補(bǔ)補(bǔ)，股市里揮金如土的生活。
在這波行情中，半導(dǎo)體芯片板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，是不可忽視的領(lǐng)漲先鋒。更引人注目的是，頭頂“并購重組+半導(dǎo)體”題材的股票，近期統(tǒng)統(tǒng)漲勢喜人，讓人直呼殺瘋了：雙成藥業(yè)、光智科技等多家上市公司最近在二級市場上都喜提連板；富樂德更是復(fù)牌即拉出20cm漲停，28日總市值從70億沖到了225億元，漲幅高達(dá)225%。
踏空的痛苦比套牢要強(qiáng)1萬倍，在生恐錯(cuò)過暴富機(jī)會的情緒下，有人連夜學(xué)習(xí)炒股技巧，還有人到處籌資湊本準(zhǔn)備入市。一場熱潮，更多的故事，即將拉開大幕。
漲幅最高超400%，40余只半導(dǎo)體并購重組概念股迎集體暴漲
翻翻百度搜索指數(shù)，近一個(gè)月以來，人們對“牛市”一詞的關(guān)注度，僅次于2020年7月，彼時(shí)滬指成功突破3300點(diǎn)，創(chuàng)5年最大單日漲幅，深證成指也有顯著上漲，創(chuàng)業(yè)板指也不斷攀升。
將眼光放回半導(dǎo)體圈，火爆行情是實(shí)打?qū)嵉模?/p>
根據(jù)芯潮IC不完全統(tǒng)計(jì)，2024年進(jìn)行了并購重組的40余家上市公司，股價(jià)無一下跌，實(shí)現(xiàn)了全員均有漲幅，其中光智科技漲幅最大，超過400%。
總結(jié)來說就是：半導(dǎo)體并購重組概念都是牛股，40多支股票買到就是賺到
（請勿根據(jù)表格進(jìn)行投資行為，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎）
有人選對了半導(dǎo)體概念股票，一年工資到手，年底的海島沖浪旅行已經(jīng)安排；有人熬燈守夜鎖定重組牛股，還在等待翻身。
但在繁榮的高點(diǎn)加杠桿，極有可能暴富發(fā)財(cái)，自然也有極大的風(fēng)險(xiǎn)踏空。炒股10年、20年以上的人見過比眼下更瘋狂的時(shí)刻，也經(jīng)歷過更多牛熊變換下的大起大落：05年上天臺喝酒烤肉慶祝的熱鬧還在眼前；16年上天臺思考人生的落寞也很難忘卻。
歷史就是一次又一次的輪回，以天為單位計(jì)算收益的人，賭的是奇跡和運(yùn)氣；以年為單位計(jì)算收益的人，靠的眼光和能力。不由得問，此刻的熱鬧和喧囂，是真實(shí)的嗎？
是時(shí)候靜下來，給浮躁的市場，還有自己，降降溫了。
富貴有命，牛不言頂，熊不言底
近幾年，中國股市低迷，行情常年不理想，很多公司股價(jià)經(jīng)歷了粉碎性骨折，不少公司上市就破發(fā)。很多人認(rèn)為，這是不景氣的宏觀環(huán)境及國際形勢的影響共同造成的。但這些，遠(yuǎn)不足以完全解釋這一現(xiàn)象。讓我們來看一些數(shù)據(jù)：
1990年，最初在滬深交易所交易的股票只有13只。而30多年后的今天，上交所現(xiàn)有2310家上市公司，深交所現(xiàn)有2844家上市公司。上市公司數(shù)量不斷快速增加。
滬深兩市總市值也在不斷實(shí)現(xiàn)突破：2000年突破5萬億元，2006年突破10萬億元，2007年接連突破20萬億元、30萬億元關(guān)口。截至2020年12月30日，滬深兩市總市值達(dá)到80萬億元。而今天，上交所總市值超50.92萬億元，深交所總市值超30.09萬億元，幾乎與2020年高點(diǎn)持平。
把目光聚焦到國際市場，情況可能會更明朗一些：國內(nèi)A股上市公司數(shù)量，幾乎快超越美股，超越印度，成為世界第一了。但從總市值來看，盡管中國股市增長快速，但是盤子整體偏小，流通性也更弱一些，總市值與上市公司數(shù)量的比值，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國外其他的交易市場。
換句話說，國外其他資本市場，上市企業(yè)數(shù)量相對較少，整體資金卻更充裕。而中國股民的錢，似乎已經(jīng)跟不上中國上市公司數(shù)量增長的速度了——太多的公司就和當(dāng)年過剩的房源一樣，讓我們目不暇接，根本買不過來。
必須要承認(rèn)，大多數(shù)人的財(cái)富都是時(shí)代給的。在市場的不同階段，企業(yè)估值和股價(jià)，和企業(yè)的實(shí)際價(jià)值會有出入，但可持續(xù)的業(yè)績增長是一切增長的核心驅(qū)動力。2024年，很多半導(dǎo)體企業(yè)在大洗牌中逐漸沉淪，有多創(chuàng)始人背負(fù)著巨額債務(wù)苦撐，很多細(xì)分賽道都出現(xiàn)了“只要還沒死，就往死里卷”的情況，在卷死對手的路上不斷拉高杠桿。
在粥少僧多的今天，市場的估值邏輯、市場的顯示行情早就從普漲進(jìn)入分化，很多非優(yōu)質(zhì)股，股價(jià)很難起來。股民也很難從這些公司身上掙到錢。
畢竟資本是逐利的，股民也是懼怕風(fēng)險(xiǎn)的，如果公司年年虧錢，業(yè)務(wù)拉胯，但估值很高、股價(jià)還在漲，那顯然就是泡沫。在這個(gè)殘酷的競爭階段，“油門踩到兩百邁，滿倉干”，那是忽悠韭菜；虧損嚴(yán)重的企業(yè)和你說上市不是夢想，那叫毒雞湯。
價(jià)值與人性，是長期投資最核心且恒久的兩個(gè)要素。落袋為安之前，再高的漲幅也只是紙上富貴。所以我們要避免一點(diǎn)就著的動物性沖動情緒，在投錢的時(shí)候捫心自問：
“如果這個(gè)事情投錢就能賺錢，是憑什么呢？”
“為什么這個(gè)賺錢機(jī)會，正好被我抓住了？”
敬畏規(guī)律，IPO這股風(fēng)，遲早還會刮回來的
時(shí)間既是優(yōu)秀企業(yè)的朋友，也是平庸企業(yè)的敵人。
一家優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，一定可以通過上市，通過并購重組，撬動更多的社會資金和資源，并且將這些資產(chǎn)用于企業(yè)本身發(fā)展，讓企業(yè)增長如虎添翼。企業(yè)發(fā)展之后，就能可以通過分紅、股價(jià)上漲來回饋投資者。
回過頭來看，2024年半導(dǎo)體行業(yè)并購重組活躍，與多方面因素都密切相關(guān)。
一方面是隨著經(jīng)濟(jì)周期變化、投融資環(huán)境變化，半導(dǎo)體行業(yè)迎來整合期。此外，IPO降速也促進(jìn)了半導(dǎo)體并購的活躍。過去一年以來半導(dǎo)體行業(yè)IPO情況并不樂觀，對于沖刺IPO的企業(yè)來說，收購已有收入或已有盈利的機(jī)構(gòu)，能直接為業(yè)績帶來增長；對并購方而言，則是能順利實(shí)現(xiàn)投資者退出。
另一方面是經(jīng)營逐步向好帶來了更充足的資金。在賬面價(jià)值增加的基礎(chǔ)上，很多上市公司可以用股價(jià)上漲的股票而非現(xiàn)金去完成并購，或者公司可以通過發(fā)行債務(wù)借更多錢。不管是將這筆資金用于投資或者后續(xù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展，都能實(shí)現(xiàn)順利的正循環(huán)。
在一眾骨感的行業(yè)里面，很多支半導(dǎo)體績優(yōu)股被看到并不稀奇，股價(jià)上漲也在情理之中。
近期多家半導(dǎo)體上市公司披露三季報(bào)預(yù)告，半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績普遍預(yù)喜，不僅營收有增長，利潤還不下滑。例如北方華創(chuàng)、韋爾股份、海光信息、晶晨股份等4家公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤上限超5億元；長川科技、思特威、全志科技等公司凈利潤均實(shí)現(xiàn)了正增長。和其他領(lǐng)域很多垃圾股相比，真的是沒有對比，就沒有傷害。
人們常說“靠運(yùn)氣賺到的錢，遲早會憑實(shí)力虧掉”，新手可能隨便買都能賺錢，但是能不能帶走盈利才是關(guān)鍵。怎么做股票投資的背后，其實(shí)是認(rèn)識價(jià)值，和發(fā)揮優(yōu)勢的叩問。相信是一種天賦和能力，也是一種膽識和眼光。
價(jià)值創(chuàng)造來源主要在于標(biāo)的本身，短期市場會有股價(jià)波動，但并購帶來的價(jià)值增長卻可以穿越周期?？v觀全球巨頭的發(fā)展史，就是一部并購史，如西門子、Ansys等工業(yè)軟件巨頭，都是通過數(shù)十甚至上百次的并購形成了強(qiáng)大的市場競爭壁壘，這是一個(gè)長期的策略和過程。
以更長周期看待財(cái)富的人，一定會相信時(shí)代和命運(yùn)的力量。
隨著中美兩大經(jīng)濟(jì)體宏觀周期的停滯與重啟，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已悄然成為大國博弈的戰(zhàn)略要地，其重要性不言而喻。順應(yīng)時(shí)代浪潮與主流敘事，我想接下來，很多支半導(dǎo)體股票的股價(jià)會繼續(xù)上漲，行業(yè)的并購案也會繼續(xù)出現(xiàn)。
而IPO這股風(fēng)，遲早也還是要刮回來的。中國不缺上市企業(yè)，但是中國需要更多優(yōu)秀的上市公司，也更需要優(yōu)秀的半導(dǎo)體領(lǐng)域的優(yōu)秀上市公司。
我是正文的分割線?
最后再提醒一下各位朋友，牛市不言頂，熊市不言底，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，很多人以為能上福布斯，結(jié)果卻上了征信。
也歡迎大家在評論區(qū)一起討論：你買半導(dǎo)體股票了嗎，漲幅如何，現(xiàn)在怎么看待股市的呀~
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