1738
接上文：瓴盛到底怎么了？資本退潮，還有誰(shuí)在裸泳？（一）
上一篇文章中，杰哥介紹了瓴盛目前面臨的困境。本篇文章，杰哥將按照產(chǎn)品的分類，來(lái)討論國(guó)內(nèi)芯片公司的生存現(xiàn)狀，以及談一談對(duì)芯片行業(yè)未來(lái)幾年發(fā)展趨勢(shì)的看法。
1、AI芯片廠商——機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，技術(shù)與供應(yīng)決勝
從2023年初開始，AIGC領(lǐng)域的大爆發(fā)帶來(lái)了底層算力芯片的需求大爆發(fā)。最直接的體現(xiàn)就是，AI芯片巨頭英偉達(dá)在過(guò)去一年多時(shí)間內(nèi)，營(yíng)收和股價(jià)雙雙實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。英偉達(dá)已經(jīng)成為全球最受關(guān)注的科技企業(yè)，大有趕超蘋果之勢(shì)。
然而，對(duì)于國(guó)內(nèi)AI芯片企業(yè)，情況卻樂觀不起來(lái)。即便像華為、寒武紀(jì)、壁仞這些優(yōu)秀的企業(yè)，也都研發(fā)出了具有相當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)力的高性能計(jì)算芯片，美國(guó)商務(wù)部的實(shí)體清單制裁，卻關(guān)閉了這些企業(yè)使用臺(tái)積電先進(jìn)制程工藝來(lái)生產(chǎn)制造AI芯片的通道。
好的一面是，美國(guó)政府的制裁也限制了英偉達(dá)和AMD向國(guó)內(nèi)出售先進(jìn)計(jì)算芯片，國(guó)內(nèi)巨大的市場(chǎng)需求肯定無(wú)法得到滿足。以前使用英偉達(dá)產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)客戶不得不放棄CUDA生態(tài)，轉(zhuǎn)向采購(gòu)國(guó)產(chǎn)AI芯片廠商的產(chǎn)品。那么，問題的關(guān)鍵就在于兩點(diǎn)：一是誰(shuí)能拿出技術(shù)過(guò)硬的產(chǎn)品，二是誰(shuí)能率先解決供應(yīng)問題。從目前的情況看，各家的發(fā)展情況也都不容樂觀。
華為在美國(guó)政府的層層封鎖下，依然推出了能用于大模型訓(xùn)練的昇騰910B，目前已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)大客戶端實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；鲐?。但是受限于制裁，昇騰910B的產(chǎn)能依然無(wú)法得到保障，交貨周期相對(duì)較長(zhǎng)，交付風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。
早在2022年，寒武紀(jì)就宣布要發(fā)布新一代AI訓(xùn)練芯片思元590，性能全面對(duì)標(biāo)英偉達(dá)A100。但是，受限于美國(guó)政府的制裁，直到現(xiàn)在，思元590也沒有在客戶端實(shí)現(xiàn)大規(guī)模出貨。而且寒武紀(jì)還因?yàn)樯鲜兄筮B年虧損，面臨原始股東套現(xiàn)離場(chǎng)、業(yè)務(wù)線大幅收縮裁員的困境。
2022年8月，壁仞發(fā)布了當(dāng)時(shí)號(hào)稱業(yè)界最強(qiáng)GPU BR100，接著就陸續(xù)陷入客戶端測(cè)試結(jié)果不及預(yù)期、美國(guó)政府制裁、高管和核心技術(shù)人員出走等風(fēng)波。最終BR100也沒能逃脫無(wú)法大規(guī)模生產(chǎn)的厄運(yùn)。即便成立之初，獲得了資本和技術(shù)的雙重青睞，在AI算力芯片這條道路上，壁仞依然舉步維艱。
即便前路困難重重，國(guó)內(nèi)AI芯片企業(yè)依然在堅(jiān)持，依然在想法設(shè)法走出困境。對(duì)于這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，決勝點(diǎn)還是在于技術(shù)過(guò)硬的產(chǎn)品和解決供應(yīng)的能力。
2、MCU芯片廠商——工業(yè)與消費(fèi)市場(chǎng)利潤(rùn)新低，集體涌入汽車市場(chǎng)
杰哥前段時(shí)間跟業(yè)內(nèi)做MCU的小伙伴們聊天，了解到他們目前的日子也都不好過(guò)。2023年工業(yè)與消費(fèi)電子市場(chǎng)相對(duì)低迷，MCU芯片出貨量下滑明顯。而且，前幾年缺芯時(shí)大家都高價(jià)備了不少貨，現(xiàn)在市場(chǎng)需求疲軟價(jià)格下滑，產(chǎn)品毛利率持續(xù)下降。再加上一百多家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間還在相互卷價(jià)格，很多初創(chuàng)公司為了打開市場(chǎng)，基本上是在賠本賺吆喝。
所以，我們會(huì)看到像兆易創(chuàng)新、樂鑫、國(guó)民技術(shù)這些上市公司也都出現(xiàn)營(yíng)收不及預(yù)期、利潤(rùn)下滑等問題。很多初創(chuàng)企業(yè)就更困難了，不但營(yíng)收上不去，而且融資進(jìn)展也不順利，隨時(shí)都可能面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)內(nèi)MCU芯片廠商為了提升競(jìng)爭(zhēng)力，紛紛殺入汽車市場(chǎng)，希望能夠抓住這根救命稻草。因?yàn)檐囉肕CU是目前細(xì)分領(lǐng)域里唯一一個(gè)還在快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)，其他領(lǐng)域不是在下滑就是停滯不前。然而，汽車芯片研發(fā)投入大且回報(bào)周期長(zhǎng)，很多創(chuàng)業(yè)公司可能堅(jiān)持不到自己的產(chǎn)品正式量產(chǎn)上車的那一天。
而且，從去年開始，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，以比亞迪為首的各大汽車品牌打起“價(jià)格戰(zhàn)”，壓低了整車?yán)麧?rùn)。車廠為了維持自己的利潤(rùn)，最終會(huì)將這些成本轉(zhuǎn)嫁給各類供應(yīng)商，汽車MCU芯片廠商自然也難以幸免，利潤(rùn)空間會(huì)被進(jìn)一步擠壓。這也是為什么，國(guó)內(nèi)幾大MCU芯片廠商即便已經(jīng)在汽車市場(chǎng)上取得突破，利潤(rùn)還進(jìn)一步下滑的原因。
3、模擬芯片廠商——“國(guó)產(chǎn)替代”演變成“替代國(guó)產(chǎn)”
模擬芯片最近幾年發(fā)展的最大趨勢(shì)就是國(guó)產(chǎn)替代。以圣邦微、思瑞浦、南芯等為代表的國(guó)內(nèi)上市公司，已經(jīng)率先完成了在某些細(xì)分領(lǐng)域?qū)τ赥I和ADI產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)替代。但是，當(dāng)整個(gè)消費(fèi)電子市場(chǎng)陷入低迷，連老大哥TI都不惜采用降價(jià)策略以維持其市場(chǎng)占有率，眾多模擬芯片廠商的處境可想而知。這也是為什么思瑞浦和南芯的股價(jià)在去年雙雙破發(fā)的原因。
上市公司尚且如此，那些打著“國(guó)產(chǎn)替代”口號(hào)的創(chuàng)業(yè)公司，日子就更不好過(guò)了。很多初創(chuàng)企業(yè)上一次融資，是在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)追捧熱度最高的2021年。截止到現(xiàn)在，3年時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，大部分公司錢也都花的差不多了。但是，目前的資本市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資已經(jīng)非常謹(jǐn)慎，現(xiàn)在的融資環(huán)境對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)異于雪上加霜。那些自身已經(jīng)具備造血能力的公司還可以繼續(xù)生存下去，造血能力不足的公司如果還拿不到融資，很可能就會(huì)面臨破產(chǎn)和解散。
國(guó)內(nèi)模擬芯片企業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在這個(gè)階段，有必要擺脫掉“國(guó)產(chǎn)替代”這個(gè)包袱了。除了一些技術(shù)難度比較大的高端芯片，還要繼續(xù)實(shí)現(xiàn)對(duì)TI和ADI的替代以外，大部分領(lǐng)域需要的其實(shí)是創(chuàng)新。
只有創(chuàng)新，才有可能在產(chǎn)品性能上超越TI和ADI等國(guó)外巨頭，才能實(shí)現(xiàn)真正意義上的國(guó)產(chǎn)替代。如果一味追求pin-to-pin兼容替換，不在產(chǎn)品本身下功夫，國(guó)內(nèi)眾多模擬芯片企業(yè)會(huì)陷入相互卷價(jià)格的模式，最終國(guó)產(chǎn)替代會(huì)演變?yōu)閲?guó)內(nèi)企業(yè)之間的相互內(nèi)卷與替代。
全文完。
參考文獻(xiàn)：
[1]瓴盛科技：股東和董事會(huì)決策失誤與不作為，受傷的卻是手無(wú)寸鐵的員工？https://mp.weixin.qq.com/s/plL2bl50kRDIkJ8c6ONdIw
