芯片不缺了，汽車供應鏈要變天？

半導體市場的趨勢不同尋常。雖然總體趨勢是復蘇，但之前一直強勁的汽車半導體和功率半導體的趨勢卻開始放緩。大多數(shù)日本半導體制造商的產(chǎn)品在汽車和工業(yè)設備領域都占有很高的比例，在這些領域表現(xiàn)良好的情況下，他們的業(yè)績在此之前一直表現(xiàn)強勁。然而，現(xiàn)在強勢的汽車行業(yè)和疲軟的智能手機/PC 行業(yè)的浪潮即將被取代。接下來會發(fā)生什么呢？

整個半導體市場正在復蘇

根據(jù)全球半導體市場統(tǒng)計（WSTS），2024年1月全球半導體市場同比增長15.5%，連續(xù)第三個月實現(xiàn)兩位數(shù)增長，盡管增速略低于2023年12月的19.0%。

從圖中可以看出，內存市場正在迅速復蘇：2024 年 1 月的業(yè)績同比增長了 88.8%，大大高于 2023 年 12 月的 63.0%，如果單從增長率來看，市場甚至有望超過之前的峰值。然而，這一增長率是對一年前過于糟糕的內存市場狀況（同比-58.6%）的反應。雖然智能手機和個人電腦的庫存水平降低導致內存需求增加，但智能手機和個人電腦的需求都沒有被激活。

對于各內存制造商來說，市場狀況尚未完全恢復，DRAM 和 NAND 閃存的生產(chǎn)尚未達到滿負荷。如果該工廠滿負荷運轉，鎧俠這次將考慮上市，但似乎尚未實現(xiàn)談判。?不僅在鎧俠，而且在內存行業(yè)，預計未來市場將全面復蘇是很有趣的。

無論如何，智能手機和個人電腦等關鍵應用領域對半導體的需求肯定會復蘇，這也是內存市場復蘇的一個因素。

存儲器以外的半導體增長放緩

2024年1月，除存儲器外，半導體的同比增長率為5.5%。?這比 2024 年 12 月的 9.5%?的增幅有所下降，但問題出在：MPU和應用處理器等PC和智能手機設備市場表現(xiàn)良好，但迄今為止表現(xiàn)良好的汽車半導體和功率半導體等市場正在下滑。

讓我們仔細看看。

模擬IC的整體銷售額同比下降1.8%。?自 2023 年 1 月以來已連續(xù) 13 個月出現(xiàn)負增長，主要是由于通用模擬IC的低迷。?但在新冠疫情期間這種芯片的供應極為困難，因此，世界各地的臨時需求激增。?現(xiàn)在芯片供應已經(jīng)恢復正常，臨時需求也已消失，因此必須對過去的需求進行調整。

以具體應用的模擬IC為例，手機銷售在 2023 年 9 月之前連續(xù) 12 個月負增長，但自 2023 年 10?月起轉為正增長。2024 年 1 月的表現(xiàn)尤為突出，比同月增長了 38.9%。相比之下，長期保持 20%?以上增長的車載模擬IC突然開始停滯，2023 年 12 月增長 10.9%，2024 年 1 月僅增長1.9%。

由于 MPU 市場的回暖，微處理器市場整體按年增長 8.1%，自 2023 年 7 月以來連續(xù)七個月錄得正增長。2024 年 1 月，MPU 市場增長尤為強勁，同比增長 33.1%，證明個人電腦市場的需求正在復蘇。相比之下，MCU 市場自 2023 年 11 月以來已連續(xù)三個月出現(xiàn)負增長，2024 年 1 月更是大幅下滑 22.0%。汽車 MCU 市場與汽車模擬市場一樣，長期保持 20%?以上的增長，但 2023 年 12 月增長 15.3%，2024 年 1 月下降 9.5%，陷入負增長。

分立器件市場同比下降9.4%。?市場繼續(xù)在正增長和負增長之間來回波動。與通用類模擬IC一樣，由于臨時需求的消失，用于所有領域的小信號器件市場急劇下降，但大功率半導體抵消了這一點。?然而，功率半導體市場在 2024 年 1 月下跌了 8.4%，自 2022 年 5 月以來持續(xù)了 20?個月的正增長終于跌入負值區(qū)域。功率半導體在工業(yè)設備中的應用率很高，但近年來作為汽車電氣化不可或缺的設備，需求一直在增加。負增長可能是由于汽車應用需求下降。

伴隨著實際需求的車載半導體

觀察汽車行業(yè)的動向，中國在2022年底，歐洲在2023年底終止了針對電動汽車（EV）的補貼政策。盡管補貼的終止早有預料，但可能受到利率上升等影響，奔馳、福特、通用汽車（GM）、特斯拉等公司都在重新評估EV相關的投資計劃。這是否會影響車載半導體的需求呢？事實證明并沒有。

確實，EV市場的前景整體上出現(xiàn)了下調，但只是生產(chǎn)構成發(fā)生了變化，比如增加了混合動力車（HEV）和插電式混合動力車（PHEV）的比例。汽車行業(yè)整體并非全面下滑?；衔锕β拾雽w如SiC（碳化硅）可能受到EV需求的影響，但SiC在功率半導體市場中的比例僅為幾個百分點。目前，功率半導體市場的主要角色是使用硅的IGBT和MOSFET，到2023年，這兩種器件占據(jù)了93％的市場份額。

盡管EV汽車份額的下降可能會對IGBT/MOSFET市場產(chǎn)生負面影響，但車載模擬和車載MCU的需求為何減少？這可能存在其他原因。

通用模擬和小信號器件已經(jīng)因臨時需求的消失而被迫負增長。而對于車載半導體和功率半導體來說，它們一直受到強勁的實際需求支撐。這無疑是事實，但難道沒有臨時需求出現(xiàn)嗎？在汽車行業(yè)中，難道對于難以獲得的車載半導體，只下達了最低數(shù)量的訂單嗎？絕對不是這樣。

如果想生產(chǎn)100輛汽車，但只能采購到80輛或90輛汽車的半導體，采購人員自然會下達比所需數(shù)量更多的訂單。在全球競爭激烈的情況下，絕不可能“輸?shù)魮屝酒母偁帯?。即使對于一直受到強勁實際需求支撐的車載半導體和功率半導體，也存在著臨時需求。隨著車載半導體短缺問題的解決，過度訂購的器件開始積壓。考慮到最近的低迷，這種影響是合理的。

芯片不缺了汽車市場迎來拐點

從中長期來看，筆者認為，隨著汽車電氣化和智能化程度的提高，對半導體的需求將繼續(xù)增長，上述供需調整不會長期存在。不過，作者也認為，汽車行業(yè)的半導體供應鏈可能會因為這一拐點而發(fā)生重大變化。

具體而言，是對“軟件定義車輛”（SDV）的應對。

盡管汽車長期以來已經(jīng)搭載了許多軟件，但所有這些軟件都附著在獨立存在的 ECU 上，以控制各自的硬件。

然而，隨著汽車智能化的發(fā)展，每個汽車功能都趨向于軟件化。硬件仍然保持傳統(tǒng)形式，但通過更新軟件可以使功能進化。這可以通過想象我們日常使用的智能手機來理解。

雖然突然提到SDV可能顯得有些突兀，但在汽車行業(yè)，這種趨勢正在穩(wěn)步推進。而且，這種變化將極大地改變ECU制造商（特別是一級供應商）的角色，從而也將大幅改變半導體供應鏈。在半導體供應緊張的時候，沒有余裕去改變供應鏈，但隨著供需平衡的緩解，現(xiàn)在出現(xiàn)了轉向考慮SDV的汽車制造方向。

在這個轉折點來臨之際，設備制造商很可能首先擔心銷售額的下降。然而，向設備用戶提供面向SDV的提案也是至關重要的。相反，如果什么都不做，不僅銷售額會下降，還需要考慮到被現(xiàn)有供應鏈淘汰的風險。我希望設備制造商和ECU制造商不要被這個轉折點左右，而是能夠制定策略將其轉化為自身的機遇。