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有兩位朋友在詢問(wèn)我關(guān)于墨柯兄在朋友圈里面提到的歐洲車(chē)企在 2020 年 Q3 對(duì)電池的需求在上游砍單的情況，正好結(jié)合著 2020 年 1-5 月的全球電動(dòng)汽車(chē)裝機(jī)量來(lái)探討一下當(dāng)下的情況，目前在全球范圍內(nèi)主要關(guān)注韓國(guó)動(dòng)力電池的走向，就能判斷出接下來(lái)主要車(chē)企在歐洲的表現(xiàn)，這是一個(gè)很有意思的現(xiàn)象。
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1-5 月的韓國(guó)電池供應(yīng)商的供應(yīng)情況? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??
2020 年 1-5 月份全球新能源汽車(chē)動(dòng)力電池的總裝機(jī)量為 32.5 GWh ，與去年同期相比下降 23.9%。今年三家韓國(guó)電池公司的安裝量以兩位數(shù)增長(zhǎng)，其市場(chǎng)份額從一年前的 16.4%增長(zhǎng)到 34. 8%。LG 化學(xué)安裝量增長(zhǎng) 70.5%，達(dá)到 7.8 GWh，從去年同期的第四位躍居第一；三星 SDI 2.1GWh，增長(zhǎng)了 33.4％排名第四（超過(guò)了比亞迪）；SK Innovation 增長(zhǎng) 59.6％至 1.3 GWh。
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圖 1 2020 年 1-4 月份的市場(chǎng)份額?
實(shí)際上，這里代表了不同市場(chǎng)的需求問(wèn)題，2020 年 1-5 月，按地區(qū)來(lái)劃分來(lái)看，電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)售量，歐洲超過(guò) 44%，中國(guó) 37%，美國(guó) 13%，世界上其他地區(qū)銷(xiāo)量占 6%。歐洲最主要是由五個(gè)國(guó)家（德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)、挪威和瑞典，今年荷蘭掉隊(duì)了）驅(qū)動(dòng)的，占到了歐洲銷(xiāo)量的 70%，6 月份著五個(gè)國(guó)家的銷(xiāo)量加起來(lái)有 67496 臺(tái)。所以這里折射出來(lái)的，當(dāng)前在 2020 年歐洲的快速增長(zhǎng)把電池的需求量的份額帶起來(lái)，LG 所覆蓋的雷諾、奧迪、沃爾沃、捷豹、Smart 和現(xiàn)代，SDI 覆蓋的大眾、寶馬，SK 覆蓋的奔馳和起亞。今年中國(guó)市場(chǎng)的需求，在合資企業(yè)沒(méi)有真正上量把蛋糕做起來(lái)之前，是出現(xiàn)階段性困難的。
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圖 2 全球主要電池企業(yè)的 1-5 月累計(jì)裝車(chē)輛 Gwh
三家韓國(guó)公司的增速，和去年中國(guó)市場(chǎng)較好環(huán)境下的 CATL 和比亞迪的增長(zhǎng)產(chǎn)生了鮮明的反差。從增速來(lái)看，我們也能看到從 5 月開(kāi)始出現(xiàn)了一個(gè)增長(zhǎng)的拐點(diǎn)，也就是高增長(zhǎng)的三家韓國(guó)電池企業(yè)的同比給打斷了勢(shì)頭，這個(gè)主要是疫情引發(fā)的。而下一步的考慮，在 6 月和 Q3 歐洲電池的需求到底怎么樣？
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圖 3 韓國(guó)三家公司的主要銷(xiāo)售增長(zhǎng)動(dòng)力
GGII 統(tǒng)計(jì)顯示，2020 上半年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)生產(chǎn)約 35.2 萬(wàn)輛，同比下降 42%，動(dòng)力電池裝機(jī)量約 17.5GWh，同比下降 42%。上半年四家企業(yè)在國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池安裝量，兩下一對(duì)比可以看到 LG Chem 現(xiàn)在通過(guò)特斯拉在國(guó)內(nèi)出了不少的電芯，通過(guò)特斯拉客觀上也把部分 CATL 的國(guó)內(nèi)安裝量（乘用車(chē)上的三元 5.4GWh，這個(gè)只有 LG Chem 的一倍）給拉下去了。今年 LG Chem 的量爬坡好快，一下子趕上了 CATL 的節(jié)奏。比亞迪在 2020 上半年動(dòng)力電池裝機(jī)量同比降幅最大，較去年同期下降 66%，因此大概率今年 SDI 和 SK 會(huì)慢慢接近比亞迪。
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圖 4 2020 年上半年 1-6 月四家電池企業(yè)在國(guó)內(nèi)的安裝量?
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6 月和 7 月的情況? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
在韓國(guó)的證券報(bào)告里面，我找到了這樣的圖，有關(guān)于韓國(guó)二次電池出口的數(shù)據(jù)概覽，6 月韓國(guó)二次電池出口量同比增長(zhǎng) 3%，已經(jīng)讀過(guò)了最近你的時(shí)期，之前在 4 月 -10%，5 月 -3%。右邊這張圖可以看到歐洲主要的六個(gè)國(guó)家的出口合計(jì)同比增長(zhǎng)是 -20%，從 5 月的 13%往下拉，而出口到波蘭汽車(chē) OEM 密集區(qū)域的地方，同比下降了 -82%。
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圖 5 韓國(guó)電池出口情況?
目前看下來(lái)，歐洲大眾 MEB 平臺(tái)由于軟件的問(wèn)題，原本預(yù)計(jì)在 7 月份上量可能暫緩，這也導(dǎo)致了 6 月的需求減少。而目前這樣的補(bǔ)貼形勢(shì)，歐洲市場(chǎng)對(duì)于新能源汽車(chē)的需求很快會(huì)上來(lái)，這個(gè)訂單減少可能存在，但是會(huì)在后面馬上有變化。目前韓國(guó)幾家券商對(duì)于 LG Chem 和 SDI 的 Q3 的業(yè)績(jī)預(yù)期并不低，而 LG Chem 更是傳出需要滿足特斯拉中國(guó)的電池需求，南京工廠的圓柱電芯不夠用，要在韓國(guó)為特斯拉開(kāi)線調(diào)整需求生產(chǎn)。這個(gè)供應(yīng)主要是 LG Chem 把 Ochang 工廠的部分圓柱電池生產(chǎn)線轉(zhuǎn)換為 Tesla 供貨，正在調(diào)整的計(jì)劃大約為總量的 20％。
備注：是不是能補(bǔ)到美國(guó)工廠去不得而知，不過(guò)也是有可能的
小結(jié)：等歐洲的數(shù)據(jù)全部出來(lái)以后，我們可以分銷(xiāo)售區(qū)域、分企業(yè)和分車(chē)型的維度來(lái)看歐洲在 2020 年上半年的整體需求表現(xiàn)。
