193億！全球市值最高激光雷達(dá)企業(yè)將誕生？深圳國(guó)資1億美元支持！

12月27日，據(jù)香港交易所披露，“港股激光雷達(dá)第一股”速騰聚創(chuàng)開(kāi)啟招股，按招股價(jià)格計(jì)算，將創(chuàng)下當(dāng)前全球市值最高激光雷達(dá)企業(yè)記錄，當(dāng)然實(shí)際市值仍需看上市后走向，此外，深圳地方國(guó)資資金已認(rèn)購(gòu)1億美元速騰聚創(chuàng)股票，特區(qū)支持傳感器等硬科技企業(yè)發(fā)展的魄力盡顯！詳情見(jiàn)下文。

全球市值最高激光雷達(dá)企業(yè)將誕生？或超193億港元！深圳南山國(guó)資認(rèn)購(gòu)1億美元基石股票！占發(fā)售股票份額近80%！支持硬科技企業(yè)發(fā)展魄力盡顯！

今日，香港交易所公開(kāi)信息披露，國(guó)產(chǎn)激光雷達(dá)企業(yè)RoboSense Technology Co., Ltd（速騰聚創(chuàng)科技有限公司，以下簡(jiǎn)稱“速騰聚創(chuàng)”）正式全球公開(kāi)招股，招股日期為2023年12月27日~2024年1月2日，并計(jì)劃于2024年1月5日正式以“2498”為股票代碼在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。

據(jù)招股章程介紹，速騰聚創(chuàng)在本次IPO中總計(jì)發(fā)行2290.98萬(wàn)股股份。其中，香港公開(kāi)發(fā)行229.10萬(wàn)股股份，國(guó)際發(fā)售2061.88萬(wàn)股股份，另有15%超額配股權(quán)，發(fā)行價(jià)為每股43港元，每手買賣單位100股；摩根大通及華興資本為聯(lián)席保薦人。

以每股43港元計(jì)算，本次IPO速騰聚創(chuàng)市值估計(jì)將達(dá)到193.16億港元（約合176.66億人民幣），此市值將超過(guò)當(dāng)前全球所有上市激光雷達(dá)企業(yè)市值，或?qū)?chuàng)下全球市值最高的激光雷達(dá)企業(yè)記錄。

按本次IPO發(fā)行價(jià)每股43港元計(jì)算，速騰聚創(chuàng)估計(jì)將從本次IPO獲得8.77億港元（約合8.02人民幣）資金，這些資金將用于如下用途：

? 所得款項(xiàng)凈額約45%，或394.7百萬(wàn)港元（約合3.61億人民幣），預(yù)計(jì)將用于研發(fā)，持續(xù)建立并優(yōu)化我們的產(chǎn)品管線以及團(tuán)隊(duì)擴(kuò)展以支持我們的研發(fā)計(jì)劃；

? 所得款項(xiàng)凈額約20%，或175.4百萬(wàn)港元（約合1.60億人民幣），預(yù)計(jì)將用于提升制造、測(cè)試及驗(yàn)證能力；

? 所得款項(xiàng)凈額約20%，或175.4百萬(wàn)港元（約合1.60億人民幣），預(yù)計(jì)將用于加強(qiáng)我們的銷售和營(yíng)銷工作；

? 所得款項(xiàng)凈額約5%，或43.9百萬(wàn)港元（約合4016萬(wàn)人民幣），預(yù)計(jì)將用于探索潛在的戰(zhàn)略合作關(guān)系或聯(lián)盟機(jī)會(huì)；及

? 所得款項(xiàng)凈額約10%，或87.7百萬(wàn)港元（約合8023萬(wàn)人民幣），預(yù)計(jì)將用于營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途，以支持我們的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)及增長(zhǎng)。

此外值得關(guān)注的是，速騰聚創(chuàng)已訂立基石投資協(xié)議，來(lái)自深圳的地方國(guó)有資金——深圳市南山戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資有限公司（“南山戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資”），將作為主要的基石投資者，認(rèn)購(gòu)1億美元（約合7.14億人民幣）的發(fā)售股份，基于發(fā)售價(jià)每股發(fā)售股份43.00港元將認(rèn)購(gòu)股份總數(shù)為18,166,000股，相當(dāng)于約79.29%的發(fā)售股份及緊隨全球發(fā)售完成后本公司已發(fā)行股本總額的約4.04%（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使）。

基石投資者（Cornerstone Investor）制度是指公司IPO 時(shí)，投資者提前與發(fā)行人簽訂協(xié)議，確定獲配一定數(shù)量的股份。?基石投資者制度在中國(guó)香港、新加坡、馬來(lái)西亞、土耳其、印度尼西亞等亞洲國(guó)家或地區(qū)的交易所市場(chǎng)多有采用，特別是港交所基石投資者參與 IPO 程度較高。

據(jù)天眼查信息顯示，深圳市南山戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資有限公司成立于2019年，是深圳市南山戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成員，為深圳市南山區(qū)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理局100%控股企業(yè)，認(rèn)繳出資額達(dá)104.5億元。

據(jù)介紹，南山戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資公司是南山區(qū)戰(zhàn)略直投平臺(tái)，將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)作為投資重點(diǎn)，聚焦新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、生物醫(yī)藥和數(shù)字經(jīng)濟(jì)等南山優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，有序布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，為南山經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供新動(dòng)能。

本次作為基石投資者，南山戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資以1億美元認(rèn)購(gòu)了速騰聚創(chuàng)本次IPO近80%股票，從這里我們看到深圳南山區(qū)作為社會(huì)主義先行示范區(qū)一部分，支持旗下國(guó)產(chǎn)硬科技企業(yè)發(fā)展的魄力，同時(shí)也表示地方政府資金對(duì)速騰聚創(chuàng)未來(lái)長(zhǎng)期價(jià)值的看好，或?qū)⑻嵴袼衮v聚創(chuàng)預(yù)期上市表現(xiàn)。

當(dāng)前，國(guó)產(chǎn)激光雷達(dá)迎來(lái)量產(chǎn)爆發(fā)的節(jié)點(diǎn)，出貨量方面，截至2023年10月31日止，前十個(gè)月，速騰聚創(chuàng)的激光雷達(dá)產(chǎn)品及用于 ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品的銷量分別為約136,000臺(tái)及約121,700臺(tái)，較2022年同期的約40,700 臺(tái)及24,400臺(tái)分別大幅增加，并且超過(guò)2020~2022年前三年出貨量總和。此外，10月份單月激光雷達(dá)銷量近30000臺(tái)，創(chuàng)單月銷量歷史記錄。

12月26日，禾賽科技官方消息顯示，公司自成立以來(lái)激光雷達(dá)累計(jì)交付量突破?30 萬(wàn)臺(tái)，成為全球首個(gè)創(chuàng)下此里程碑的車載激光雷達(dá)公司。據(jù)此前Q3財(cái)報(bào)顯示，禾賽科技2023 年前三季度激光雷達(dá)總交付量為 134,380 臺(tái)，同比增長(zhǎng) 307.9%；

據(jù)專業(yè)汽車媒體統(tǒng)計(jì)，2023年廣州車展上，幾乎所有20萬(wàn)及以上車型，均搭載了激光雷達(dá)，以至于有財(cái)經(jīng)大V興奮評(píng)論道：激光雷達(dá)，智駕必須，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，從1到100，股價(jià)爆發(fā)，剛剛開(kāi)啟。

隨著激光雷達(dá)量產(chǎn)的爆發(fā)，意味著產(chǎn)業(yè)上下游對(duì)激光雷達(dá)的應(yīng)用已達(dá)成共識(shí)，激光雷達(dá)在自動(dòng)駕駛中的重要地位回歸 。

未來(lái)，不再是“裝不裝”激光雷達(dá)的問(wèn)題，而是裝多少個(gè)，裝哪家廠商的問(wèn)題，共識(shí)達(dá)成，激光雷達(dá)將迎來(lái)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)！

尤其值得注意的是，2023年11月，工信部、公安部、住建部、交通部等四部門正式發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)工作的通知》，這意味著L3路測(cè)開(kāi)放，中國(guó)L3級(jí)以上自動(dòng)駕駛發(fā)展提速！

此后，12月14日，寶馬集團(tuán)官宣獲得中國(guó)第一張L3自動(dòng)駕駛測(cè)試牌照，截止12月21日，已有寶馬集團(tuán)（在上海限定區(qū)域高快速路）、梅賽德斯-奔馳（在北京限定區(qū)域高速公路）、智己汽車（在上海限定區(qū)域高快速路）、深藍(lán)汽車（在重慶限定區(qū)域高快速路）、極狐汽車（在北京限定區(qū)域高速公路），等五家汽車企業(yè)官宣獲得了L3級(jí)別自動(dòng)駕駛上路測(cè)試牌照。

激光雷達(dá)是目前眾多車企使用的自動(dòng)駕駛核心傳感器，隨著L3路測(cè)落地，未來(lái)對(duì)激光雷達(dá)的需求將持續(xù)爆發(fā)。

以廣東省為例，近年來(lái)廣東大力推動(dòng)“強(qiáng)芯工程”，以廣州、深圳為核心打造在中國(guó)半導(dǎo)體第三極。

其中，智能傳感器是廣東省半導(dǎo)體戰(zhàn)略中的重要一環(huán)，據(jù)2022年4月，廣東省工信廳印發(fā)《2022年廣東省數(shù)字經(jīng)濟(jì)工作要點(diǎn)》，要全面實(shí)施“廣東強(qiáng)芯”工程，加快灣區(qū)半導(dǎo)體、廣大融智、智能傳感器三大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)建設(shè):

一、成立廣東省半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（總規(guī)模500億，首期200億）：設(shè)立子基金、生態(tài)子基金和風(fēng)險(xiǎn)子基金；二、粵芯CanSemi12英寸模擬特色工藝線三期四期投資400億元；三、粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金，總規(guī)模1000億，首期200億元；四、灣區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，首期160億元，目標(biāo)300億元；五、廣大融智產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，一期100億元；六、智能傳感器產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，100億。

深圳出臺(tái)《關(guān)于發(fā)展壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和培育發(fā)展未來(lái)產(chǎn)業(yè)的意見(jiàn)》，培育發(fā)展壯大“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，即發(fā)展以先進(jìn)制造業(yè)為主體的20個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，前瞻布局8大未來(lái)產(chǎn)業(yè)。包括智能傳感器、精密儀器、新能源、高端醫(yī)療器械等產(chǎn)業(yè)集群。

為壯大相關(guān)產(chǎn)業(yè)，深圳還以“一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群至少有一只基金配套支持”的理念，成立相關(guān)基金進(jìn)行扶持，基金群總規(guī)模達(dá)千億級(jí)。智能傳感器、合成生物、新能源汽車、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)共四個(gè)重點(diǎn)方向?yàn)樯钲谑着刃挟a(chǎn)業(yè)，基金已在2022年12月落地，規(guī)模達(dá)165億元，其中智能傳感器獨(dú)占50億元。

當(dāng)前，多方利好激光雷達(dá)等國(guó)產(chǎn)傳感產(chǎn)業(yè)的發(fā)展！

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)迅猛，21家主機(jī)廠62款車型定點(diǎn)，市場(chǎng)地位突出！多項(xiàng)市場(chǎng)第一！

據(jù)速騰聚創(chuàng)聆訊后資料集顯示，RoboSense速騰聚創(chuàng)是一家智能激光雷達(dá)系統(tǒng)（Smart LiDAR Sensor System）科技企業(yè)。RoboSense通過(guò)激光雷達(dá)硬件、感知軟件與芯片三大核心技術(shù)閉環(huán)，為市場(chǎng)提供具有信息理解能力的智能激光雷達(dá)系統(tǒng)。

目前，速騰聚創(chuàng)總部位于深圳，產(chǎn)品主要應(yīng)用于自動(dòng)/輔助駕駛乘用車&商用車，無(wú)人物流車，機(jī)器人，RoboTaxi，RoboTruck，RoboBus，智慧交通新基建等細(xì)分領(lǐng)域。

市場(chǎng)地位方面，根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，按 2022年的銷售收入計(jì)，速騰聚創(chuàng)在全球及中國(guó)激光雷達(dá)解決方案市場(chǎng)（不包括少于16線的低端激光雷達(dá)）排名第二，市場(chǎng)份額分別約為7%及20%。按2022年的銷量計(jì)，?速騰聚創(chuàng)在全球及中國(guó)激光雷達(dá)解決方案市場(chǎng)（不包括少于16線的低端激光雷達(dá)）排名第三，市場(chǎng)份額分別約為12%及21%。

除應(yīng)用在汽車行業(yè)外，截至2023年6月30日，速騰聚創(chuàng)還已為機(jī)器人及其他非汽車行業(yè)的約2200名客戶提供服務(wù)。根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，2022年在機(jī)器人行業(yè)(不包括少于16線的低端激光雷達(dá))客戶的累計(jì)銷售量在全球均高居第一位。

據(jù)介紹，速騰聚創(chuàng)是全球最早實(shí)現(xiàn)車規(guī)級(jí)固態(tài)激光雷達(dá)量產(chǎn)的激光雷達(dá)公司，也是全球首家開(kāi)啟車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)項(xiàng)目量產(chǎn)交付的激光雷達(dá)公司。

截至2023年3月31日，速騰聚創(chuàng)成功取得21家汽車整車廠及一級(jí)供應(yīng)商的52款車型的前裝量產(chǎn)定點(diǎn)預(yù)期訂單，位居全球第一。截至2023年11月27日，速騰聚創(chuàng)的激光雷達(dá)產(chǎn)品量產(chǎn)定點(diǎn)訂單進(jìn)一步增至62款，且已為11名客戶實(shí)現(xiàn)了22款車型的SOP（Start of Production，即將投入量產(chǎn)）。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，?速騰聚創(chuàng)2020年、2021年、2022年?duì)I收分別為1.71億元、3.31億元、5.3億元；毛利分別為7537萬(wàn)元、1.4億元、-3930萬(wàn)元。

速騰聚創(chuàng)2020年、2021年、2022年經(jīng)營(yíng)虧損分別為6061萬(wàn)元、1.66億元、6.16億元；年內(nèi)凈虧損分別為2.2億元、16.54億元、20.86億元。

速騰聚創(chuàng)2023年上半年?duì)I收為3.29億元，上年同期的營(yíng)收為2.37億元；凈虧損為7.68億元，上年同期的凈虧損為6.19億元。

速騰聚創(chuàng)2020年、2021年、2022年經(jīng)調(diào)整虧損分別為5993萬(wàn)、1.08億、5.63億；2023年上半年經(jīng)調(diào)整凈虧2.44億，上年同期的經(jīng)調(diào)整凈虧損為1.96億。

對(duì)于凈虧損的產(chǎn)生，速騰聚創(chuàng)解釋主要是由于業(yè)務(wù)紀(jì)錄期產(chǎn)生大量銷售成本、一般及行政開(kāi)支以及研發(fā)開(kāi)支，以及用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品的平均售價(jià)整體下跌。

由于此前幾年激光雷達(dá)處于技術(shù)發(fā)展期，各家激光雷達(dá)企業(yè)用在技術(shù)研發(fā)商的投入均十分巨大，在所有開(kāi)支中，速騰聚創(chuàng)的研發(fā)支出占大頭，2020-2022年分別產(chǎn)生研發(fā)開(kāi)支：8153.4萬(wàn)元、1.33億元、3.059億元，分別占各期間總收入的47.7%、40.2%及57.7%。

截至2023年6月30日，速騰聚創(chuàng)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為21.12億元。

值得一提的是，隨著激光雷達(dá)放量時(shí)機(jī)到來(lái)，速騰聚創(chuàng)業(yè)績(jī)提升明顯。2023年前三季度，速騰聚創(chuàng)速騰聚創(chuàng)的營(yíng)收從2022年同期的3.66億元增加62.0%至5.93億元，這一數(shù)字已超2022年全年?duì)I收規(guī)模。

毛利方面，2023年前三季度為3570萬(wàn)元，相比2022年同期的840萬(wàn)元大幅增加，毛利率也由2022年2.3% 提升至6.0%，其中2023年第三季的毛利率達(dá)8.7%。尤其是，用于ADAS的產(chǎn)品毛利率由2022 年第三季的-79.5%提升至2023年同期的-7.7%。

而同期，速騰聚創(chuàng)用于ADAS的激光雷達(dá)價(jià)格由4800元/臺(tái)降至3500元/臺(tái)，售價(jià)降低而毛利率提升，速騰聚創(chuàng)稱不斷提高的產(chǎn)量帶來(lái)了規(guī)模效應(yīng)，其紅花嶺工廠利用率由2023年6月的24.8%提升至2023年10月的67.1%。并且未來(lái)將通過(guò)自營(yíng)工廠及聯(lián)營(yíng)公司立騰繼續(xù)提高產(chǎn)量并擴(kuò)大產(chǎn) 能。

股東方面，速騰聚創(chuàng)背后股東已經(jīng)匯聚北汽、菜鳥(niǎo)、中國(guó)移動(dòng)、華興新經(jīng)濟(jì)基金、國(guó)調(diào)基金、復(fù)星、吉利、粵民投、海通證券、昆仲資本、立訊、利瀚投資、東方富海、普禾資本、尚頎資本、信達(dá)鯤鵬、小米、云鋒基金、宇通客車等知名機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)方。

結(jié)語(yǔ)

激光雷達(dá)是我國(guó)傳感器產(chǎn)業(yè)中，為數(shù)不多能與國(guó)際巨頭同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)甚至取得部分領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的傳感器賽道。

2023年，正值激光雷達(dá)進(jìn)入量產(chǎn)爆發(fā)期，其中國(guó)產(chǎn)激光雷達(dá)企業(yè)表現(xiàn)更是亮眼，并迎來(lái)高光時(shí)刻。未來(lái)幾年，隨著激光雷達(dá)的放量，預(yù)計(jì)激光雷達(dá)廠商的市場(chǎng)業(yè)績(jī)將進(jìn)一步增長(zhǎng)。同時(shí)，在規(guī)模效應(yīng)之下，激光雷達(dá)單顆成本將進(jìn)一步下沉。伴隨車路協(xié)同等政策引導(dǎo)，有望從高級(jí)輔助駕駛向V2X、無(wú)人物流等領(lǐng)域滲透。

國(guó)產(chǎn)激光雷達(dá)的未來(lái)，我們拭目以待！

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