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作者：六千
不久前，中芯國際、華虹宏力都發(fā)布了2023年第二季度財報， 兩家公司的業(yè)績都下行，財報中都指出消費電子下行對業(yè)績影響明顯。不僅大陸代工廠生意下行，代工巨頭臺積電發(fā)布的二季度財報顯示，Q2營收同比下滑10%，環(huán)比下滑5.5%（以美元計算，同比下滑13.7%，環(huán)比下滑6.2%）；凈利潤同比下滑23.3%，環(huán)比下滑12.2%（以美元計算，同比下滑26.5%，環(huán)比下滑12.9%）。
作為設(shè)計公司的重要后勤，晶圓廠業(yè)績承壓反映的是整個市場的低迷。不過如果仔細看看各家晶圓廠二季度財報，在下行中，似乎又能看到下半年的希望。
?01成熟制程不同節(jié)點/平臺經(jīng)營情況
先來看以成熟制程見長的晶圓代工廠的業(yè)績情況。
中芯國際2023年Q2營收15.6億美元，同比下降18%，環(huán)比增長6.7%。中芯國際沒有公布按照工藝節(jié)點分類的收入占比，根據(jù)中芯國際財報，來自于8英寸晶圓、12英寸晶圓的收入占比分別為25.3%、4.7%，8英寸晶圓收入占比環(huán)比下降2.8個百分點。按8英寸晶圓約當產(chǎn)出總額除以估計季度產(chǎn)能計算，第二季度中芯國際產(chǎn)能利用率為78.3%，低于去年同期的97.1%，但高于今年第一季度的68.1%。
華虹半導(dǎo)體2023年Q2銷售收入6.314億美元，同比上升1.7%，毛利率同比下降。按照工藝節(jié)點來看，55nm及65nm工藝技術(shù)節(jié)點的銷售收入8490萬美元，同比下降25.7%，主要由于NOR flash、CIS及邏輯產(chǎn)品的需求減少；0.11微米及0.13微米工藝技術(shù)節(jié)點銷售收入1.20億美元，同比增長15.2%，主要得益于MCU產(chǎn)品的需求增加；0.35微米及以上工藝技術(shù)節(jié)點的銷售收入2.86億美元，同比增長20.8%，主要得益于IGBT及超級結(jié)產(chǎn)品的需求增加。
除了以上兩個晶圓廠，格芯2023年Q2 收入18億美元，同比下降7%。
?02消費電子市場下行成為影響其業(yè)績的主要因素
晶圓廠業(yè)績承壓與消費電子市場疲軟密切相關(guān)，智能手機、筆記本電腦等消費類電子整體低迷，市場競爭加劇。
據(jù)工信部發(fā)布的《2023年上半年電子信息制造業(yè)運行情況》，2023年上半年我國主要電子產(chǎn)品中，手機產(chǎn)量6.86億臺，同比下降3.1%，其中智能手機產(chǎn)量5.07億臺，同比下降9.1%；微型計算機設(shè)備產(chǎn)量1.62億臺，同比下降25%；集成電路產(chǎn)量1657億塊，同比下降3%。
以智能手機為例，據(jù)Counterpoint報告，2023年第二季度，全球智能手機市場營收年同比下降8%，環(huán)比下降15%，遠低于900億美元，跌至2020年全球疫情封鎖高峰期以來第二季度的最低水平。營業(yè)利潤同比下降3%環(huán)比下降27%。整體市場營收下降的原因是出貨量年同比下降9%，而同期平均銷售價格僅增長1%。
根據(jù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫統(tǒng)計的各代工廠的營收類別來源來看，消費電子無疑占據(jù)著舉足輕重的收入地位。消費電子市場下行的產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)之下，各大代工廠也遭受了一定程度上的壓力和損失。
?03晶圓廠上下游情況如何？
設(shè)計企業(yè)去庫存，“減重”已見成效
瑞芯微、卓勝微、匯頂科技等一些設(shè)計企業(yè)均認為企業(yè)應(yīng)該去庫存。由于終端消費電子市場低迷，芯片設(shè)計企業(yè)上半年業(yè)績同比普遍有所下降，但隨著去庫存這一舉措的推進，部分企業(yè)業(yè)績觸底后穩(wěn)定了不少，并在二季度環(huán)比增長。
瑞芯微
瑞芯微上半年實現(xiàn)營收8.53億元，同比下降31.34%；凈利潤2480萬元，同比下降90.89%，上年同期凈利潤為2.72億元。瑞芯微表示，業(yè)績下滑其中1-2月仍受到2022年客戶去庫存余波影響，3月以后逐步好轉(zhuǎn)。第二季度同比下降25.13%，但環(huán)比增長58.87%。此外，上半年瑞芯微庫存水位的上漲幅度已得到有效控制，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，較去年同期有所改善。
瑞芯微表示，“報告期內(nèi)，國內(nèi)集成電路進出口端下滑。一方面，海外需求放緩，海外高利率、高通脹對需求抑制影響逐步顯現(xiàn)；另一方面，國內(nèi)需求復(fù)蘇乏力?！?/p>
Nor Flash存儲龍頭兆易創(chuàng)新此前發(fā)布了《兆易創(chuàng)新2023年半年度業(yè)績預(yù)減公告》，該公告顯示，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計 2023 年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為 34000 萬元左右，與上年同期相比，將減少 118696 萬元左右，同比降幅77.73%左右。預(yù)計 2023 年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為 27900 萬元左右，與上年同期相比，將減少 118896 萬元左右，同比降幅80.99%左右。預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤約3.4億元，同比下降超過七成，但環(huán)比第一季度增長近三成。
兆易創(chuàng)新表示，2023 年上半年公司業(yè)績預(yù)減的主要原因是：受到全球經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)周期等影響，2023 年上半年較上年同期相比，消費電子市場整體表現(xiàn)低迷，工業(yè)市場需求不及預(yù)期，市場需求整體下滑明顯，產(chǎn)品銷售價格承壓，公司的營收和毛利率較去年同期均有所下降，導(dǎo)致公司本期凈利潤較上年同期預(yù)計下降 77.73%左右。
早在今年4月份，兆易創(chuàng)新便表示，2023年“?！迸c“機”并存，一方面，國產(chǎn)替代的需求、半導(dǎo)體小周期的下行或?qū)⒔Y(jié)束，行業(yè)去庫存效果已較為明顯，但下游需求的恢復(fù)時點有待持續(xù)觀察，國內(nèi)競爭加劇，公司將持續(xù)研發(fā)技術(shù)投入。
匯頂科技
指紋識別芯片龍頭匯頂科技也發(fā)布了《2023年半年度業(yè)績預(yù)虧公告》。匯頂科技預(yù)計2023年半年度實現(xiàn)營業(yè)收入202000萬元左右，與上年同期相比增長 10.5%左右；預(yù)計2023 年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-13700萬元左右，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將出現(xiàn)虧損；預(yù)計2023年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤-17200萬元左右。
匯頂科技表示，2023年上半年度，公司繼續(xù)受到2022年度整體備貨較多的不利影響，導(dǎo)致存貨資產(chǎn)減值損失17493萬元左右。其中，第一季度存貨資產(chǎn)減值損失14207萬元，第二季度存貨資產(chǎn)減值損失3286萬元左右。公司采取措施加快去庫存的進度，存貨資產(chǎn)減值損失的趨勢已得到明顯改善。
卓勝微
射頻前端龍頭卓勝微高度依賴手機市場，由于市場需求疲軟，以及市場競爭格局變化，據(jù)《2023年半年度業(yè)績預(yù)告》，公司預(yù)計上半年營業(yè)收入16.65億元，較去年同期下降25.48%，上半年歸母凈利潤3.38億元～3.76億元，同比下降55.06%～50.01%。2023 年二季度營業(yè)收入環(huán)比提升 34.02%，凈利潤環(huán)比增長。據(jù)卓勝微表示，凈利潤下降的原因之一有全球經(jīng)濟增速放緩使得公司主要下游應(yīng)用智能手機市場需求疲軟。
早在今年5月份，卓勝微表示，公司已于2022年下半年度進行庫存管控，目前存貨已逐季度下降。
韋爾股份
芯片設(shè)計龍頭、CMOS圖像傳感器芯片龍頭韋爾股份二季度去庫存帶來的影響也逐步顯現(xiàn)。韋爾股份發(fā)布了2023年半年度業(yè)績報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入88.58億元，較上年同期減少19.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.53億元，同比下降93.25%；實現(xiàn)扣非凈利潤-7896.13萬元，同比下降105.44%。
韋爾股份表示，受到宏觀經(jīng)濟形勢的持續(xù)影響，下游需求整體仍舊表現(xiàn)出較低迷的狀態(tài)。同時由于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈端庫存高企帶來的供需關(guān)系的錯配，造成了在庫存去化過程中部分產(chǎn)品價格承壓，毛利率水平受到較大幅度的影響。雖然智能手機的整體需求仍舊較弱，受益于下游庫存去化的順利推進以及公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主動調(diào)整，公司來源于手機市場的產(chǎn)品收入表現(xiàn)出了環(huán)比明顯改善的趨勢。
不同于消費電子市場的持續(xù)低迷狀態(tài)，電網(wǎng)等工業(yè)市場穩(wěn)步增長。作為物聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)芯片設(shè)計企業(yè)，力合微預(yù)計，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.53億元，同比增長13.39%，歸母凈利潤為5000萬元至5300萬元，同比增長57.52%至66.97%，扣非后凈利潤同比增長132.71%至148.57%。報告期內(nèi)，電網(wǎng)市場持續(xù)增長，公司訂單充足，對比上年同期在手訂單增長50%以上，同時智慧光伏、智能家居等芯片項目也有序推進，增厚公司業(yè)績。
?04封測企業(yè)：受益于汽車電子、AI，下半年有望增長
相比其他半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，封裝測試環(huán)節(jié)對市場變動比較敏感，本輪周期開始時，業(yè)績最先出現(xiàn)下調(diào)。根據(jù)多家封測廠最新業(yè)績預(yù)告顯示，第二季度封測頭部公司盈利環(huán)比第一季度已經(jīng)有了顯著增長，并且積極布局Chiplet等先進封裝，高性能計算、汽車電子等業(yè)務(wù)，并驅(qū)動營收增長。
據(jù)通富微電發(fā)布的《2023年半年度業(yè)績預(yù)告》，通富微電上半年實現(xiàn)營業(yè)收入99.09億元左右,同比增長3.58%左右。通富微電表示，通富微電立足市場最新技術(shù)前沿，努力克服消費類電子市場不振及產(chǎn)品價格下降帶來的不利影響，積極調(diào)整產(chǎn)品布局，在高性能計算、新能源、汽車電子、存儲、顯示驅(qū)動等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)營收增長，積極推動 Chiplet 市場化應(yīng)用，實現(xiàn)了規(guī)模性量產(chǎn)。
據(jù)長電科技發(fā)布的《江蘇長電科技股份有限公司2023年半年度業(yè)績預(yù)減公告》顯示，今年上半年公司實現(xiàn)歸母凈利潤為4.46億元到5.46億元，同比減少64.65%到71.08%。公司一季度實現(xiàn)歸母凈利潤約1.1億元，第二季度或?qū)崿F(xiàn)盈利3.36億至4.36億元，環(huán)比一季度增長約兩倍以上，公司不斷投入汽車電子、工業(yè)電子及高性能計算等領(lǐng)域，為新一輪應(yīng)用需求增長做好準備。此前，長電科技介紹，面向高算力芯片公司推出了Chiplet高性能封裝技術(shù)平臺XDFOI。
?05半導(dǎo)體硅片企業(yè)業(yè)績還在下降
據(jù)立昂微披露的2023年半年度報告顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入13.42億元，同比下降14.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.74億元，同比下降65.49%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤5,002.52萬元，同比下降89.00%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3.69億元，同比下降48.94%。
立昂微表示，自2022年下半年以來，受消費電子市場下滑影響，硅拋光片產(chǎn)能利用率下降，部分硅片產(chǎn)品價格有所下調(diào)。由于受經(jīng)濟疲弱影響，衢州基地的12英寸硅片仍處于產(chǎn)能爬坡中；2022年3月份收購了嘉興金瑞泓，產(chǎn)能處于爬坡過程中。
?06設(shè)備企業(yè)：保持逆周期高速增長
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，上半年半導(dǎo)體器件專用設(shè)備制造業(yè)增加值增長30.9%。
龍頭設(shè)備廠商上半年業(yè)績翻倍增長。雖然整體半導(dǎo)體板塊尚未走出低谷，但國產(chǎn)替代需求推動下，設(shè)備環(huán)節(jié)企業(yè)保持逆周期高速增長，龍頭設(shè)備廠商上半年業(yè)績翻倍增長。
北方華創(chuàng)
半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)發(fā)布了《2023 年半年度業(yè)績預(yù)告》今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入78.2億元~89.5億元， 比上年同期增長43.65%~64.41%，歸母凈利潤16.7億元~19.3億元，比上年同期增長121.30%~155.76%。北方華創(chuàng)表示，受益于公司半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)的市場占有率穩(wěn)步提升及經(jīng)營效率不斷提高，公司 2023 年上半年營業(yè)總收入及歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比均實現(xiàn)增 長。
中微公司
半導(dǎo)體刻蝕設(shè)備龍頭中微公司業(yè)績也可圈可點，據(jù)中微公司的《2023年半年度業(yè)績預(yù)告的自愿性披露公告》，中微半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司預(yù)計 2023年半年度營業(yè)收入約 25.27 億元，同比增長約 28.13%。中微公司的刻蝕設(shè)備持續(xù)獲得更多國內(nèi)外客戶的認可，關(guān)鍵客戶市場占有率不斷提高。公司的 MOCVD 設(shè)備在新一代Mini-LED 生產(chǎn)線上繼續(xù)保持絕對領(lǐng)先的地位，MOCVD 設(shè)備收入增長約 24.11%，達 2.99 億元。備品備件及服務(wù)收入增長約 17.13%，達 5.05 億元。
?07晶圓廠的未來：下半年會好的
近期，受終端需求持續(xù)疲軟的影響，眾多晶圓代工廠已經(jīng)開始關(guān)掉某些成熟制程設(shè)備，進行“熱停機”，即設(shè)備不斷電，但是不使用。除了韓媒報道的三星、Key Foundry及SK海力士旗下SK Hynix System IC外，還有聯(lián)電、世界先進、力積電等中國臺灣廠商，臺廠紛紛調(diào)整產(chǎn)線。除了調(diào)整產(chǎn)線措施外，近期市場傳出，繼臺積電、世界先進之后，韓國8英寸晶圓代工行業(yè)也紛紛下調(diào)價格，以應(yīng)對需求不足的情況。
不過晶圓廠們對下半年還是擁有一些信心。中芯國際預(yù)計三季度預(yù)計銷售收入環(huán)比增長3% 到5%，毛利率在18%到20%之間。
臺積電預(yù)計，第三季度，隨著AI需求的增加，3nm制程業(yè)績將強勁增長，減少客戶持續(xù)調(diào)整庫存的影響，第三季度營收將約167億至175億美元，以中間值171億美元計，將環(huán)比增長9.1%，毛利率約51.5%至53.5%。
臺積電曾預(yù)測，芯片設(shè)計廠商的庫存會在三季度結(jié)束時回歸相對健康的水位。7月20日，魏哲家更新稱，上述判斷依然成立，但由于整體宏觀經(jīng)濟持續(xù)走弱，中國等市場的復(fù)蘇亦慢于預(yù)期，整體市場需求依然疲軟，客戶趨于謹慎，有意在四季度進一步控制庫存水平。
近日市場傳出，臺積電從7月份已經(jīng)開始變相降價，主要是8英寸晶圓代工涉及的模擬IC芯片，降幅在10-20%左右，部分最高降幅達到了30%。不管晶圓廠的未來如何，晶圓廠的現(xiàn)在不太好。
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