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7月19日，荷蘭光刻機(jī)大廠ASML公布了2023財(cái)年二季度財(cái)報(bào)，該季度凈銷售額為69億歐元，同比增長(zhǎng)27%，環(huán)比增長(zhǎng)2%，接近此前給出的指引（65至70億歐元）上限；凈利潤(rùn)為19億歐元，同比增長(zhǎng)38%，環(huán)比下滑0.7%；毛利率為51.3%，超出之前給出的（50%至51%）指引上限。
ASML總裁兼首席執(zhí)行官Peter Wennink表示，“我們第二季度的凈銷售額為69億歐元，處于我們指導(dǎo)的高端，毛利率為51.3%，高于指導(dǎo)水平，主要是由于該季度額外的沉浸式DUV收入。事實(shí)上，我們銷售的浸沒式光刻系統(tǒng)比我們預(yù)期的要多。除此之外，我們?cè)诘诙径乳_始確認(rèn)浸沒式光刻系統(tǒng)的快速發(fā)貨的收入，也給了我們一些額外的銷售額和利潤(rùn)。因此，這也就是第二季度毛利率數(shù)據(jù)良好的原因?！?/p>
DUV銷量大幅增長(zhǎng)，來自中國大陸收入占比大幅增長(zhǎng)至24%
從具體的收入來源看，按設(shè)備技術(shù)劃分，ASML二季度來自ArFi設(shè)備（浸沒式DUV光刻設(shè)備）的營收占比為49%，相比今年一季度增長(zhǎng)了高達(dá)19個(gè)百分點(diǎn)。EUV設(shè)備的營收占比為37%，相比今年一季度降低了17個(gè)百分點(diǎn)。這或許與一季度ASML披露，除NXT:1980系列外，其他浸沒式DUV光刻機(jī)將受荷蘭政府出口管制有關(guān)。
從具體的各類型設(shè)備的銷量來看，ASML二季度EUV設(shè)備銷售了12臺(tái)（相比一季度減少了5臺(tái)）、ArFi設(shè)備銷量為39臺(tái)（相比一季度增長(zhǎng)了14臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)56%），ArFdry設(shè)備銷量為6臺(tái)，KrF設(shè)備銷量為43臺(tái)，i-Line設(shè)備銷量為13臺(tái)。與一季度相比較，ArFi設(shè)備銷量增幅最大，增加了14臺(tái)。
對(duì)于為何二季度EUV銷量下滑和DUV設(shè)備銷量的大幅增加，Peter Wennink解釋，“雖然我看到一些初步的報(bào)告顯示，一些終端市場(chǎng)似乎正在觸底。但我們的客戶仍在處理相對(duì)較高的庫存，客戶的產(chǎn)能利用率也處于低位。在我們的EUV業(yè)務(wù)中，我們看到需求時(shí)機(jī)發(fā)生了一些變化。這在很大程度上是由晶圓廠的準(zhǔn)備情況推動(dòng)的。可能一些晶圓廠還沒有準(zhǔn)備好，為什么？存在技能問題。當(dāng)然，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也有一些因素，人們對(duì)這種半導(dǎo)體下降周期的持續(xù)時(shí)間有些擔(dān)憂。在DUV上，需求仍然高于我們的生產(chǎn)能力。當(dāng)然，DUV也受到了我在EUV上所說的話的影響。因?yàn)槲覀円呀?jīng)看到了行業(yè)中不同細(xì)分市場(chǎng)的需求出現(xiàn)了一些擠出。然而，我們的中國客戶在過去兩年中的需求滿足率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于50%。所以，我們的中國客戶說：我們很樂意接受別人不想要的機(jī)器。因?yàn)樗麄兊墓S已經(jīng)準(zhǔn)備好了。因此，當(dāng)有可用的設(shè)備時(shí)，他們會(huì)拿走這些設(shè)備。所以，總的來說，我們的DUV業(yè)務(wù)看起來仍然相當(dāng)強(qiáng)勁。”
從終端應(yīng)用來看，二季度來自邏輯芯片制造領(lǐng)域的設(shè)備銷售收入占比高達(dá)84%，來自存儲(chǔ)芯片制造領(lǐng)域的設(shè)備銷售收入占比將至16%，相比一季度減少了14個(gè)百分點(diǎn)。這應(yīng)該與自去年下半年以來，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)持續(xù)下滑，導(dǎo)致三星、SK海力士、鎧俠、美光等頭部存儲(chǔ)芯片廠商大幅削減資本支出，并開始減產(chǎn)存儲(chǔ)芯片有關(guān)。特別是三星，在今年二季度開始了大規(guī)模的存儲(chǔ)芯片減產(chǎn)。
從地區(qū)來看，ASML二季度來自中國臺(tái)灣的銷售收入占比為34%，相比一季度降低了15個(gè)百分點(diǎn)；來自中國大陸的銷售收入占比為24%，相比一季度的8%，大幅增加了16個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)了200%，這似乎也進(jìn)一步印證了前面的猜測(cè)；來自美國的銷售收入占比為10%，相比一季度減少了5個(gè)百分點(diǎn)；日本和EMMA地區(qū)的銷售收入占比均為2%，相比一季度均增長(zhǎng)了1個(gè)百分點(diǎn)。
Peter Wennink解釋稱：“由于持續(xù)的宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性，我們不同細(xì)分市場(chǎng)的客戶目前更加謹(jǐn)慎，不過預(yù)計(jì)他們的市場(chǎng)稍后會(huì)復(fù)蘇。此外，復(fù)蘇斜率的形狀仍不清楚。然而，我們高達(dá)約380億歐元的積壓訂單為我們應(yīng)對(duì)這些短期不確定性提供了良好的基礎(chǔ)。
另外，第二季度的安裝基礎(chǔ)業(yè)務(wù)收入為13億歐元。二季度的凈預(yù)訂量為45億歐元，其中16億歐元為EUV設(shè)備。來自存儲(chǔ)廠的新增訂單占比環(huán)比提升了10個(gè)百分點(diǎn)。
三季度及全年指引
ASML預(yù)計(jì)，第三季度凈銷售額在65億歐元至70億歐元之間，毛利率約為50%。預(yù)計(jì)研發(fā)成本約為10億歐元，SG&a成本約為2.85億歐元。
“由于DUV收入強(qiáng)勁，盡管不確定性增加，ASML預(yù)計(jì)2023年將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，凈銷售額將增長(zhǎng)30%（相比一季度時(shí)預(yù)期的25%增加了5個(gè)百分點(diǎn)），毛利率與2022年相比略有改善?！盤eter Wennink表示。
關(guān)于出口管制
對(duì)于荷蘭政府正式出臺(tái)的新政策，Peter Wennink在財(cái)報(bào)會(huì)議上回應(yīng)稱，“這或多或少與我們一個(gè)季度前溝通的內(nèi)容一致。我認(rèn)為這本身并不是什么大意外，它將于9月1日生效，涉及我們所說的先進(jìn)DUV浸沒系統(tǒng)，即ASML NXT:2000i和后續(xù)編號(hào)的產(chǎn)品。這與EUV無關(guān)，因?yàn)镋UV之前就已經(jīng)受到出口限制?！?/p>
Peter Wennink進(jìn)一步表示：“一些媒體報(bào)道說，美國政府正在考慮采取一些額外措施。這當(dāng)然是推測(cè)性的。我們不知道它是什么。要想真正得到最終的答案，我們只能等待。但據(jù)我們所知，它不會(huì)對(duì)我們之前所說的產(chǎn)生重大影響。因此，總的來說，當(dāng)你審視出口控制措施的總體情況時(shí)，我們預(yù)計(jì)2023年不會(huì)產(chǎn)生重大影響。但不包括我們?cè)谌ツ曩Y本市場(chǎng)日期間給出的長(zhǎng)期前景?！?/p>
DUV快速發(fā)貨收入確認(rèn)提前
在今年二季度ASML通過快速發(fā)貨的形式（先交付給客戶，然后在客戶那里進(jìn)行相關(guān)測(cè)試，完成后確認(rèn)收入），運(yùn)送了一些浸沒式DUV和EUV。
但是，Peter Wennink表示，在浸沒式DUV測(cè)試方面，ASML與客戶達(dá)成了協(xié)議，基本上會(huì)有一個(gè)簡(jiǎn)化的測(cè)試協(xié)議?？蛻粽J(rèn)為，當(dāng)ASML將機(jī)器從荷蘭工廠運(yùn)出時(shí)，基本上可以確認(rèn)收入。而不是在客戶現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行安裝時(shí)收取收入。這就意味著ASML在2023年將會(huì)有7億歐元的原本屬于后確認(rèn)的收入入賬。
此前，ASML認(rèn)為從2023年推遲到2024年確認(rèn)的收入將會(huì)是一季度時(shí)所預(yù)測(cè)的30億歐元，現(xiàn)在實(shí)際上需要推遲到2024年確認(rèn)的金額要減去7億歐元，即為23億歐元，而這些遞延的金額都是EUV銷售額。也就是說，由于發(fā)貨速度快，遞延收入現(xiàn)在只適用于EUV設(shè)備。
2023年DUV銷量將增長(zhǎng)50%，EUV銷量將增長(zhǎng)25%
基于此，Peter Wennink預(yù)期，在DUV系統(tǒng)上，預(yù)計(jì)將比之前提到的375個(gè)單元運(yùn)送更多的系統(tǒng)。除此之外，ASML還可以在運(yùn)輸時(shí)確認(rèn)收入，而不是在客戶現(xiàn)場(chǎng)安裝DUV浸沒系統(tǒng)時(shí)確認(rèn)收入。總的來說，這使得ASML今年的浸沒式DUV銷量更高。
“我們最初預(yù)計(jì)今年DUV銷量將增長(zhǎng)30%，但現(xiàn)在將增長(zhǎng)50%。因此，DUV業(yè)務(wù)比我們之前所說的要健康得多。至于EUV系統(tǒng)，我們看到需求在時(shí)間上發(fā)生了一些變化。在很大程度上是由工廠準(zhǔn)備情況驅(qū)動(dòng)的。制造廠還沒有準(zhǔn)備好，所以我們會(huì)稍后發(fā)貨（這里似乎印證了此前臺(tái)積電要求EUV延遲發(fā)貨的傳聞）。這意味著，今年EUV收入最初40%的增長(zhǎng)率將降至25%左右?！盤eter Wennink說到。
在基礎(chǔ)安裝方面，當(dāng)客戶減少已安裝基礎(chǔ)設(shè)備的利用率時(shí)，也就不需要進(jìn)行升級(jí)，這也反映了宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及客戶對(duì)升級(jí)的謹(jǐn)慎或保守態(tài)度。因此，ASML預(yù)計(jì)今年的裝機(jī)數(shù)量與去年相比將保持不變，而不是原來預(yù)期的5%的增長(zhǎng)。
基于更高的DUV銷量，EUV銷量的下滑，持平的安裝數(shù)量，ASML預(yù)計(jì)2023年總銷售額將同比增長(zhǎng)30%，高于上個(gè)季度預(yù)測(cè)的25%增長(zhǎng)率。
2024年及更遠(yuǎn)期預(yù)期
Peter Wennink表示，“如果你看看2024年，它將受到宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)。我們之前說過，宏觀經(jīng)濟(jì)顯示出更高的利率、更高的通貨膨脹數(shù)字，以及對(duì)衰退的一些擔(dān)憂。這實(shí)際上意味著，我們都認(rèn)為今年會(huì)看到的，將是2023年下半年的復(fù)蘇，我認(rèn)為這將是今年晚些時(shí)候，這就是現(xiàn)在的普遍看法?！?/p>
ASML有一個(gè)非常堅(jiān)實(shí)、強(qiáng)大和健康的積壓訂單，價(jià)值約380億歐元。最重要的是，當(dāng)我們看到客戶對(duì)我們的堅(jiān)定需求，以及明年的良好積壓訂單時(shí)，我認(rèn)為我們看到了2024年非常明顯的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。然而，考慮到所有增加的不確定性，我認(rèn)為現(xiàn)在給出2024年的任何預(yù)測(cè)還為時(shí)過早。當(dāng)我們處于半導(dǎo)體下行周期時(shí)，這是正常的。我們必須一個(gè)季度接一個(gè)季度的逐季度進(jìn)行研究。我們將密切關(guān)注復(fù)蘇的拐點(diǎn)。”Peter Wennink說道。
對(duì)于2024年之后更遠(yuǎn)期的預(yù)期，Peter Wennink認(rèn)為，“當(dāng)你考慮人工智能時(shí)，其中一些大趨勢(shì)甚至比我們想象的更重要。但這不僅是人工智能，也是能源轉(zhuǎn)型，是汽車的電氣化，是工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)。它是由傳感器和執(zhí)行器驅(qū)動(dòng)的一切。因此，實(shí)際上，我們看到整個(gè)半導(dǎo)體領(lǐng)域都有非常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。無論它是成熟制程的還是先進(jìn)制程的。由于這些大趨勢(shì)，我們?nèi)匀粚?duì)去年年底給出的遠(yuǎn)期目標(biāo)充滿信心?！?/p>
ASML此前預(yù)計(jì)，到2025年，其銷售額將達(dá)到300億至400億歐元，毛利率將在54%至56%之間。如果看到更遠(yuǎn)的2030年，銷售額預(yù)計(jì)將在440億至600億歐元之間，毛利率將在56%至60%之間。
“我們對(duì)ASML公司的長(zhǎng)期未來有著非常強(qiáng)大的信心，甚至更強(qiáng)大的信心?！盤eter Wennink非常有信心的說道。
編輯：芯智訊-浪客劍
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