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近日，一場(chǎng)堪稱史詩(shī)級(jí)的倫鎳逼空大戰(zhàn)，將鎳期貨的價(jià)格推上了歷史新高，進(jìn)而引發(fā)了新能源汽車市場(chǎng)的擔(dān)憂。
在補(bǔ)貼連續(xù)退坡及原材料價(jià)格上漲的情況下，今年以來(lái)已有十余家車企對(duì)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了上調(diào)。
如今鎳價(jià)瘋漲，對(duì)新能源車企影響幾何？
鎳因何而“瘋”？
3月7日，倫敦金屬交易所（LME）鎳價(jià)出現(xiàn)巨幅波動(dòng)，盤中一度暴漲超過(guò)90%，最高至55000美元/噸，收盤回落至50300美元/噸，漲幅高達(dá)73.93%。
3月8日，倫鎳?yán)^續(xù)瘋狂，漲幅甚至達(dá)到了110%，創(chuàng)下了101365美元/噸的歷史天價(jià)，兩日累計(jì)漲幅超過(guò)230%。
國(guó)內(nèi)方面，受倫鎳影響，7日滬鎳2204合約日盤12%漲停，夜盤15%漲停；8日繼續(xù)封漲停，收?qǐng)?bào)228810元/噸；9日再度封漲停，最新報(bào)價(jià)為267700萬(wàn)元/噸。
兩周前，倫鎳的價(jià)格為2.5萬(wàn)元/噸，如今暴漲5倍，已經(jīng)完全脫離了供需。
借用寧波力勤董事長(zhǎng)蔡建勇的話，其實(shí)這是一次海外資本對(duì)中國(guó)鎳產(chǎn)業(yè)布局周密的獵殺行動(dòng)。
被獵殺的一方，正是世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)青山控股集團(tuán)，全球最大的不銹鋼和原生鎳生產(chǎn)商。
鎳市場(chǎng)的庫(kù)存在此之前一直是持續(xù)囤積的狀態(tài)，供大于求。但沒(méi)想到突然爆發(fā)的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，掀起了大宗商品的漲價(jià)潮。
俄羅斯是全球第三大鎳生產(chǎn)國(guó)，2021年俄鎳產(chǎn)量占全球原生鎳（包括一級(jí)鎳和二級(jí)鎳）產(chǎn)量6%，占全球一級(jí)鎳產(chǎn)能22%。美歐對(duì)俄制裁持續(xù)升級(jí)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)俄鎳出口的擔(dān)憂。
這種恐慌情緒導(dǎo)致鎳價(jià)上漲，于是多頭順勢(shì)逼倉(cāng)，進(jìn)一步拉高了鎳價(jià)。逼倉(cāng)，是因?yàn)榍嗌郊瘓F(tuán)符合LME交割要求的產(chǎn)品，只有俄羅斯產(chǎn)的高冰鎳。
由于俄鎳被踢出倫敦金屬交易所，導(dǎo)致青山集團(tuán)的產(chǎn)品無(wú)法作為交割標(biāo)的。如果無(wú)法按時(shí)完成交割，一旦強(qiáng)制平倉(cāng)，青山集團(tuán)最多可能會(huì)虧120億美元。
好在北京時(shí)間3月8日16時(shí)，LME宣布暫停所有方式的鎳合約交易，并推遲原定于3月9日交割的所有現(xiàn)貨鎳合約的交割，交易所預(yù)期不會(huì)在3月11日前恢復(fù)鎳期貨的交易，這為青山集團(tuán)贏得了喘息。
最新消息顯示，青山集團(tuán)將用旗下高冰鎳置換國(guó)內(nèi)金屬鎳板，已通過(guò)多種渠道調(diào)配到充足現(xiàn)貨進(jìn)行交割。
此次逼倉(cāng)的背后，對(duì)方真正的目的其實(shí)是青山集團(tuán)在印尼投產(chǎn)的鎳礦。該高冰鎳工廠，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)到10萬(wàn)噸的年產(chǎn)能。
印尼是全球鎳儲(chǔ)備量最多的國(guó)家，早已成為全球礦業(yè)巨頭的必爭(zhēng)之地，目前當(dāng)?shù)劓囆袠I(yè)呈現(xiàn)出印尼本土企業(yè)、西方礦企和中資企業(yè)三分天下的局面。
波及國(guó)內(nèi)車市？
鎳在全球向清潔能源過(guò)渡的過(guò)程中扮演著重要的角色，和鋰、鈷一樣，是動(dòng)力電池的重要原材料，主要應(yīng)用于三元材料電池。
2021年以來(lái)，動(dòng)力電池高鎳化的趨勢(shì)愈加清晰，NCM811型和NCA型高鎳三元的滲透率已經(jīng)達(dá)到40%左右。
根據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2020年全球鎳市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩8.4萬(wàn)噸，而到了2021年變?yōu)楣?yīng)短缺14.43萬(wàn)噸。去年，我國(guó)鎳礦、電解鎳分別進(jìn)口了4352.9萬(wàn)噸、26.2萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)11.4%、100%。
顯然，新能源汽車的快速發(fā)展，帶動(dòng)了鎳的需求不斷上升。
華友鈷業(yè)新材料產(chǎn)業(yè)集團(tuán)市場(chǎng)部部長(zhǎng)楊艷霞指出，鎳在鋰電池領(lǐng)域的應(yīng)用占比不斷提升，從2015年的3.5%左右，到2021年提升至約16.1%，預(yù)計(jì)2022年會(huì)達(dá)到21.5%左右。
華友鈷業(yè)正是青山集團(tuán)的合作伙伴之一，青山集團(tuán)在去年宣布，從2021年10月起向前者提供6萬(wàn)噸鎳锍。此次逼空事件中，與青山集團(tuán)有合作關(guān)系的幾家企業(yè)也受到了沖擊，華友鈷業(yè)已連續(xù)兩個(gè)交易日跌停。
不少人擔(dān)心，此次鎳價(jià)暴漲會(huì)不會(huì)波及到國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)。
天風(fēng)證券推算，鎳價(jià)為5萬(wàn)美元/噸的情況下，Model 3（76.8度電）的單車成本將上升1.05萬(wàn)元，小鵬P7（80.87度電）將上漲1.1萬(wàn)元，蔚來(lái)EC6（70度電）將上漲0.95萬(wàn)元。
但實(shí)際上，鎳市場(chǎng)一直是供大于求。安信證券指出，青山集團(tuán)在印尼擁有的鎳金屬儲(chǔ)量在1200萬(wàn)噸以上，而中國(guó)每年鎳金屬需求量才100萬(wàn)噸左右。而且，此次鎳價(jià)的暴漲不具有可持續(xù)性，只是短期行為。
華友鈷業(yè)表示，鎳價(jià)格的漲跌關(guān)系到下游應(yīng)用的需求量。從短期的經(jīng)營(yíng)行為來(lái)說(shuō)，鎳價(jià)上漲對(duì)于從事鎳資源開(kāi)發(fā)的企業(yè)來(lái)說(shuō)是利好。但從長(zhǎng)期來(lái)看，高鎳價(jià)會(huì)影響到下游客戶的需求量，不利于新能源產(chǎn)業(yè)的普及和推廣。
科力遠(yuǎn)表示，近期鎳價(jià)快速上漲對(duì)公司影響較小。一方面，公司通過(guò)對(duì)大宗商品原材料進(jìn)行套期保值會(huì)鎖定階段性采購(gòu)成本，另一方面，公司的鎳產(chǎn)品與下游客戶的定價(jià)模式是隨著原材料價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，因此原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)成本影響較小。
一位動(dòng)力電池企業(yè)的內(nèi)部人士告訴鳳凰網(wǎng)汽車，鎳價(jià)的上漲對(duì)動(dòng)力電池公司來(lái)說(shuō)沒(méi)有太大的壓力，因?yàn)楣镜某杀静呗允?ldquo;跟漲”，合同中電芯漲價(jià)的前置條件是與LME各類金屬價(jià)格掛鉤的。
那是否說(shuō)明，鎳價(jià)格暴漲所帶來(lái)的成本壓力最終會(huì)落在車企身上？
乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)認(rèn)為，鎳價(jià)大漲對(duì)下游的影響并不是很嚴(yán)重。他表示，近日鎳價(jià)的暴漲屬于炒作性質(zhì)，短期內(nèi)價(jià)格就會(huì)回落。因?yàn)橛∧岬葒?guó)家是鎳主要出口國(guó)，俄烏沖突對(duì)此影響有限。不過(guò)他也提到，雖然銷量不會(huì)受到影響，但車企在電池成本方面的確要承擔(dān)一定壓力。
鎳礦來(lái)源為硫化鎳礦和紅土鎳礦兩種，由于伴生礦物不同，紅土型鎳礦與硫化物型鎳礦下游冶煉環(huán)節(jié)不同，形成了不同生產(chǎn)鏈條。其中，新型鎳的供需路徑為：紅土/硫化鎳礦→硫酸鎳→電池。
招銀國(guó)際證券有限公司研究部經(jīng)理白毅陽(yáng)告訴鳳凰網(wǎng)汽車，目前價(jià)格暴漲是鎳豆、鎳板類的期貨，跟電池級(jí)硫酸鎳的現(xiàn)貨傳導(dǎo)需要在觀察一陣，目前的庫(kù)存水平足以平滑掉對(duì)硫酸鎳的影響。他認(rèn)為，這種暴漲會(huì)迅速回歸理性，對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的影響不會(huì)太大。
汽車分析師、北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔表示：“鎳主要涉及三元鋰電池，從去年開(kāi)始，三元鋰電池的裝機(jī)量已經(jīng)比磷酸鐵鋰少了，像特斯拉上海超級(jí)工廠已經(jīng)切換到磷酸鐵鋰了。所以，即便鎳的漲價(jià)對(duì)新能源汽車有一定的影響，但是車企也不會(huì)繼續(xù)漲價(jià)的。”
大宗商品重要性提升
雖然此次鎳期貨價(jià)格暴漲有一定的偶發(fā)性，但是在此之前有數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)的鎳價(jià)自2022年以來(lái)已累計(jì)上漲50.95%。繼鋰和鈷之后，鎳成為汽車市場(chǎng)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型背后，又一片隱形戰(zhàn)場(chǎng)。
再往大了說(shuō)，包括鎳在內(nèi)的大宗商品基礎(chǔ)原材料，足以影響新能源汽車未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。此次俄烏沖突的爆發(fā)，便進(jìn)一步凸顯了這一現(xiàn)象。
據(jù)了解，來(lái)自俄羅斯和烏克蘭的主要汽車原材料包括用于汽油車的鈀，用于NCM電池的鎳，用于輕質(zhì)部件的鋁，以及用于半導(dǎo)體的氖和其他惰性氣體。
有數(shù)據(jù)顯示，汽車芯片生產(chǎn)所需要的氖，全球高達(dá)70%的產(chǎn)量來(lái)自烏克蘭。而用于傳感器、內(nèi)存等產(chǎn)品的鈀，全球有26%來(lái)自俄羅斯。
實(shí)際上，大宗商品是全球經(jīng)濟(jì)的基石，是全球數(shù)百萬(wàn)種產(chǎn)品的原材料。如果沒(méi)有大宗商品，很多產(chǎn)品都將面臨沒(méi)有原料供應(yīng)的狀況。
俄羅斯是大宗商品的最大供應(yīng)國(guó)，包括石油、天然氣、煤炭、化工、有色金屬、小麥等等。隨著美歐制裁的不斷升級(jí)，原油、天然氣、鋁這些大宗商品的價(jià)格出現(xiàn)短期供應(yīng)短缺沖擊型暴漲，例如原油期貨價(jià)格曾一度突破120美元。
前有疫情沖擊全球大宗商品的產(chǎn)能和供應(yīng)鏈，后有俄烏局勢(shì)升級(jí)引發(fā)供應(yīng)中斷擔(dān)憂，就如推到的多米諾骨牌一樣，徹底引發(fā)了全球大宗商品通脹及產(chǎn)業(yè)鏈危機(jī)擔(dān)憂。
此次鎳價(jià)的暴漲，就帶動(dòng)了鋁、鉛、鋅等金屬的價(jià)格短線集體拉升，而在倫敦金屬交易所宣布暫停鎳交易后，LME鋁、LME鉛、LME鋅、LME錫直線跳水。
瑞銀指出，烏克蘭局勢(shì)對(duì)汽車企業(yè)收入影響有限，但供應(yīng)鏈中斷和原材料價(jià)格上漲造成更大不確定性。在芯片短缺和大宗商品價(jià)格上漲的背景下，影響可能更為廣泛。
就在幾天前，國(guó)家發(fā)改委特意強(qiáng)調(diào)，要緊盯重點(diǎn)大宗商品市場(chǎng)供需和價(jià)格走勢(shì)，對(duì)資本惡意炒作，將予以堅(jiān)決打擊。這也說(shuō)明了國(guó)家希望從基本面入手，保證汽車企業(yè)利潤(rùn)不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，使得促進(jìn)新能源汽車消費(fèi)可以穩(wěn)定推進(jìn)。
寫在最后：
王傳福曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，真正大規(guī)模使用的電池，一定不能使用稀有金屬，不能從石油卡脖子，變成鈷、鎳卡脖子。對(duì)于缺少鈷、鎳的中國(guó)來(lái)說(shuō)，未來(lái)一定是磷酸鐵鋰電池為主。
短期看，此次鎳價(jià)暴漲是由于俄烏局勢(shì)不確定性、低庫(kù)存、成本支撐、交易逼倉(cāng)行為等因素疊加導(dǎo)致。但中長(zhǎng)期看，鎳價(jià)上行是有可持續(xù)性的。所以，如何擺脫對(duì)稀有金屬的依賴，恐怕是未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，各大車企必須要研究的課題。
來(lái)源：蓋世汽車
