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A股上市公司再現(xiàn)跨界布局半導(dǎo)體，這次是一家戶外用品企業(yè)。
△Source：探路者公告截圖
9月21日，主營(yíng)戶外用品的探路者控股集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“探路者”）發(fā)布公告，公司擬以自有資金2.60億元收購(gòu)北京芯能電子科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京芯能”）60%股權(quán)，后者是一家顯示驅(qū)動(dòng)IC廠商。
2.6億元收購(gòu)北京芯能60%股權(quán)
探路者公告顯示，為增強(qiáng)公司持續(xù)發(fā)展能力和盈利能力，改善公司資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，公司與嘉興源陽(yáng)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“嘉興源陽(yáng)”）、廈門曦煜股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“廈門曦煜”）共同收購(gòu)北京芯能80%股權(quán)。
資料顯示，北京芯能成立于2019年10月，主營(yíng)業(yè)務(wù)定位為LED顯示驅(qū)動(dòng)IC設(shè)計(jì)和大型顯示屏用Mini LED產(chǎn)品的生產(chǎn)。其全資子公司株式會(huì)社Silicon Inside（以下簡(jiǎn)稱“SI”）成立于2009年7月，主要業(yè)務(wù)為IC開(kāi)發(fā)，包括Mini LED直顯和背光的IC產(chǎn)品、Micro LED的背板IC、壓力觸控IC。據(jù)介紹，北京芯能的研發(fā)設(shè)計(jì)主要在SI公司進(jìn)行。
根據(jù)審計(jì)報(bào)告，截至今年5月31日，北京芯能（含SI）的總資產(chǎn)為3986.25萬(wàn)元。2019年、2020年及今年1-5月，北京芯能（含SI）分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收719.03萬(wàn)元、209.32萬(wàn)元、158.15萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為166.86萬(wàn)元、-1356.62萬(wàn)元、-513.61萬(wàn)元。
根據(jù)上海東洲資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2021年5月31日，以收益法評(píng)估的北京芯能股東全部權(quán)益價(jià)值為3.89億元，增值率為2424.87%。在該評(píng)估增值基礎(chǔ)上，探路者與交易對(duì)手方談判協(xié)商確定北京芯能股東全部權(quán)益價(jià)值為4.33億元。
基于上述評(píng)估，北京芯能80%股權(quán)成交價(jià)格確定為3.46億元，其中探路者以自有資金2.60億元收購(gòu)北京芯能60%股權(quán)；嘉興源陽(yáng)及廈門曦煜合計(jì)以8661.03萬(wàn)元收購(gòu)北京芯能20%股權(quán)。
本次交易前，北京芯能分別由上海芯奉企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、上海芯鎮(zhèn)企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“上海芯鎮(zhèn)”）、國(guó)域科創(chuàng)（北京）科技服務(wù)有限公司分別持股60%、30%、10%；本次交易完成后，探路者將持有北京芯能60%股權(quán)，北京芯能將成為其控股子公司，納入合并報(bào)表范圍，上海芯鎮(zhèn)、嘉興源陽(yáng)、廈門曦煜則分別持有北京芯能20%、15%、5%股權(quán)。
△Source：探路者公告截圖
值得一提的是，探路者與嘉興源陽(yáng)、廈門曦煜簽署《股權(quán)出售權(quán)協(xié)議》，約定在北京芯能業(yè)績(jī)承諾期最后一個(gè)年度的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告出具之日起12個(gè)月內(nèi)，嘉興源陽(yáng)、廈門曦煜有權(quán)要求公司購(gòu)買其各自持有的部分或全部北京芯能的股權(quán)。
同時(shí)，探路者與上海芯鎮(zhèn)簽署《股權(quán)出售權(quán)協(xié)議》，約定在北京芯能業(yè)績(jī)承諾期最后一個(gè)年度的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告出具之日起6個(gè)月內(nèi)，上海芯鎮(zhèn)有權(quán)要求公司購(gòu)買其持有的北京芯能20%股權(quán)。
切入顯示驅(qū)動(dòng)IC領(lǐng)域
據(jù)了解，探路者由盛發(fā)強(qiáng)與王靜于1999年創(chuàng)立，2009年登陸創(chuàng)業(yè)板上市，專業(yè)從事探路者（TOREAD）、Discovery Expedition、TOREADKIDS、TOREAD.X等多品牌戶外用品的研發(fā)設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)管理及銷售。該公司產(chǎn)品覆蓋目前國(guó)內(nèi)戶外生活的主要領(lǐng)域，包括戶外服裝、鞋、背包、帳篷、睡袋、登山裝備等上百個(gè)品種。
而這次收購(gòu)的標(biāo)的公司北京芯能的主要產(chǎn)品包括Mini/Micro LED顯示驅(qū)動(dòng)芯片及模組產(chǎn)品，用于室內(nèi)外LED直顯大屏及電視、電腦、VR/AR為代表的背光顯示屏幕。公告指出，北京芯能當(dāng)前主要為L(zhǎng)ED顯示領(lǐng)域有芯片研發(fā)需求的企業(yè)提供設(shè)計(jì)和技術(shù)服務(wù)，未來(lái)將主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為從事LED顯示領(lǐng)域的集成電路自主研發(fā)以及芯片封裝產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。
根據(jù)公告，本次交易完成后，公司將涉足顯示驅(qū)動(dòng)IC設(shè)計(jì)、研發(fā)、芯片封裝產(chǎn)品等領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)，與原有戶外用品業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，兩塊業(yè)務(wù)分別由獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理運(yùn)營(yíng)，并由公司總部進(jìn)行資源的統(tǒng)籌及協(xié)同，有效增強(qiáng)公司產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。公司積極布局顯示驅(qū)動(dòng)IC領(lǐng)域，切入下一代顯示技術(shù)——Micro LED領(lǐng)域。
探路者公告表示，本次收購(gòu)北京芯能符合國(guó)家支持半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策，有利于充分發(fā)揮和整合各方優(yōu)勢(shì)資源，在Mini LED迎來(lái)商用元年之際，迅速切入該領(lǐng)域并搶占技術(shù)高點(diǎn)，借助國(guó)內(nèi)外兩個(gè)廣闊的市場(chǎng)空間，培育和發(fā)展公司新業(yè)務(wù)，豐富業(yè)務(wù)類型和產(chǎn)品，未來(lái)有望進(jìn)一步提升公司整體競(jìng)爭(zhēng)能力和持續(xù)盈利能力，符合公司發(fā)展戰(zhàn)略及整體利益。
據(jù)披露，北京芯能目前 Mini LED直線及背光驅(qū)動(dòng)芯片及PKG模組產(chǎn)品已經(jīng)研發(fā)完成，預(yù)計(jì)在2021年完成產(chǎn)品流片及驗(yàn)證。Micro LED及與之匹配的巨量轉(zhuǎn)移等技術(shù)公司正在按計(jì)劃進(jìn)行研發(fā)當(dāng)中，預(yù)計(jì)2022年發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品。
作為一家戶外用品企業(yè)，探路者跨界收購(gòu)顯示驅(qū)動(dòng)IC廠商北京芯能，兩者在主營(yíng)業(yè)務(wù)上無(wú)疑有著較大差別。若該交易順利落地，探路者對(duì)北京芯能的整合將并非易事。
探路者也在公告中提示，北京芯能主營(yíng)業(yè)務(wù)類型、面向客戶群體等與公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)類型及客戶群體存在較大差異。在收購(gòu)之后，如不能做到資源與業(yè)務(wù)的有效整合，將會(huì)為公司經(jīng)營(yíng)和管理帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。此外，本次交易標(biāo)的含境外子公司，其團(tuán)隊(duì)與公司管理團(tuán)隊(duì)存在文化和管理風(fēng)格的差異，企業(yè)文化和公司治理的有效融合，是公司未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)。
