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相比更吸引眼球的數(shù)字芯片，一向低調(diào)的模擬IC市場盈利非?？捎^。全球模擬芯片巨頭TI和ADI每年都從模擬IC市場賺取不俗的利潤。作為模擬芯片領(lǐng)域最大的細分市場，TI的電源管理芯片出貨占年銷售額的25%，毛利率高達60%以上。根據(jù)IC Insights數(shù)據(jù)顯示，2019年電源管理模擬器件大約就占據(jù)了芯片市場出貨總量的21％，在所有芯片種類中位列第一，甚至超過第二和第三類別芯片出貨量總和，出貨量約為639.69億顆。
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近兩年，數(shù)百家本土模擬IC廠商涌入電源管理IC行業(yè)，并逐漸后來者居上。包括鈺泰、圣邦微、思遠半導(dǎo)體、微源、矽力杰、昇生微等廠商開始在消費類產(chǎn)品中挑戰(zhàn)Diodes、Maxim美信、NXP恩智浦、三星、TI等國際大廠。
白牌TWS市場爆發(fā)，帶來電源芯片“國產(chǎn)替代“機會
2016年，蘋果首發(fā)第一代真無線藍牙耳機AirPods，再次開創(chuàng)了一個新的細分市場。此后安卓TWS耳機的出貨量和市場占比都在不斷提升，遵循以往在手機等消費電子領(lǐng)域的發(fā)展路徑，TWS同樣在白牌市場獲得巨大機會，有媒體報導(dǎo)“白牌TWS耳機”年出貨量已經(jīng)達到6億部，這些市場變化都為電源芯片帶來很大的國產(chǎn)化替代空間。
數(shù)據(jù)來源：方正證券
TWS耳機市場規(guī)模快速增長，2016-2019年市場規(guī)模從16.1億美元增長至118.4億美元，2024年有望達到420.9億美元。作為TWS耳機/充電倉的重要組成部分，電源管理芯片受益明顯。TWS這類小型產(chǎn)品充電方案包含充電芯片、同步整流轉(zhuǎn)換器、低壓差穩(wěn)壓器、輸入過壓過流保護，可見一個小小的TWS耳機就消耗了大量電源管理IC。
電源管理芯片被安裝在TWS耳機倉內(nèi)，主要起到兩方面作用：一是負(fù)責(zé)充電倉內(nèi)部的電池充電，二是負(fù)責(zé)充電倉內(nèi)部電池升壓輸出從而為耳機充電。此外，還需要實現(xiàn)安全防護，防止內(nèi)置鋰電池過充、過放、過流、短路等保護功能。
在2019年之前，國內(nèi)市場極少有專門為TWS耳機定做的電源管理芯片，品牌廠商主要采購國外的產(chǎn)品，價格相對較高。蘋果airpods系列TWS耳機大部分電源管理芯片來自TI內(nèi)廠商切入機會較?。坏珖a(chǎn)安卓TWS耳機頻偏較多，如華為、小米、漫步者等諸多品牌市占率交高。目前鈺泰、圣邦微、矽力杰、韋爾、思遠半導(dǎo)體的電源片均已在安卓TWS耳機中被廣泛使用。隨著安卓TWS的出貨量及市占比逐漸提升，該領(lǐng)域?qū)殡娫垂芾硇酒瑤砭薮蟮膰a(chǎn)替代空間。
本土廠商如何做到單月出貨量超TI？
數(shù)據(jù)來源：旭日大數(shù)據(jù)
在旭日大數(shù)據(jù)發(fā)布的2021年3月TWS電源管理IC出貨量排行榜上，其中由于思遠半導(dǎo)體獲得國內(nèi)白牌及品牌客戶的信賴出貨位居第一，TI德州儀器因為主供蘋果等高端客戶利潤極大緊跟其后位居第二。到目前為止，思遠半導(dǎo)體TWS耳機充電倉SOC芯片市場占有率排名第一，累計出貨超過7億顆。客戶包括小米、OPPO、一加、realme、傳音、魅族、1MORE、百度、網(wǎng)易、漫步者、JBL、Anker、哈曼、摩托羅拉等國內(nèi)外知名品牌。受益于國內(nèi)TWS方案商的大量采購，鈺泰每月出貨在20KK以上。鈺泰ETA9640方案，由漫步者、瘋米、U&I由我等11家品牌采用，并進入了JBL、飛利浦、Anker供應(yīng)鏈，單ETA9640芯片銷量已經(jīng)累計突破1億顆。
思遠、鈺泰等本土廠商在TWS充電IC領(lǐng)域的成功得益于幾個方面：第一是TI等國際巨頭對TWS市場的重視程度不夠，給了國產(chǎn)芯片更多的市場機會；第二是電源管理芯片對制程工藝要求不高，大陸芯片代工廠商基本都可以生產(chǎn)，并且近年來很多模擬芯片相關(guān)人才回流，也進一步縮小了國內(nèi)廠商和海外巨頭之間的整體技術(shù)差距；第三是中美在半導(dǎo)體技術(shù)領(lǐng)域的摩擦、海外新冠肺炎疫情持續(xù)發(fā)展等客觀因素，都進一步增加了電源管理芯片市場對中國大陸企業(yè)產(chǎn)品的需求；第四是本土企業(yè)在服務(wù)、成本上的競爭優(yōu)勢，逐漸讓海外巨頭無法維持原來的超高毛利。
整合開始，TWS生命周期還有多長？
從消費類電子的發(fā)展歷史來看，每次的市場起步階段都是從白牌開始，品牌客戶則從一開始的觀望，到市場相對成熟后進場。IC設(shè)計行業(yè)還有“一代拳王”的說法，這個理論來自于聯(lián)發(fā)科董事長蔡明介：一家剛起步的芯片設(shè)計公司如果能夠順利推出一款滿足市場需求的新產(chǎn)品，很容易后發(fā)制人，在短時間內(nèi)成為市場中的“拳王”。不過，因為成功的比較容易，如果無法在下一代芯片產(chǎn)品上維持成功局面，這些芯片公司很容易就被新一代“拳王”推下寶座。
如何避免成為“一代拳王”，成為包括思遠半導(dǎo)體在內(nèi)的國產(chǎn)電源管理芯片商需要解決的問題。根據(jù)思遠半導(dǎo)體創(chuàng)始人董官斌的估計，他認(rèn)為TWS行業(yè)整體的生命周期將持續(xù)6年左右，差不多會經(jīng)歷3次迭代，他同時認(rèn)為TWS市場目前還將有3~4年的高速增長期。
除此之外，TWS市場的整合兼并也將會出現(xiàn)，這里包括兩類：一類是主動的市場競爭兼并，比如TWS白牌和品牌的占比就會從目前的大概7：3逐漸過渡到5：5，最終達到2：8；另一類是被動淘汰，比如目前隨著供應(yīng)鏈日趨緊張，受快充和TWS賺錢效應(yīng)推動，電源管理IC市場聚集大量IC設(shè)計和銷售人才，數(shù)百家企業(yè)混戰(zhàn)，基本都是Fabless廠商和方案商，如果IC出貨得不到上游代工廠支持，以及缺料導(dǎo)致的成本上升，預(yù)計將會有大批企業(yè)被淘汰，有資金、有市場、產(chǎn)品競爭力強的公司，將強者恒強、快速增長。在此背景下，本土IC廠商如何避免陷入價格競爭的“內(nèi)卷”？
筆者認(rèn)為，一方面本土IC廠商應(yīng)該積極適應(yīng)市場變化，尋找客戶痛點，抓住技術(shù)趨勢，另一方面也應(yīng)該積極尋求上下游產(chǎn)業(yè)支持，苦練內(nèi)功。比如隨著TWS的發(fā)展，電源管理芯片的集成度越來越高，出現(xiàn)了充電管理二合一、三合一乃至六合一等TWS耳機電源方案，除此之外，包括快充、無線充電等技術(shù)應(yīng)用也出現(xiàn)在了TWS領(lǐng)域。這些新的應(yīng)用趨勢也對電源管理IC提出了新的要求，比如更高的功率密度，更小的封裝體積，超低的待機功耗等。未來，國產(chǎn)芯片廠商將逐漸從供應(yīng)鏈中做替代的角色轉(zhuǎn)變過來，從“ME TOO”變?yōu)椤癕E First”,這樣才有可能把握先進，提高利潤率。
當(dāng)然，要做到這一點并不容易，過去歐美企業(yè)牢牢把握市場差不多接近60年，很多的系統(tǒng)定義都是由他們來完成的。國產(chǎn)芯片想從根本上解決問題的時候，還是要解決底層的系統(tǒng)問題，系統(tǒng)問題解決了，解決芯片問題就相對容易一些。我們也同時呼吁國內(nèi)的系統(tǒng)廠商要開放心態(tài),敢于嘗試，給本土供應(yīng)商更多創(chuàng)造性的機會，大家一起來共同推進生態(tài)鏈的成熟壯大。
