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配圖來(lái)自 Canva 可畫(huà)
羅敏一直都在追逐風(fēng)口，但只追上過(guò)一波金融科技風(fēng)潮。?在創(chuàng)立大學(xué)生“分期購(gòu)物平臺(tái)”趣分期之前，羅敏創(chuàng)立過(guò)五家公司，嘗試過(guò)校園 NSN、社交電商、商品推薦網(wǎng)站、在線(xiàn)教育、外賣(mài) O2O 外賣(mài)平臺(tái)，卻都因時(shí)間節(jié)點(diǎn)不對(duì)而錯(cuò)過(guò)“風(fēng)口”沒(méi)有成功。?2014 年到 2016 年間，趣店憑借校園貸迅速崛起。
之后退出校園貸市場(chǎng)又搭上了支付寶的快車(chē)，進(jìn)一步躋身為頭部金融科技平臺(tái)。不過(guò)近兩年伴隨著金融監(jiān)管趨嚴(yán)，趣店的金融主業(yè)處境越來(lái)越艱難，它也不得不想盡辦法搞轉(zhuǎn)型，繼續(xù)探索新的風(fēng)口。?從頹勢(shì)難掩的趣店三季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，留給趣店追逐風(fēng)口的時(shí)間，真的不多了。?金融主業(yè)全面收縮?從 2019 年 Q4 起，趣店業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，看起來(lái)今年第三季度也沒(méi)能例外，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不樂(lè)觀。財(cái)報(bào)顯示，第三季度趣店總收入 8.49 億元，同比下降 67.2%，凈利潤(rùn) 5.92 億元，同比下降 43.2%。?
究其原因，當(dāng)前趣店的核心業(yè)務(wù)依然是金融，而在監(jiān)管趨嚴(yán)的市場(chǎng)環(huán)境中，趣店的金融相關(guān)業(yè)務(wù)不得不進(jìn)一步收縮。三季度趣店的融資收入同比下降 38.9%；貸款撮合收入同比減少 69.6%；交易服務(wù)費(fèi)及其他相關(guān)收入從去年同期的 9.933 億元減少至 660 萬(wàn)元。?從反面看，更加堅(jiān)決和主動(dòng)的金融業(yè)務(wù)收縮行動(dòng)，也給趣店帶來(lái)了一定的好處。因?yàn)槭湛s戰(zhàn)略的執(zhí)行，三季度趣店擔(dān)保負(fù)債和風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保負(fù)債的變動(dòng)為 3.6 億元，抵消了趣店的各項(xiàng)成本支出，總運(yùn)營(yíng)成本和支出下降至 1 億元，較上年同期的 14 億元相比增長(zhǎng)下滑 92.9%。?
這直接使得趣店本季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率直接飆升至 90%，令其實(shí)現(xiàn)了 2019 年 Q4 以來(lái)最好的利潤(rùn)表現(xiàn)，凈利潤(rùn)環(huán)比上升 231%至 5.92 億元。?
配圖自制?
收縮戰(zhàn)略雖然使得趣店金融主業(yè)的成長(zhǎng)性明顯受損，但卻在一定程度上成功止住了持續(xù)失血的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也讓趣店面臨的金融監(jiān)管壓力有所緩和。總的來(lái)看，這波斷尾求生的操作，對(duì)趣店利大于弊。?但尷尬之處在于，當(dāng)前趣店依然沒(méi)有能夠培養(yǎng)出新的營(yíng)收支柱以取代金融業(yè)務(wù)，這也是本季度趣店?duì)I收跌至上市以來(lái)最低值的根本原因。?
所以趣店當(dāng)前依然處于一種青黃不接的危險(xiǎn)境地。如果遲遲不能找到新的營(yíng)收支柱挑起大梁，不能趕上新一波風(fēng)口，股價(jià)已經(jīng)跌至 1 美元左右的趣店，恐怕會(huì)徹底失去投資者的信任，再難爬出低谷。實(shí)際上，趣店正在和時(shí)間賽跑。?多次轉(zhuǎn)型效果不明顯?在所有金融科技頭部平臺(tái)中，趣店的轉(zhuǎn)型探索行動(dòng)最多，開(kāi)拓新項(xiàng)目的動(dòng)作幅度也最大。因?yàn)榛ソ痫柺軤?zhēng)議，從 2017 年 10 月登陸美股以來(lái)，趣店雖然在質(zhì)疑聲中依舊賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，但早早地就開(kāi)始了尋找新出路的嘗試。?
第一次，聚焦新車(chē)融租。上市后不久，在 2017 年年底趣店集團(tuán)成立了大白汽車(chē)分期，專(zhuān)攻新車(chē)市場(chǎng)。為此以 18 萬(wàn)的年薪承諾招了 600 名來(lái)自 985/211 的名校管培生，從一二線(xiàn)城市到三四線(xiàn)城市不斷開(kāi)疆拓土。然而不幸的是，2018 年國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入拐點(diǎn)，新車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量不斷下滑。于是到 2018 年下半年，大白汽車(chē)開(kāi)始逐步關(guān)閉門(mén)店。?
第二次，聚焦在線(xiàn)教育。大白汽車(chē)無(wú)疾而終，趣店很快就注意到了在線(xiàn)教育行業(yè)的機(jī)會(huì)。在 2018 年年中，趣店不斷向在線(xiàn)教育加大投入。讓大白汽車(chē)剩余的 400 多名管培生轉(zhuǎn)戰(zhàn)趣店的新項(xiàng)目趣學(xué)習(xí)。然而趣店搭建的這個(gè) C2C“中小學(xué)名師一對(duì)一在線(xiàn)教育平臺(tái)”，也并沒(méi)有給其帶來(lái)理想的回報(bào)。?
最近一次，聚焦奢侈品電商。全力投入奢侈品電商，可以看做是趣店最后的奮力一搏。全球跨境奢侈品電商平臺(tái)萬(wàn)里目在今年 3 月份抗疫期間上線(xiàn)，之后宣布趙薇、黃曉明、雷佳音、鄭愷、賈乃亮為代言人，并邀請(qǐng)這五位明星代言人直播帶貨，甚至打出“百億補(bǔ)貼”的旗號(hào)。
為了進(jìn)一步加碼，趣店在 2020 年 6 月斥資一億元入股寺庫(kù)，成為后者第一大股東。?可惜奢侈品電商依然沒(méi)能挽救趣店的業(yè)績(jī)，萬(wàn)里目帶來(lái)的營(yíng)收微不足道，二三季度趣店整體收入持續(xù)下滑。?而在這些重點(diǎn)新項(xiàng)目之外，趣店還曾試水過(guò)“高端家庭助理”這樣的冷門(mén)業(yè)務(wù)，成立唯譜家科技公司。當(dāng)然，結(jié)果也并不理想。?回過(guò)頭來(lái)再看，上市之后三年來(lái)趣店所做出的這些轉(zhuǎn)型探索，大白汽車(chē)已經(jīng)被放棄；唯譜家遲遲看不到結(jié)果；趣學(xué)習(xí)沒(méi)有市場(chǎng)聲量；萬(wàn)里目難當(dāng)大任。?在屢敗屢戰(zhàn)中，趣店的根基和元?dú)獗怀掷m(xù)消耗，資產(chǎn)不斷縮水。市值從上市之初的過(guò)百億美元一路下跌到近期的 3 億美元左右；持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物也從年初的近 30 億元下降到三季度的 14.89 億元。趣店已經(jīng)沒(méi)有足夠的本錢(qián)再搞一次像萬(wàn)里目這樣的大動(dòng)作了。?
重新聚焦教育賽道，打響背水之戰(zhàn)?眼看靠萬(wàn)里目翻身無(wú)望，趣店不得不另做打算。而其最新的動(dòng)向，變成了探索少兒素質(zhì)教育。?在第三季度財(cái)報(bào)中，趣店投資者關(guān)系副總裁祝祺表示：“鑒于今年宏觀經(jīng)濟(jì)和整體信貸周期的不確定性，我們一直堅(jiān)持保持嚴(yán)格的信審標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)，繼續(xù)努力探索新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，包括但不限于兒童素質(zhì)教育行業(yè)?！泵鞔_表示，要向在線(xiàn)教育再度進(jìn)軍。?趣店重新聚焦在線(xiàn)教育賽道，從時(shí)機(jī)來(lái)看，此時(shí)殺入這片紅海并不理智；但之前有過(guò)一次“趣學(xué)習(xí)”的嘗試，也不能說(shuō)趣店在上一次的嘗試中一無(wú)所得。
所以趣店能不能把教育做好，尚在兩可之間。?樂(lè)觀來(lái)看，趣店并不算是在線(xiàn)教育行業(yè)的門(mén)外漢，而其更加關(guān)注兒童素質(zhì)教育領(lǐng)域，也算是一種另辟蹊徑。因?yàn)楸M管在兒童素質(zhì)教育領(lǐng)域中不乏編程貓、火花思維這類(lèi)垂直巨頭，但這一細(xì)分領(lǐng)域中尚且還沒(méi)有誕生綜合實(shí)力超強(qiáng)的大型玩家，對(duì)趣店而言，或許還有一些機(jī)會(huì)。?悲觀來(lái)看，在線(xiàn)教育已成一片紅海，而且行業(yè)集中程度不斷提高，留給趣店的機(jī)會(huì)并不多。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至今年 10 月，在線(xiàn)教育企業(yè)新增數(shù)量達(dá) 8.2 玩家。其中處于行業(yè)獨(dú)角獸地位的猿輔導(dǎo)和作業(yè)幫融資金額分別為 63 億元和 47 億元，二者加起來(lái)占到了教育行業(yè)半年總?cè)谫Y金額的 77%。融資的高度集中，正在推動(dòng)行業(yè)整體集中性不斷提高。?
總而言之，趣店此次重新聚焦在線(xiàn)教育，雖然更多是迫于無(wú)奈，但并不像前幾次轉(zhuǎn)型那樣倉(cāng)促、高調(diào)。無(wú)論是不是因?yàn)榱_敏已經(jīng)開(kāi)始在困境中痛定思痛，重新回歸已經(jīng)試水過(guò)的行業(yè)，對(duì)于已經(jīng)習(xí)慣賺快錢(qián)的趣店是前所未有的，也殊為難得。?金融主業(yè)收縮、資本市場(chǎng)信心不斷流失，趣店正在遭遇事關(guān)生死存亡的終極考驗(yàn)，而留給它的時(shí)間確實(shí)已經(jīng)不多了。?
但越是危急，越要冷靜。趣店起碼是做到了這一點(diǎn)，那么它或許已經(jīng)避開(kāi)了最壞的結(jié)果。至于趣店能不能憑借在線(xiàn)教育的風(fēng)口東山再起，目前來(lái)看，或許仍有一定的可能性。
