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寒武紀(jì)第一輪問(wèn)詢已經(jīng)完成回復(fù)，業(yè)界之前普遍關(guān)注的問(wèn)題基本都涵蓋了，包括前五大客戶 A（疑似華為）和客戶 B（疑似曙光）的問(wèn)題，客戶流失的問(wèn)題，產(chǎn)品領(lǐng)先性等問(wèn)題……本文挑了幾個(gè)關(guān)注點(diǎn)進(jìn)行了脫水，以饗讀者。
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寒武紀(jì)的第一輪問(wèn)詢?nèi)缂s而至。
業(yè)界之前普遍關(guān)注的問(wèn)題，在這一輪問(wèn)詢中基本上都涉及到了。
包括筆者之前公眾號(hào)發(fā)的一篇文章，針對(duì)科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)動(dòng)不動(dòng)就擺出商業(yè)機(jī)密不披露信息的問(wèn)題進(jìn)行了質(zhì)疑。
上交所在問(wèn)詢中更是毫不留情，簡(jiǎn)單直接問(wèn)到了為什么公開(kāi)媒體都報(bào)道了，還在前五大客戶披露中遮遮掩掩。
經(jīng)過(guò)上交所的問(wèn)詢，寒武紀(jì)終于正式承認(rèn)，B 客戶為關(guān)聯(lián)方中科曙光，不再豁免披露中科曙光的名稱。
然而另一個(gè)“疑似”華為公司的大客戶 A，寒武紀(jì)還是不肯松口。
猜猜客戶 A 是誰(shuí)？
從寒武紀(jì)對(duì) A 公司的描述來(lái)看，讓大家看得還真是憋屈。
能說(shuō)的啥都說(shuō)了，就差說(shuō)出“華為”兩個(gè)字了，看來(lái)真的是華為死咬著不讓披露，是我們誤會(huì)寒武紀(jì)了。
反正國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量第一，又排除了小米，OPPO，VIVO……是誰(shuí)你自己猜唄？
之前還有朋友說(shuō)，華為用了寒武紀(jì)的 IP，又放棄了，有點(diǎn)兒始亂終棄的感覺(jué)，不是特別仗義。寒武紀(jì)上市招股書是為了不給華為做廣告，看來(lái)這純屬臆測(cè)了。
不過(guò)如此狀態(tài)下，都沒(méi)拿到 A 公司公開(kāi)披露的許可，看來(lái)寒武紀(jì)和 A 公司（疑似華為），是真真切切的鬧掰了。
儼然成了道路以目的熟悉的陌生人。
寒武紀(jì)產(chǎn)品不達(dá)標(biāo)才被 A 公司（疑似華為）棄用？
輿論之前關(guān)注的另一個(gè)焦點(diǎn)，寒武紀(jì)逐漸失去 A 公司（疑似華為）這個(gè)大客戶，是不是因?yàn)楫a(chǎn)品不達(dá)標(biāo)，A 公司才決定自研的。
關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，寒武紀(jì)回復(fù)的比較實(shí)在。
公司 A 未再繼續(xù)和寒武紀(jì)合作的主要原因是公司 A 按照其技術(shù)發(fā)展慣例，選擇自主研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，不存在寒武紀(jì)產(chǎn)品無(wú)法達(dá)到客戶要求的情況。
況且寒武紀(jì) 1A、寒武紀(jì) 1H 分別應(yīng)用于 A 公司（疑似華為）的旗艦智能手機(jī)芯片中，該等芯片已集成于超過(guò) 1 億臺(tái)智能手機(jī)及其他智能終端設(shè)備中。
如果不達(dá)標(biāo)，可能就是產(chǎn)品質(zhì)量的重大問(wèn)題了。
但也肯定一點(diǎn)，寒武紀(jì)已經(jīng)徹底失去了 A 公司（疑似華為）這一大客戶。
寒武紀(jì)自己也披露了，公司 A（疑似華為）也擁有終端智能芯片、云端智能芯片、邊緣端智能芯片等比較完整的產(chǎn)品線，不再與寒武紀(jì)有新的業(yè)務(wù)合作，預(yù)計(jì)未來(lái)公司 A 繼續(xù)大量采購(gòu)公司產(chǎn)品的可能性較小。
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A 公司（疑似華為）合作模式
那么在蜜月期，寒武紀(jì)和 A 公司（疑似華為）是怎么一個(gè)合作模式呢？
根據(jù)之前的招股書披露，報(bào)告期內(nèi)，寒武紀(jì)對(duì)公司 A（疑似華為）的銷售金額為 771.27 萬(wàn)元、 11,425.64 萬(wàn)元和 6,365.80 萬(wàn)元，占到公司終端智能處理器 IP 授權(quán)業(yè)務(wù)銷售收入比例的 100.00%、97.94%和 92.56%。
寒武紀(jì)向公司 A（疑似華為）銷售的主要是手機(jī)智能處理器 IP 授權(quán)，單一客戶收入占比確實(shí)比較大。
根據(jù)寒武紀(jì)與公司 A 的合作模式，IP 授權(quán)的收費(fèi)包括兩部分，一部分是固定費(fèi)用，即在 IP 交付時(shí)支付固定費(fèi)用；另一部分是提成費(fèi)用，即根據(jù)銷售終端數(shù)量支付一定費(fèi)用。
所以從對(duì) A 公司的業(yè)務(wù)收入情況來(lái)看，2019 年固定費(fèi)用大幅下跌，還有一部分終端銷售的提成費(fèi)用。
另外，從雙方簽署的合同來(lái)看，該履行的也都履行完了，基本上以后也就沒(méi)啥可延續(xù)性了。
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梁軍的敏感性
如果 A 公司是華為，那么跟 A 公司有關(guān)的，還有一個(gè)關(guān)鍵人物，那就是寒武紀(jì)的 CTO，梁軍。
梁軍曾就職于華為技術(shù)有限公司、深圳市海思半導(dǎo)體有限公司， 2017 年加入寒武紀(jì)，目前擔(dān)任副總經(jīng)理兼 CTO。
從目前梁軍持股情況看，持有寒武紀(jì) 3.20%，根據(jù)目前寒武紀(jì)預(yù)估的 500 多億估值，梁軍這一次跳槽的收益，至少也有了 15 個(gè)億。
堪稱技術(shù)人員跳槽跳對(duì)了的典范。
不過(guò)很多人關(guān)心的是，梁軍從海思加入寒武紀(jì)，會(huì)不會(huì)存在違反競(jìng)業(yè)限制、保密協(xié)議和侵害商業(yè)機(jī)密的事情。
不過(guò)從披露信息來(lái)看，梁軍曾與華為海思簽訂《競(jìng)業(yè)限制協(xié)議》但未曾簽署保密協(xié)議，且競(jìng)業(yè)限制協(xié)議中，并沒(méi)有把寒武紀(jì)列為限制加入的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手名單。
涉及到商業(yè)機(jī)密上的問(wèn)題，梁軍在華為海思任職期間，形成的職務(wù)成果主要為從事網(wǎng)絡(luò)芯片開(kāi)發(fā)、手機(jī) SoC 芯片設(shè)計(jì)工作中形成的技術(shù)成果，相關(guān)技術(shù)成果已由華為海思申請(qǐng)專利進(jìn)行保護(hù)。因此，梁軍在寒武紀(jì)從事人工智能芯片研發(fā)工作中不存在利用其在華為海思工作期間所形成的技術(shù)成果的情況。
所以這個(gè)問(wèn)題，經(jīng)過(guò)券商輔導(dǎo)，應(yīng)該不會(huì)出這么明顯的大漏洞。
向關(guān)聯(lián)方中科曙光銷售的公允性
既然已經(jīng)披露了第五大客戶中的中科曙光，是關(guān)聯(lián)方，那么向關(guān)聯(lián)方銷售價(jià)格的公允性，就成了大問(wèn)題。
不過(guò)啰啰嗦嗦一大堆廢話，最核心的能證明清白的，筆者認(rèn)為也就一句話。
“與向中科曙光銷售加速卡產(chǎn)品的情形類似，公司向金山云銷售的思元 100 加速卡……銷售給中科曙光的思元 100 加速卡產(chǎn)品與銷售給金山云的思元 100 加速卡產(chǎn)品平均價(jià)格較為接近。因此，公司與中科曙光的關(guān)聯(lián)交易定價(jià)具有公允性?！?/p>
當(dāng)然了，向金山銷售的數(shù)量和價(jià)格是否摻水分就另當(dāng)別論了。
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科創(chuàng)板注冊(cè)制審核，越來(lái)越國(guó)際范了
最后，一個(gè)小細(xì)節(jié)引起了筆者的關(guān)注，感覺(jué)科創(chuàng)板注冊(cè)制審核，越來(lái)越與國(guó)際接軌了。
滿嘴跑火車的宣傳、夸大性詞匯，請(qǐng)慎用，一不留神，一個(gè)詞就能夠讓你折騰半天。
