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2024年，寶馬集團面臨營收和凈利潤下滑的嚴峻挑戰(zhàn)。
● 全年營收1423.8億歐元，同比下降8.4%；
● 凈利潤從2023年的121.65億歐元降至76.78億歐元；
● 全球銷量245萬輛，同比下滑4%。
中國市場作為寶馬最大的單一市場，交付量71.45萬輛，同比下滑13.4%，寶馬面臨激烈的價格戰(zhàn)和本土品牌競爭的壓力。
● 寶馬在研發(fā)領域投入91億歐元，同比增長17.1%，創(chuàng)歷史新高，占營收比例達6.4%，主要用于電動化、智能化及新世代車型的開發(fā)，寶馬計劃在2025年推出新世代車型，并深化與中國科技企業(yè)的合作，以鞏固技術優(yōu)勢和市場地位。
我們將從全球市場表現和中國市場的挑戰(zhàn)、研發(fā)投入與技術布局兩個維度，分析寶馬的戰(zhàn)略應對與未來前景。
Part 1全球市場表現：中國承壓，歐美企穩(wěn)
2024年，寶馬集團全球交付量為245萬輛，同比下降4%，包括寶馬品牌220萬輛（下降2%）、MINI品牌24.5萬輛（下降17%）和勞斯萊斯品牌5712輛（下降5.3%）。
● 營收從2023年的1554.97億歐元降至1423.8億歐元，降幅8.4%，
● 凈利潤大幅縮水36.9%，從121.65億歐元降至76.78億歐元，
● 息稅前利潤率從11.0%跌至7.7%。
受到中國市場需求疲軟及集成制動系統（IBS）交付中斷的影響，全球汽車市場競爭加劇和外部不確定性對傳統豪華品牌的沖擊。
2024年，寶馬集團交付了近60萬輛電動汽車（包括純電動汽車和插電式混合動力車），比例近四分之一。
純電動汽車仍然是寶馬集團的主要增長動力。2024年，寶馬集團在全球的純電動汽車總銷量大幅增加，達到42.65萬輛，同比增長13.5%，銷售份額超過17%，MINI汽車品牌中四分之一的汽車是電動車型；勞斯萊斯汽車品牌中的電動車，比例已經達到三分之一。
● 寶馬在歐美市場的表現為整體業(yè)績提供了緩沖。歐洲市場交付量微增0.6%，達94.85萬輛，其中：
◎?德國市場26.57萬輛，英國市場16.88萬輛；
◎?美國市場交付量保持穩(wěn)定，為39.93萬輛。
歐美市場的韌性得益于寶馬長期積累的品牌影響力和豐富的產品矩陣，尤其是電動化車型的逐步滲透。
2024年，寶馬i系列等純電動車型在歐美市場的接受度提升，成為銷量穩(wěn)定的關鍵支撐，歐美市場的增長不足以完全抵消中國市場的下滑，全球化布局在區(qū)域表現上的不平衡。
● 作為寶馬最大的單一市場，中國市場在2024年交付71.45萬輛，同比下降13.4%，占全球銷量比例從2023年的32.3%降至29.2%，在豪華品牌中最為顯著，寶馬仍以年度銷量第一的成績守住中國豪華車市場桂冠。
● 中國市場的下滑源于多重因素：持續(xù)數年的價格戰(zhàn)削弱了豪華品牌的溢價能力，2024年中國乘用車銷量2756.3萬輛，其中合資車企銷量首次跌破1000萬輛，僅為959.2萬輛，占比34.8%，德系品牌占比14.6%。
寶馬曾嘗試收縮終端優(yōu)惠，部分車型漲價3萬-8萬元，但迫于市場壓力，9月經銷商通過“中秋國慶特別折扣”每車補貼1萬元沖刺銷量。
本土自主品牌以“高配低價”策略迅速崛起，尤其是在新能源滲透率超過40%的背景下，新勢力品牌對傳統豪華品牌的沖擊愈發(fā)明顯。
寶馬在中國的品牌形象因降價而受損，利潤空間被壓縮，經銷商自掏腰包補貼的現象加劇了生存困境。
中國市場對寶馬的戰(zhàn)略意義未減，其在華純電動車交付量首次突破10萬輛，占在華總銷量的15%，成為寶馬全球最大的電動車市場。
中國市場的挑戰(zhàn)與機遇并存，價格戰(zhàn)和競爭壓力迫使寶馬調整策略，加強本土化研發(fā)和產品落地，例如升級沈陽工廠以支持新世代車型的2026年量產，并與中國科技企業(yè)合作開發(fā)智能人機交互和大圓柱電池技術。
中國作為全球最大的汽車生產和消費市場，電動化和智能化需求旺盛，為寶馬提供了技術落地的廣闊舞臺。寶馬若能通過技術創(chuàng)新和品牌文化深度融合，在“價值戰(zhàn)”中突圍，或將扭轉銷量頹勢，重塑市場競爭力。
Part 291億歐元研發(fā)投入：電動化與智能化雙輪驅動
面對業(yè)績壓力，寶馬并未縮減研發(fā)投入，反而加碼至91億歐元，同比增長17.1%，占營收6.4%，創(chuàng)歷史新高。這一比例較2023年的5.0%顯著提升，體現了寶馬對技術創(chuàng)新的堅定決心。
未來幾年研發(fā)占比將不再超過6%，表明2024年是寶馬研發(fā)投入的巔峰之年。這些資金主要流向電動化、智能化、自動駕駛三大領域，以及新世代車型的生產體系建設，為寶馬的長遠發(fā)展奠定技術基礎。
寶馬在電動化領域堅持“多邊下注”策略，覆蓋純電動（BEV）、插電式混合動力（PHEV）等多種驅動模式。
2024年，寶馬集團電動化車型銷量達59.3萬輛，同比增長5%，其中純電動車銷量42.7萬輛，同比增長13.5%，占總銷量17%以上。MINI品牌電動車型占比達25%，勞斯萊斯品牌電動車占比達33%，顯示出電動化在各品牌中的滲透加深。
● 寶馬計劃在2025年實現兩大里程碑：全球新能源車累計交付300萬輛，其中純電動車150萬輛。與豐田合作的燃料電池汽車預計2028年量產，進一步豐富其新能源技術矩陣。
● 在電池技術上，寶馬通過電芯技術、制造和回收三大能力中心，構建了電池全生命周期的閉環(huán)管理，布局800V高壓平臺和大圓柱電池等核心技術。
● 在中國，寶馬強化本地化電池生產，確保供應鏈穩(wěn)定和技術適配，為新世代車型的本土化量產鋪路。
● 智能化是寶馬研發(fā)的另一重點。
◎?2024年，寶馬投入巨資開發(fā)新一代智能電子電氣架構，算力提升超20倍，配備4臺高性能計算機，分別負責車載娛樂、自動駕駛和駕駛動態(tài)控制。新世代車型將率先搭載這一架構，提升AI用戶體驗和場景化功能。
◎?寶馬在捷克索科洛夫投資3億歐元建設“未來出行開發(fā)中心”，其300米動態(tài)測試平臺可模擬極端天氣和復雜路況，為自動駕駛系統積累千萬公里級數據。
這些技術將在2025年推出的新世代車型中全面應用，首批國產測試車已于沈陽下線，計劃2026年在華量產。
寶馬計劃從2025年起發(fā)起產品攻勢，至2027年在全球推出40余款新車型，覆蓋多種驅動模式和全部細分市場。
新世代車型作為技術創(chuàng)新的結晶，將搭載“駕控超級大腦”等前沿成果，首款概念車將于2025年上海車展亮相，通過豐富的產品矩陣和技術的快速轉化，滿足消費者多樣化需求。
芝能點評：在智能化領域，寶馬有自己的堅持，但是看著奧迪（和華為合作）和奔馳（和Momenta、禾賽合作）都已經有成效了，就沒看到寶馬在這個領域有哪些有效果的布局。
小結
2024年寶馬集團在全球市場尤其是中國市場面臨銷量下滑和利潤壓縮的挑戰(zhàn)，傳統豪華品牌在電動化、智能化浪潮下的突圍難度。
