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張通社 zhangtongshe.com
并購(gòu)大事件接連上演。
近日，上海電氣集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海電氣”）公告，公司全資子公司上海電氣自動(dòng)化集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“自動(dòng)化集團(tuán)”）擬以現(xiàn)金方式，從公司控股股東上海電氣控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“電氣控股”）處收購(gòu)電氣控股持有的上海寧笙實(shí)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱“寧笙實(shí)業(yè)”）100%股權(quán)，交易價(jià)格達(dá)30.82億元。
本次交易通過整合雙方優(yōu)勢(shì)資源，特別是在鋰電池生產(chǎn)、光伏電池片生產(chǎn)和航空自動(dòng)化裝配等關(guān)鍵領(lǐng)域，針對(duì)客戶需求，共同開展產(chǎn)線工藝、設(shè)計(jì)等聯(lián)合攻關(guān)。
寧笙實(shí)業(yè)的核心資產(chǎn)為上海發(fā)那科機(jī)器人有限公司（簡(jiǎn)稱“發(fā)那科機(jī)器人”）。據(jù)了解，發(fā)那科機(jī)器人在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域占據(jù)舉足輕重的地位，其與ABB、庫(kù)卡、安川并稱為全球“工業(yè)機(jī)器人四大家族”。
上海電氣表示，公司將與發(fā)那科機(jī)器人進(jìn)行市場(chǎng)和技術(shù)方面的協(xié)同，協(xié)同開發(fā)新一代智能機(jī)器人，增強(qiáng)公司在智能制造領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
01、發(fā)那科的前世今生
發(fā)那科機(jī)器人，來頭不小。
作為全球領(lǐng)先的工業(yè)機(jī)器人制造商之一，發(fā)那科1956年成立于日本，是富士通成立的自動(dòng)化數(shù)控部門。1972年，發(fā)那科正式從富士通剝離。
如今，發(fā)那科現(xiàn)已成為全球著名的工具機(jī)用數(shù)控系統(tǒng)廠商、數(shù)字控制系統(tǒng)及機(jī)器人制造商，其主營(yíng)業(yè)務(wù)有三大塊——機(jī)器人、工業(yè)自動(dòng)化與機(jī)床，內(nèi)部擁有完善的產(chǎn)品鏈，如數(shù)控系統(tǒng)、伺服電機(jī)、機(jī)器人、加工中心，從硬件到軟件。
在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，發(fā)那科與ABB、庫(kù)卡、安川被并稱為“四大家族”，是全球機(jī)器人市場(chǎng)的長(zhǎng)期主導(dǎo)者。
1997年，發(fā)那科公司與上海電氣集團(tuán)聯(lián)合投資成立上海發(fā)那科，雙方各自持有50%的股份。公開資料顯示，核心團(tuán)隊(duì)包括發(fā)那科機(jī)器人創(chuàng)始人稻葉善治，上海發(fā)那科總經(jīng)理錢暉。履歷顯示，錢暉是上海大學(xué)機(jī)械制造及其自動(dòng)化專業(yè)博士，正高級(jí)工程師?，F(xiàn)任上海發(fā)那科機(jī)器人有限公司總經(jīng)理、上海市機(jī)器人行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副理事長(zhǎng)、上海市機(jī)器人學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)。
值得注意的是，作為“工業(yè)機(jī)器人四大家族”，發(fā)那科是落地上海的機(jī)器人公司之一，也是首家在中國(guó)落地生根的外資品牌機(jī)器人企業(yè)。
2020年，上海機(jī)器人產(chǎn)業(yè)園被上海市經(jīng)信委列為上海市26個(gè)特色產(chǎn)業(yè)園之一，上海發(fā)那科一期和二期工廠坐落于此。一、二期工廠分別于2010年和2014年建成，總投資15.8億元。
上海發(fā)那科三期項(xiàng)目也于2020年開工。2023年11月8日，上海發(fā)那科智能工廠三期項(xiàng)目宣布落成。作為上海市重大工程，該工廠是發(fā)那科集團(tuán)在日本本土之外最大的機(jī)器人基地，不僅具有先進(jìn)制造功能，可為下游應(yīng)用企業(yè)提供智能制造解決方案，還具備員工教育培訓(xùn)、智能制造先進(jìn)裝備展示等功能，是一個(gè)集研發(fā)、制造、銷售于一體的“超級(jí)智能工廠”，年產(chǎn)值預(yù)計(jì)將達(dá)100億元。
如今，上海發(fā)那科提供超過260多種的機(jī)器人系列，無論是在汽車制造、電子設(shè)備生產(chǎn)還是其他工業(yè)領(lǐng)域，都能提供合適的機(jī)器人解決方案。此次收購(gòu)后，可以看出上海電氣對(duì)工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域戰(zhàn)略布局的決心和野心。
02、30億大收購(gòu)史詩(shī)級(jí)資產(chǎn)重組
上海電氣成立于2004年3月，并于2008年完成上市，由上海市國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“上海國(guó)資委”）控股，現(xiàn)已成為大型綜合性高端裝備制造企業(yè)集團(tuán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括新能源及環(huán)保設(shè)備、高效清潔能源設(shè)備、工業(yè)裝備、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等。
上海電氣與發(fā)那科早有淵源。此前，上海電氣通過全資子公司上海電氣國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“電氣國(guó)貿(mào)”）間接持有上海發(fā)那科的股份。2021年，上海電氣以19.57億元的交易價(jià)格將其持有的電氣國(guó)貿(mào)80.59%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給電氣控股。
緊接著，電氣國(guó)貿(mào)于2022年9月又將其所持有的上海發(fā)那科50%的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給了寧笙實(shí)業(yè)。此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，上海發(fā)那科將成為自動(dòng)化集團(tuán)間接持股50%股權(quán)的合營(yíng)企業(yè)。這意味著，上海發(fā)那科還是回到了上海電氣的手中。
而電氣自動(dòng)化是上海電氣直屬的以發(fā)展自動(dòng)化、智能化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為主要內(nèi)容的核心產(chǎn)業(yè)板塊，重點(diǎn)聚焦智能制造、智慧交通、城市數(shù)智化三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，面向鋰電池、航空、光伏、汽車制造等市場(chǎng)，為客戶提供自動(dòng)化整線解決方案。據(jù)上海電氣官網(wǎng)，2023年，電氣自動(dòng)化主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超100億元。
具體交易在公告中可見端倪——據(jù)悉，寧笙實(shí)業(yè)為工業(yè)機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)的持股管理平臺(tái)，持有發(fā)那科機(jī)器人50%股權(quán)等資產(chǎn)，日本FANUC株式會(huì)社持有發(fā)那科機(jī)器人另外50%股權(quán)。
交易價(jià)格方面，以2024年6月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，寧笙實(shí)業(yè)100%股權(quán)的評(píng)估值為約32.82億元。經(jīng)各方協(xié)商，扣除10月15日寧笙實(shí)業(yè)審議通過擬向股東分紅的2億元，交易價(jià)格約30.82億元。估值方法為資產(chǎn)基礎(chǔ)法，增值率為6.20%。其中，評(píng)估增值主要來自發(fā)那科機(jī)器人的專利、軟件著作權(quán)等資產(chǎn)的評(píng)估增值。
此次交易以現(xiàn)金方式進(jìn)行，自動(dòng)化集團(tuán)將于交易完成后成為寧笙實(shí)業(yè)的唯一股東。交易完成后，寧笙實(shí)業(yè)將正式納入上海電氣的合并報(bào)表范圍。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年間，上海那發(fā)科實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3.3億元、7.89億元及13.32億元，2023年及2024年上半年業(yè)績(jī)有所下滑，分別為10.5億元及3.6億元。
上海電氣對(duì)此解釋稱，發(fā)那科機(jī)器人歷年經(jīng)營(yíng)狀況良好，自2020年以來，得益于新能源汽車行業(yè)和光伏等行業(yè)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)對(duì)高性能的工業(yè)機(jī)器人需求也隨之增加，發(fā)那科機(jī)器人業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)水平均得到了提升。
此次交易，或?qū)⒛芴岣唠姎庾詣?dòng)化在智能制造關(guān)鍵領(lǐng)域的集成水平，提高自動(dòng)化產(chǎn)線整體能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，也有利于加快促進(jìn)公司自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展，增強(qiáng)公司在智能制造領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。
03、全力并購(gòu)機(jī)器人資產(chǎn)背后，將研發(fā)新一代智能機(jī)器人產(chǎn)品
隨著智能制造和AI技術(shù)的飛速發(fā)展，人形機(jī)器人正逐步從科幻走向現(xiàn)實(shí)。
2023年5月，黃仁勛的一句“人工智能的下一個(gè)浪潮將是具身智能”，引爆了全球“人形機(jī)器人”概念。特斯拉Optimus人形機(jī)器人從最初的概念模型到如今的多代產(chǎn)品，讓人形機(jī)器人市場(chǎng)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。不久前，特斯拉的Tesla Bot走出工廠，真正進(jìn)入人們的生活。2022年到2024的兩年時(shí)間，市場(chǎng)上涌現(xiàn)出一大批人形機(jī)器人企業(yè)。
作為一種模仿人類外觀和行為的機(jī)器人，相較于傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人，人形機(jī)器人更復(fù)雜，其核心零部件包括電機(jī)、減速器、絲杠、傳感器等，它們的性能直接影響到機(jī)器人的整體表現(xiàn)，如電機(jī)需要提供足夠的功率與扭矩以驅(qū)動(dòng)機(jī)器人的運(yùn)動(dòng)，減速器則負(fù)責(zé)將電機(jī)的高速低扭矩轉(zhuǎn)換為低速高扭矩，以滿足不同關(guān)節(jié)的驅(qū)動(dòng)需求。
在機(jī)器人領(lǐng)域，上海電氣也是一家“隱形巨頭”企業(yè)。資料顯示，公司已具備工業(yè)機(jī)器人軸承、精密減速器等零部件的生產(chǎn)能力，旗下上海集優(yōu)機(jī)械有限公司生產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人高級(jí)軸承，在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域具備強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
今年5月，上海電氣聯(lián)合電氣香港、電氣集團(tuán)香港收購(gòu)上海機(jī)電股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海機(jī)電”），上海機(jī)電與納博特斯克合資代理銷售和生產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人核心部件——精密減速器。納博特斯克在工業(yè)用機(jī)器人關(guān)節(jié)上的精密減速器上，產(chǎn)品的全球市場(chǎng)占有率達(dá)60%，特別在中/重負(fù)荷機(jī)器人上，其RV減速器市場(chǎng)占有率高達(dá)90%。
上海電氣收購(gòu)上海發(fā)那科，有益于進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步夯實(shí)其在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域的實(shí)力。與此同時(shí)，上海電氣也在積極開拓人形機(jī)器人核心零部件的新賽道，比如國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人領(lǐng)域上下游合作。
近日，上海電氣旗下上海集優(yōu)所屬的上海天安軸承有限公司（下稱“天安”）向客戶交付人形機(jī)器人“靈巧手”減速器軸承樣件。報(bào)道顯示，該軸承產(chǎn)品采用先進(jìn)的制造工藝和材料，在承受復(fù)雜多變的運(yùn)動(dòng)載荷時(shí)，始終能滿足輕量化、緊湊化的設(shè)計(jì)要求，保證機(jī)器人動(dòng)作的靈活性和準(zhǔn)確性。
早在今年7月，中國(guó)首款全尺寸通用人形機(jī)器人開源公版機(jī)“青龍”正式發(fā)布。據(jù)悉，“青龍”由人形機(jī)器人（上海）有限公司自研，已獲批省部級(jí)上海人形機(jī)器人制造業(yè)創(chuàng)新中心，并于 2024 年 5 月由工業(yè)和信息化部授牌國(guó)家地方共建人形機(jī)器人創(chuàng)新中心。值得注意的是，該公司背后的股東中，上海電氣集團(tuán)、張江集團(tuán)位列其中。
公開信息顯示，不久前，上海電氣旗下上海集優(yōu)與南京理工大學(xué)簽署了人形機(jī)器人核心零部件合作協(xié)議，結(jié)合自身在精密制造與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，共同推動(dòng)研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，積累在前沿領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
再看收購(gòu)的目的，上海電氣很明確，公告顯示，公司將緊跟機(jī)器人產(chǎn)品迭代和具身智能技術(shù)革新發(fā)展趨勢(shì)，將積極布局特種機(jī)器人和智能機(jī)器人產(chǎn)品研制，聚焦特殊應(yīng)用場(chǎng)景以及柔性制造場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)與發(fā)那科機(jī)器人在傳統(tǒng)自動(dòng)化領(lǐng)域的運(yùn)動(dòng)控制及機(jī)器人集成應(yīng)用技術(shù)優(yōu)勢(shì)充分結(jié)合，共同構(gòu)建雙方在自動(dòng)化領(lǐng)域的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步聚焦高端裝備、能源、安防、國(guó)防等優(yōu)勢(shì)應(yīng)用領(lǐng)域，協(xié)同創(chuàng)新研發(fā)新一代智能機(jī)器人產(chǎn)品，構(gòu)筑上海電氣在智能機(jī)器人賽道的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，助力上海電氣新一輪轉(zhuǎn)型發(fā)展。資料顯示，發(fā)那科在輕負(fù)載、高精度應(yīng)用場(chǎng)景的技術(shù)優(yōu)勢(shì)尤為突出。
人形機(jī)器人浪潮勢(shì)不可擋，國(guó)家工業(yè)和信息化部發(fā)布了《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》，北京、上海等地也相繼出臺(tái)了相關(guān)行動(dòng)方案推動(dòng)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。值得注意的是，上海還設(shè)立了總規(guī)模1000億元的產(chǎn)業(yè)投資母基金，對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈及細(xì)分賽道進(jìn)行招商引資和投融資支持，為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金保障。
作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要力量之一，據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）預(yù)測(cè)，到2030年人形機(jī)器人全球市場(chǎng)規(guī)模將超200億美元，國(guó)際投資銀行高盛更是預(yù)測(cè)，到2035年這一市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到1540億美元。
最終，人形機(jī)器人會(huì)擁有何種形態(tài)，能智能化到什么程度，還有著很大的想象空間。但可預(yù)見的是，人形機(jī)器人會(huì)在硬件與AI的技術(shù)迭代中，不斷演化。
文字｜章同林? ? ? 編輯｜吳曉晴
