代工進入2.0:“好工”大家好才是真的好

作者：米樂

在當今風云變幻的晶圓代工格局中，大廠的發(fā)展動態(tài)始終吸引著業(yè)界的目光。如今，它們紛紛提出進入 2.0 時代，這一重大決策猶如一顆投入湖面的巨石，激起層層波瀾。2.0意味著什么？

?01、2.0和2.0

英特爾的2.0:一個只有英特爾才能實現(xiàn)的戰(zhàn)略

2020年1月，英特爾的市值超過了AMD和英偉達的總和。2021年3月基辛格提出了英特爾的IDM2.0計劃。2024年，AMD和英偉達的的總市值已經接近2.6萬億美元，英特爾的市值僅為950億美元，不及這兩家的零頭。

What's wrong？當年提出IDM2.0計劃的時候，基辛格說因特爾要大力投資先進制程，力爭在2025年重返行業(yè)領先地位。

IDM2.0由三部分組成：一是，英特爾面向大規(guī)模制造的全球化內部工廠網絡，能夠實現(xiàn)不斷優(yōu)化的產品、更高經濟效益和更具韌性的供貨能力。基辛格重申，英特爾希望繼續(xù)在內部完成大部分產品的生產。英特爾預計將在今年第二季度實現(xiàn)首款7納米客戶端CPU（研發(fā)代號“Meteor Lake”）計算晶片的tape in。

二是，擴大采用第三方代工產能。英特爾希望進一步增強與第三方代工廠的合作?；粮癖硎荆A計英特爾與第三方代工廠的合作將不斷擴大，涵蓋以先進制程技術生產一系列模塊化晶片，包括從2023年開始為英特爾客戶端和數(shù)據(jù)中心部門生產核心計算產品。這將優(yōu)化英特爾在成本、性能、進度和供貨方面的路線圖。

三是，打造世界一流的代工業(yè)務——英特爾代工服務（IFS）。英特爾宣布相關計劃，成為代工產能的主要提供商，以滿足全球對半導體生產的巨大需求。為了實現(xiàn)這一愿景，英特爾組建了一個全新的獨立業(yè)務部門——英特爾代工服務事業(yè)部（IFS）。

總結一下就是，3個方面：鞏固自有芯片制造生產能力。加強和第三方代工廠的外包合作，擴大產能。承接晶圓代工及封裝業(yè)務，主要面向歐美客戶。

臺積電代工2.0：在成功的基礎上發(fā)展

臺積電的Foundry 2.0并非戰(zhàn)略上的重大改變，而是對公司成功策略的重新定位。強調增加增值服務，例如3D IC封裝，以保持客戶的參與度和忠誠度。該品牌本身是對英特爾IDM 2.0的巧妙回應，展現(xiàn)了臺積電的信心和競爭精神。

今年7月份臺積電新任董事長兼首席執(zhí)行官魏哲家主持了投資者電話會議，在會上闡述了公司的路線圖。N3節(jié)點取得了重大成功，贏得了包括英特爾在內的眾多客戶的設計訂單。N2節(jié)點有望取得更大的成功，預計將于今年晚些時候開始流片。會議要點：

N2節(jié)點：預計將于2025年投入量產，性能和良率均超出預期。N2P節(jié)點：N2系列的延伸，性能更高、功耗更低，計劃于2026年底投入生產。A16節(jié)點：基于納米片技術的超級電源軌（SPR）技術，用于特定的高性能計算產品，計劃于2026年底投入生產。

對于重新定義晶圓代工的原因，臺積電財務長暨發(fā)言人黃仁昭也解釋稱，提出“晶圓代工2.0”是因為現(xiàn)在一些IDM廠商也要介入代工市場，晶圓代工界線逐漸模糊，故擴大了晶圓制造產業(yè)初始定義到“晶圓制造2.0”。

黃仁昭強調，“晶圓制造2.0”包括封裝、測試、光罩制作與其他，以及所有除存儲芯片外的整合元件制造商（IDM），這樣定義更完整。在臺積電看來，新定義更能反映臺積電不斷擴展的市場機會（addressable market）。但是臺積電只會專注最先進后段封測技術，這些技術將幫助臺積電客戶制造前瞻性產品。”

顯然，臺積電提出“晶圓制造2.0”定義，是為了更好的利用自身的先進封裝能力來拓展市場。按照原有“晶圓代工”定義，2023年市場規(guī)模為1,150億美元。但根據(jù)新的“晶圓制造2.0”定義，2023年全球晶圓代工產業(yè)規(guī)模近2500億美元。

雖然臺積電今年一季度的市占率已經高達61.7%，但是按照新的“晶圓代工2.0”定義，臺積電自己計算2023年晶圓代工業(yè)務市占率僅為28%。對此，魏哲家也表示，今年市這一市占率會進一步成長，并且在新的“晶圓代工2.0”定義下，今年晶圓代工產業(yè)規(guī)模預計將同比增長10%。

?02、為什么需要2.0？

對于英特爾來說，進入2.0時代就是為了“靠譜的既要又要還要”。想分臺積電蛋糕從技術進展到擴展代工業(yè)務，開啟“輕IDM模式”。

為什么說這樣的決定是眼下英特爾最好的選擇。英特爾在最近的一份監(jiān)管文件中報告，已不再持有三個月前持有的118萬股芯片技術供應商Arm Holdings的股份。根據(jù)同期Arm股票的平均價格（124.34美元）計算，此次出售將為英特爾籌集約1.47億美元。英特爾不僅股價大幅下跌，而且現(xiàn)金儲備亦顯緊張。

截至6月底，英特爾的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為112.9億美元，而流動負債總額約為320億美元。因此，英特爾不得不重視1.47億美元的股權收入，即便這筆股權投資導致了1.2億美元的凈虧損。除了回收股權投資，英特爾還啟動了100億美元的成本削減計劃，并宣布將裁員超過15%。英特爾還宣布，將從2024年第四財季開始暫停派息，并計劃將全年資本支出減少20%以上。自1992年以來，英特爾持續(xù)派發(fā)股息，這是近32年來首次宣布暫停派息。具體來看，X86競爭壓力大。

Arm已經控制了PC市場的很大一部分。根據(jù) IDC 的數(shù)據(jù)，如今蘋果銷售的 PC 幾乎 100% 基于 M 系列 SoC，在 2022 年第三季度，它控制了 13.5% 的 PC 市場。此外，在需求惡化的情況下，該公司的單位出貨量從 2021 年第三季度的 717.4 萬臺 Mac 增加到 2022 年第三季度的 1006.0 萬臺系統(tǒng)，這是一項相當大的成就。

與此同時，Arm驅動的SoC也為廉價的Chromebook提供支持。雖然此類系統(tǒng)不是很受歡迎，但可以肯定地說，Arm 架構已經占據(jù)了 2022 年第三季度銷售的至少 15% 的 PC 機市場。

根據(jù)Mercury Research 的 Dean McCarron 的說法，這個假設可能有點過于樂觀了。他估計，在 2022 年第三季度，Arm 占據(jù)了13.1% 的 PC 客戶端處理器，高于 2022 年第二季度的 9.4% 和 2022 年第三季度的8.9%。

需要注意的是，雖然 IDC 計算的是已售出的 PC，但 Mercury Research 計算的是已售出的 CPU和 GPU，它們可能會在本季度或下個季度出售。鑒于 PC 制造商的庫存調整和 Apple PC 銷量的增加，第三季度 x86 CPU 的銷量份額下降是合理的。

此外，隨著技術的發(fā)展，X86架構的一些技術局限也逐漸顯現(xiàn)。例如，隨著移動計算和物聯(lián)網的普及，能耗成為關鍵問題，而X86在能耗方面的表現(xiàn)不如其他架構。同時，芯片制程技術的持續(xù)發(fā)展也帶來了新的挑戰(zhàn)，每次技術的迭代都需要投入巨額的研發(fā)經費，對于依賴X86架構的公司來說，這意味著巨大的經濟壓力?2021年3月23日宣布IDM2.0時，3月24日，臺積電股票開盤下跌3.87%。

對于臺積電來說，提出2.0就是為了精益求精：保住龍頭老大，100年不動搖。它重新定義晶圓代工產業(yè)，表示將包含封裝、測試、光罩等邏輯IC制造相關領域納入該范圍。開啟了更大范疇的競爭。新定義更能反映臺積電不斷擴展的市場機會（addressable market），臺積電只會專注最先進后段技術，幫助客戶制造前瞻性產品。

?03、新時代，誰主沉浮？

黃仁勛：臺積電和英特爾的代工業(yè)務絕對是半導體行業(yè)真正的英雄。比起一山容不得二虎甚至包括三星在內的“三虎”，晶圓代工大廠肯定是要獨樂樂不如眾樂樂的。在高端制程節(jié)點上，例如三星和臺積電在 7nm、5nm 甚至更先進制程上的角逐，促使雙方不斷加大研發(fā)投入，推動技術進步。

三星一直致力于 EUV 技術研發(fā)，在 7nm EUV 節(jié)點展現(xiàn)出強勢姿態(tài)，臺積電則宣布啟動 2nm 工藝研發(fā)。這種競爭格局避免了一家獨大的局面，為芯片設計企業(yè)提供了更多選擇，也有利于技術的多元化發(fā)展。

除了制程數(shù)字，客戶在選擇代工廠商時會綜合考慮多方面因素。例如路線圖、服務、產能、質量、封裝技術等。臺積電在產業(yè)生態(tài)方面具有先發(fā)優(yōu)勢，技術、工藝、IP 積累相對充足，與上下游廠商建立了良好的合作關系。而三星借 DRAM 漲價的勢頭獲得了強大的資金支持，能夠投入大量資源進行先進工藝的研發(fā)，從而提升自身競爭力。

另外，先進制程代工并非僅僅是數(shù)字游戲。效能、成本、配套技術、生產序列、生態(tài)積累以及競爭關系等，都會影響芯片巨頭的選擇。例如，蘋果 A9 處理器曾采用三星和臺積電的不同制程，而用戶反饋和效能表現(xiàn)也是重要考量因素。對于 3nm 以下的制程，盡管能夠跟進的客戶企業(yè)有限，但在高端、專業(yè)化領域，如存儲器、大規(guī)模超算 CPU、高端 FPGA 等，對計算能力提升仍有持續(xù)的需求。

這就要求代工廠商與客戶共同開發(fā)具備經濟效益的量產模式，以在極限制程中站穩(wěn)腳跟?？傊?，晶圓代工大廠之間的良性競爭，推動了技術的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，也為整個半導體產業(yè)鏈的繁榮做出了重要貢獻。

各廠商在技術、產能、服務等方面各有所長，為客戶提供了多樣化的選擇，同時也促使自身不斷提升，以在激烈的市場競爭中占據(jù)一席之地。這種競爭態(tài)勢有利于行業(yè)的持續(xù)進步和發(fā)展，促進了半導體產業(yè)的蓬勃發(fā)展。良性競爭，老大老二不重要，大家好，才是真的好。