1984
文 | 美股研究社，作者 |天宇
發(fā)布半年后，蘋果口中的“革命性新產(chǎn)品”Vision Pro終于有了新消息。
根據(jù)多家消費(fèi)電子供應(yīng)鏈公司核心人士消息，蘋果計(jì)劃于12月正式量產(chǎn)Vision Pro，首批備貨40萬(wàn)臺(tái)左右，2024年的銷量目標(biāo)為100萬(wàn)臺(tái)，第三年達(dá)1000萬(wàn)臺(tái)。
值得注意的是，Vision Pro一反近幾年iPhone大舉采購(gòu)國(guó)際零部件的常態(tài)，重新倚重中國(guó)內(nèi)地供應(yīng)鏈。據(jù)悉，Vision Pro中國(guó)內(nèi)地供應(yīng)鏈比例約60%。
考慮到Vision Pro被業(yè)界視為下一代大眾計(jì)算平臺(tái)，蘋果大舉采購(gòu)中國(guó)零部件，也從側(cè)面說(shuō)明，中國(guó)內(nèi)地供應(yīng)鏈在前沿技術(shù)層面具有不可替代的地位。
再加上華為手機(jī)幾個(gè)月前攜自研處理器以及更多的國(guó)產(chǎn)零部件王者歸來(lái)，接下來(lái)中國(guó)供應(yīng)鏈或?qū)?qiáng)勢(shì)崛起，成為全球科技產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。
01、iPhone后繼乏力，Vision Pro需要“一炮而紅”？
2023財(cái)年第四財(cái)季（2023年第三季度）財(cái)報(bào)顯示，蘋果來(lái)自iPhone的營(yíng)收為438.05億美元，同比增長(zhǎng)2.77%，占總營(yíng)收的48.95%；來(lái)自服務(wù)的營(yíng)收為223.14億美元，同比增長(zhǎng)16.29%，占總營(yíng)收的24.93%；來(lái)自可穿戴設(shè)備、家用產(chǎn)品及配件的營(yíng)收為93.22億美元，同比下滑3.4%，占總營(yíng)收的10.42%；來(lái)自Mac的營(yíng)收為76.14億美元，同比下滑33.84%，占總營(yíng)收的8.51%；來(lái)自iPad的營(yíng)收為64.43億美元，同比下滑10.19%，占總營(yíng)收的7.2%。
不難發(fā)現(xiàn)，iPhone和服務(wù)業(yè)務(wù)始終是蘋果最重要的營(yíng)收支柱。不過(guò)，雖然這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)均處在增長(zhǎng)軌道，但結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，蘋果的發(fā)展焦慮也逐漸凸顯出來(lái)。
手機(jī)業(yè)務(wù)方面，從全球智能手機(jī)大盤紅利消逝的背景來(lái)看，iPhone的影響力已有觸頂?shù)嫩E象。Counterpoint Research披露的數(shù)據(jù)顯示，2023年Q3全球智能手機(jī)市場(chǎng)中，iPhone的出貨量同比下跌9%。
圖源：Counterpoint Research
要知道，三季度是iPhone更新?lián)Q代的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，在此背景下，iPhone的出貨量下滑，也從側(cè)面說(shuō)明，蘋果手機(jī)對(duì)消費(fèi)者的吸引力已大不如前。
當(dāng)然，因消費(fèi)者換機(jī)動(dòng)力不足，2023年Q3，前五大智能手機(jī)廠商的出貨量均同比下滑。另外，據(jù)Counterpoint Research預(yù)計(jì)，2023年，全球智能手機(jī)出貨量將達(dá)十年來(lái)最低水平。在此背景下，諸多智能手機(jī)廠商都開啟了技術(shù)等方面的“內(nèi)卷化”競(jìng)爭(zhēng)，試圖通過(guò)創(chuàng)新化設(shè)計(jì)等，分流其他品牌的影響力。
對(duì)比來(lái)看，iPhone現(xiàn)階段的創(chuàng)新似乎并無(wú)驚艷之處，甚至有業(yè)內(nèi)人士表示，“從iPhone15發(fā)布中，看到一個(gè)不確定的未來(lái)：創(chuàng)新停滯、性能過(guò)剩……”。隨著行業(yè)內(nèi)卷化程度不斷加深，iPhone接下來(lái)或?qū)⒚媾R更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
而在服務(wù)業(yè)務(wù)方面，可以看到，Apple Music、Apple TV+等服務(wù)業(yè)務(wù)依托的始終是蘋果的硬件產(chǎn)品，硬件產(chǎn)品出貨量下滑，也難免引起市場(chǎng)對(duì)蘋果服務(wù)業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展的擔(dān)憂。
也正是看到現(xiàn)有軟硬件業(yè)務(wù)想象力收窄的問(wèn)題，蘋果近年在積極布局新業(yè)務(wù)，以Vision Pro為代表的MR設(shè)備顯然承載了蘋果打造新增長(zhǎng)點(diǎn)的希望。
對(duì)于蘋果而言，雖然元宇宙遇冷之下，作為重要入口的相關(guān)設(shè)備產(chǎn)業(yè)面臨較大的發(fā)展阻力，但隨著產(chǎn)業(yè)鏈逐步成熟，集VR和AR優(yōu)勢(shì)的MR市場(chǎng)其實(shí)仍具有較強(qiáng)吸引力。PR Newswire調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì) 2028 年，全球混合現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)24.83億美元，2022-2028年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為28.7%。
另一方面，蘋果現(xiàn)有的iOS、MacOS等生態(tài)或可以直接賦能Vision Pro。
蘋果的宣傳片顯示，Vision Pro可以以無(wú)線的形式直接接入Mac。此外，2023年11月10日更新的iOS 17.2 Beta 2還加入了空間視頻功能，這些閉環(huán)生態(tài)，一定程度上可以推動(dòng)Vision Pro快速成熟落地。
但值得注意的是，iPhone后繼乏力，很大程度上也受到中國(guó)市場(chǎng)的影響。根據(jù)蘋果財(cái)報(bào)，公司第四財(cái)季營(yíng)收為894.98億美元，其中，來(lái)自大中華區(qū)營(yíng)收為150.84億美元，較上年同期的154.7億美元下降2.5%。
因此，Vision Pro如果想要成功打開市場(chǎng)，無(wú)疑需要博取中國(guó)消費(fèi)者的關(guān)注，而大規(guī)模啟用中國(guó)內(nèi)地供應(yīng)鏈，或是贏得中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)鍵一環(huán)。
02、Vision Pro即將量產(chǎn)之際，中國(guó)消費(fèi)電子供應(yīng)鏈正強(qiáng)勢(shì)崛起
回顧來(lái)看，過(guò)去幾年，受宏觀環(huán)境因素影響，諸多海外企業(yè)都開始分散產(chǎn)業(yè)鏈布局，以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
比如，蘋果正逐步從中國(guó)市場(chǎng)外遷諸多終端的產(chǎn)業(yè)鏈。日本經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng)曾發(fā)文指出，過(guò)去幾年，iPhone的成本中，中國(guó)內(nèi)地供應(yīng)鏈零部件占比正逐漸下降，從iPhone12系列的4.5%、iPhone 14系列的3.8%，到iPhone 15系列的2%。
在這一產(chǎn)業(yè)鏈外遷過(guò)程中，iPhone 也頻頻暴露出質(zhì)量問(wèn)題。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱，一家制造iPhone零件的印度工廠，生產(chǎn)的外殼大約只有一半質(zhì)量合格。
而隨著消費(fèi)者的需求提升已經(jīng)延伸至供應(yīng)鏈，尤其是立足Vision Pro推出這個(gè)重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，蘋果也不得不重新?lián)肀е袊?guó)供應(yīng)鏈。
此前，蘋果將Vision Pro定義為“一款數(shù)字世界和現(xiàn)實(shí)世界相結(jié)合的革命性產(chǎn)品”。在此基礎(chǔ)上，蘋果投注了極高的重視。正如庫(kù)克在蘋果全球開發(fā)者大會(huì)WWDC23上的發(fā)言：“Mac將我們帶入個(gè)人計(jì)算時(shí)代，iPhone將我們帶入移動(dòng)計(jì)算時(shí)代，那么Vision Pro則將我們帶入空間計(jì)算時(shí)代?！?/p>
如此高的定義下，生產(chǎn)端無(wú)疑將極大程度影響市場(chǎng)對(duì)蘋果此款新品的反饋，在此關(guān)鍵時(shí)刻，中國(guó)供應(yīng)鏈的價(jià)值更加凸顯。
其實(shí)，經(jīng)過(guò)多年制造與生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的積累，中國(guó)供應(yīng)鏈體系已經(jīng)十分先進(jìn)和成熟。以MR領(lǐng)域?yàn)槔?。?jù)了解，在MR產(chǎn)業(yè)鏈的整機(jī)組裝、零部件、PC等環(huán)節(jié)，諸多A股上市公司均有布局。
比如，領(lǐng)益智造為下游企業(yè)提供高品質(zhì)的精密功能器件產(chǎn)品，包括模切產(chǎn)品、CNC產(chǎn)品、沖壓件、緊固件等；藍(lán)思科技涉足前蓋玻璃、攝像頭鏡片、透鏡膜等零件生產(chǎn)；立訊精密的組裝能力較為出色。
而據(jù)公開消息，Vision Pro內(nèi)地供應(yīng)鏈占比最高的是領(lǐng)益智造，獨(dú)家供應(yīng)散熱件模組和頭帶、眼罩和鼻托等，單機(jī)價(jià)值量約為250-300美元左右，占Vision Pro硬件成本的14.71%-17.65%。
此外，立訊精密將獨(dú)家代工組裝Vision Pro，價(jià)值量在150-200美元左右，占Vision Pro硬件成本的8.82%-11.74%。
整體而言，僅領(lǐng)益智造和立訊精密兩家企業(yè)的代工成本，就能達(dá)到Vision Pro總成本的30%左右。對(duì)比iPhone最初在中國(guó)市場(chǎng)組裝，富士康每部手機(jī)僅能賺4美元的過(guò)往，升級(jí)明顯。
值得一提的是，近年來(lái)，中國(guó)內(nèi)地供應(yīng)鏈企業(yè)不僅在關(guān)鍵技術(shù)上有所突破，還頻頻大手筆收購(gòu)境外果鏈工廠。比如，2023年8月，比亞迪電子宣布收購(gòu)美國(guó)捷普在成都和無(wú)錫的生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)。據(jù)悉，捷普是“果鏈”的重要一員，為蘋果的智能手機(jī)、智能手表、TWS耳機(jī)等產(chǎn)品供應(yīng)結(jié)構(gòu)件。
無(wú)獨(dú)偶有，2020年8月，藍(lán)思科技還成功收購(gòu)可成科技旗下可勝泰州和可利泰州兩家廠商。據(jù)了解，可成科技是中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的一家合金壓鑄廠商，主要從事合金的生產(chǎn)、銷售與開發(fā)，為iPhone、MacBook等產(chǎn)品打造金屬外殼。
隨著產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)愈發(fā)凸顯，蘋果等科技巨頭或?qū)?duì)中國(guó)消費(fèi)電子供應(yīng)鏈有更大加碼。2023年3月舉辦的中國(guó)發(fā)展高層論壇上，庫(kù)克就曾談到蘋果和中國(guó)供應(yīng)鏈的關(guān)系，稱“這是一種共生關(guān)系，我認(rèn)為我們都很享受”。
總而言之，過(guò)去幾年，“果鏈”外遷等事件給中國(guó)消費(fèi)電子供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)造成了極大的負(fù)面影響，諸多企業(yè)的股價(jià)和業(yè)績(jī)下滑。
但由于多年產(chǎn)業(yè)升級(jí)積蓄的勢(shì)能，2023年以來(lái)，中國(guó)消費(fèi)電子供應(yīng)鏈終于走出了陰霾，不僅在高端自研處理器上取得了突破，并且還在MR時(shí)代重獲蘋果關(guān)注，成為制造Vision Pro的主導(dǎo)性力量。
可以預(yù)見的是，在華為、蘋果等頭部廠商的推動(dòng)之下，中國(guó)消費(fèi)電子供應(yīng)鏈在全球科技產(chǎn)業(yè)的影響力將越來(lái)越強(qiáng)。
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