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今年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)面臨情況畫風(fēng)急轉(zhuǎn)，從去年價(jià)格一路狂飆，到今年因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩，寧王帶頭降價(jià)，其他企業(yè)為了市場(chǎng)份額紛紛讓利，甚至到了為生存而戰(zhàn)的地步。但國(guó)外企業(yè)的情況完全不同。
我們按2022年不同的數(shù)據(jù)口徑，篩選出十家動(dòng)力電池企業(yè)來(lái)看今后市場(chǎng)的發(fā)展，也對(duì)這些企業(yè)在過(guò)往幾年的情況做一些系統(tǒng)性的總結(jié)。這個(gè)盤點(diǎn)系列，我們從沒(méi)有特別大爭(zhēng)議的海外電池企業(yè)開(kāi)始講起。
- LG：在大眾MEB上激進(jìn)的降本策略并沒(méi)有特別大的回報(bào)，目前單獨(dú)上市以后聚焦于美國(guó)和歐洲兩地的市場(chǎng)，最主要還是跟美國(guó)市場(chǎng)更緊密一些。
- SK on：圍繞現(xiàn)代起亞、福特兩大客戶，在美國(guó)建設(shè)產(chǎn)能基地，也在開(kāi)拓不同的客戶。
- 松下：豐田的電動(dòng)汽車步調(diào)慢了以后，只有All in 4680跟隨特斯拉北美的需求。
- SDI：差異化的高性能的動(dòng)力電池策略。
圖1.不同統(tǒng)計(jì)口徑下的動(dòng)力電池企業(yè)
不同的技術(shù)路線，讓企業(yè)有了不同的發(fā)展速度，對(duì)于動(dòng)力電池企業(yè)來(lái)說(shuō)，圍繞上游的資源價(jià)格約束，下游的汽車產(chǎn)品需求，怎么去上量并且滿足規(guī)?；男枨螅歉?jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。
圖2.不同的技術(shù)路徑
今天是盤點(diǎn)的第一篇：LG能源（LGES）。
LG的2022年回顧
- 財(cái)務(wù)情況
2022年全年?duì)I業(yè)收入25.6萬(wàn)億韓元（人民幣1334.58億元），同比增長(zhǎng)43%，是LGES的歷史最高銷售額，積極響應(yīng)電動(dòng)汽車、儲(chǔ)能等市場(chǎng)需求，產(chǎn)品線的電池出貨量均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)58%，1.2萬(wàn)億韓元（折合人民幣62.56億元），全年凈利潤(rùn)為8,000億韓元（折合人民幣41.71億元），凈利潤(rùn)率3%。
圖3.LG能源的主要運(yùn)營(yíng)情況
- 出貨量情況和主要客戶
LG 能源主要分兩條產(chǎn)品線，軟包的主要客戶為通用汽車、現(xiàn)代汽車集團(tuán)、雷諾汽車、福特汽車、大眾汽車、保時(shí)捷和沃爾沃等幾家主要汽車制造商供應(yīng)電池。
圓柱產(chǎn)品線目前是21700，主要在中國(guó)供給特斯拉的長(zhǎng)續(xù)航版本，下一步的開(kāi)發(fā)方向主要是4680系列的產(chǎn)品。具體的安裝量拆解，還在比對(duì)幾個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)，等合適的時(shí)候做一個(gè)版本出來(lái)。
LG的產(chǎn)能布局和發(fā)展方向
- 技術(shù)開(kāi)發(fā)方向
軟包的熱失控防護(hù)問(wèn)題一直是一個(gè)很難解決的問(wèn)題，高鎳方向的熱失控防護(hù)，是將來(lái)電動(dòng)汽車安全的核心考慮。目前LG在這個(gè)領(lǐng)域能做到25-120分鐘，圍繞磷酸鐵鋰的方案，相對(duì)來(lái)說(shuō)更容易實(shí)現(xiàn)，整個(gè)起火的概率也更低一些。
圖4.熱失控TP的設(shè)計(jì)
軟包的成組效率問(wèn)題，也是一個(gè)非常具有挑戰(zhàn)的問(wèn)題，LG的兩種方案，一個(gè)是Module to Pack，一個(gè)是軟包的CTP設(shè)計(jì)。
圖5.軟包成組效率的管理
- 產(chǎn)能布局
LG在2022年底全球電池及儲(chǔ)能產(chǎn)能共計(jì)200GWh，從三個(gè)區(qū)域和不同應(yīng)用方向去擴(kuò)充產(chǎn)能，2020年300GWh，2025年能實(shí)現(xiàn)520GWh的產(chǎn)能布局。
圖6.2023年的產(chǎn)能布局
圖7.LG的2025年全球產(chǎn)能布局
- 北美：通用合資的俄亥俄州工廠投產(chǎn)，田納西州工廠將進(jìn)入運(yùn)行階段。
- 歐洲：波蘭軟包產(chǎn)能建設(shè)，產(chǎn)能有望擴(kuò)大到90GWh。
- 亞洲：是圓柱和軟包產(chǎn)能建設(shè)，產(chǎn)能有望達(dá)到155GWh。
從目前時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)，規(guī)劃資本支出將增加50%+，美國(guó)這邊的增量和需求是非常確定的，這也使得汽車企業(yè)和電池企業(yè)一起在往美國(guó)投資建廠。
圖8.LG在美國(guó)投資的力度很大
特別是在美國(guó)需要投資產(chǎn)業(yè)鏈上段，實(shí)現(xiàn)電池產(chǎn)業(yè)鏈的獨(dú)立，這個(gè)是投資比較大的部分。
圖9.LG上游的布局
小結(jié)：從整體來(lái)看，LG基本是脫離中國(guó)市場(chǎng)在發(fā)展，在中國(guó)建立的生產(chǎn)基地，除了在之前供應(yīng)特斯拉方面有所建樹(shù)以外，沒(méi)有特別大的收獲，能發(fā)展成這樣也是非常不錯(cuò)的結(jié)果了。目前LG可能成為國(guó)內(nèi)外電池博弈的重要手段，因此在美國(guó)這邊建設(shè)力度很大。
