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深耕蘋果產(chǎn)業(yè)鏈耕耘多年，立訊精密持續(xù)獲得客戶信賴，業(yè)績年年攀升，2016年?duì)I收僅137.6億人民幣，2021年已獲得十倍增長至1539億，凈利潤為70.71億。在消費(fèi)電子行業(yè)整體不夠景氣的情況下，憑借消費(fèi)電子、電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件收入，立訊精密2022年前三季度營收仍增長79.30%至1452.52億元，截至2023年1月17日，立訊精密市值已超2200億人民幣。
（圖片來源：立訊精密年報(bào)）
雖然營收層面實(shí)現(xiàn)了高增長，但營業(yè)成本的增長使得毛利率下滑，資料顯示2022年第三季度，立訊精密的毛利率為13.08%，同比降2.92個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為4.81%，同比降0.58個(gè)百分點(diǎn)。市場開始質(zhì)疑，公司太過于依賴主要客戶的訂單。蘋果2022第四財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，iPhone 14 Pro系列兩款手機(jī)的確出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況，但對應(yīng)的iPhone 14、iPhone 14 Plus的表現(xiàn)卻未達(dá)蘋果預(yù)期。
幸運(yùn)的是，在大客戶手機(jī)組裝業(yè)務(wù)上，由于原有供應(yīng)商結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，立訊精密整體反而未受到客戶訂單調(diào)整的影響，甚至好于預(yù)期的表現(xiàn)。此外，據(jù)天風(fēng)國際知名蘋果分析師郭明錤稱，蘋果高端iPhone 15機(jī)型將采用固態(tài)按鍵設(shè)計(jì)，并將配備額外的Taptic Engine來模擬物理按鈕的力反饋感覺?？梢酝茰y，蘋果Taptic Engine供應(yīng)商立訊精密或?qū)⑹芤?。但立訊精密并未滿足于此，面對多變的外部環(huán)境，公司也在提升核心技術(shù)和制造實(shí)力，隨著精密智能制造和數(shù)字化智慧平臺的優(yōu)化，已經(jīng)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)從零部件供應(yīng)商向系統(tǒng)級解決方案供應(yīng)商轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)2022年70%的利潤來自于系統(tǒng)組裝和模組業(yè)務(wù)。
除消費(fèi)電子板塊外，立訊精密正在布局汽車板塊和通訊板塊。多年深耕消費(fèi)電子板塊所積累的經(jīng)驗(yàn)使得立訊精密相比同業(yè)更快切入新的賽道。根據(jù)公告顯示，2022年2月，立訊精密與奇瑞新能源共同組建合資公司，致力于新能源汽車的整車研發(fā)及制造。但立訊精密并沒有整車生產(chǎn)的布局，而是為立訊精密汽車核心零部件業(yè)務(wù)提供前沿的研發(fā)設(shè)計(jì)、量產(chǎn)平臺及出?？?，以實(shí)現(xiàn)公司成為汽車零部件Tier1領(lǐng)導(dǎo)廠商的中長期目標(biāo)。
目前公司已經(jīng)構(gòu)建汽車線束、連接器、智能新能源、智能網(wǎng)聯(lián)等主力產(chǎn)品線，同時(shí)客戶的開拓和項(xiàng)目認(rèn)證、放量等，無論是國內(nèi)外的新勢力車廠還是傳統(tǒng)品牌車廠，都一步一個(gè)腳印的按計(jì)劃推動(dòng)。2022 年上半年業(yè)績顯示，立訊精密汽車業(yè)務(wù)營收 21.11 億元，同比增長 19.04%，躍居各板塊業(yè)務(wù)第三。對標(biāo)消費(fèi)電子板塊，立訊精密當(dāng)前的汽車板塊業(yè)務(wù)還處于發(fā)力期。隨著中國新能源汽車市場需求不斷提高，中國自產(chǎn)汽車配件的需求也將釋放。憑借其在消費(fèi)電子板塊的成功模式，以及公司對于技術(shù)和創(chuàng)新升級的堅(jiān)持，未來在汽車板塊會有非常可觀的生命周期。相比消費(fèi)電子而言，汽車產(chǎn)品的延續(xù)性更強(qiáng)，這也是公司多元化布局重要的一步。
在通信板塊，立訊精密也早早找到了入局的抓手。立訊精密的通信業(yè)務(wù)目前聚焦設(shè)備及數(shù)據(jù)中心兩個(gè)部分。設(shè)備部分基于與客戶的成功磨合，正在按正常的節(jié)奏向前推進(jìn)；數(shù)據(jù)中心部分，公司也可依靠自身在高速傳輸上的優(yōu)勢以及目前在熱傳方面的前瞻性布局，不斷提升多品類綜合解決方案的能力，助力客戶的長期發(fā)展。
除此之外，立訊精密也在尋找其他布局，從整合上下游優(yōu)勢資源開始，深度融合產(chǎn)業(yè)能力，從技術(shù)研發(fā)到精密智造，公司一直在尋覓優(yōu)勢企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手的全新模板，創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)鏈深度融合。公司并不滿足于一個(gè)大客戶，而是憑借在消費(fèi)電子精密制造領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，機(jī)光聲電全方位布局，抓住行業(yè)的機(jī)會，延展多元業(yè)務(wù)，另一方面看準(zhǔn)和看好汽車行業(yè)供應(yīng)鏈，多地密集布局汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)能，以及其他業(yè)務(wù)多線并行，多元化布局持續(xù)落地未來成長動(dòng)能充沛。
