1001
近日，樂鑫科技在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，從公司業(yè)績來看，第三季度收入環(huán)比微增，同比微降，能看出目前消費(fèi)市場略有復(fù)蘇，雖然三季度沒出現(xiàn)明顯的反彈，但也步入止跌企穩(wěn)的狀態(tài)。受整體經(jīng)濟(jì)形勢影響，目前消費(fèi)類客戶的訂單量有所下降，而消費(fèi)類客戶的數(shù)量仍在增加，且非消費(fèi)類領(lǐng)域的客戶也在不斷涌入，導(dǎo)致營收從體量上看略有下降，但結(jié)構(gòu)上已發(fā)生變化。
樂鑫科技稱，我們也由此認(rèn)為待未來經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)，公司客戶品類結(jié)構(gòu)的變化為營收的增長帶來較大潛力。公司在第三季度末的庫存處于5個月的水平，一般來說2-3個月的庫存水平比較正常，目前略有拉長。
但是在當(dāng)下的情況，樂鑫科技認(rèn)為存貨儲備是非常重要的。公司對存貨儲備的規(guī)劃是基于以下原因： （1）公司的產(chǎn)品線具有生命周期長的特點(diǎn)，在產(chǎn)能寬松時(shí)有能力進(jìn)行庫存?zhèn)湄洝ｋm然公司庫存較高，但渠道內(nèi)庫存水平已較低； （2）公司產(chǎn)品屬性通用，存貨短期內(nèi)不存在跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)； （3）明年公司將有若干款產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)期，需要增加產(chǎn)能儲備。如果明年產(chǎn)能萬一出現(xiàn)緊張，我們也有更多的產(chǎn)能儲備給更多的新產(chǎn)品線。
從營收結(jié)構(gòu)來看，公司目前的境外收入占比已經(jīng)提升到了40%。隨著公司品牌的推廣，公司產(chǎn)品在海外的影響力不斷提升。10月20日樂鑫舉辦了第一屆全球開發(fā)者大會，準(zhǔn)備了30個軟件相關(guān)的主題演講，向更多的海外客戶展示了我們的軟件能力。此外，今年10月5日智能家居Matter標(biāo)準(zhǔn)1.0發(fā)布后，我們有很多客戶在同步研發(fā)符合Matter標(biāo)準(zhǔn)的新產(chǎn)品線。樂鑫在IoT領(lǐng)域有較好的品牌影響力并逐步擴(kuò)大。我們在軟件方面投入很多，如果行業(yè)內(nèi)有前沿的應(yīng)用，樂鑫都會投入相應(yīng)資源去做布局。
樂鑫科技表示，2020年發(fā)布ESP32-C3和ESP32-S3的產(chǎn)品線，目前均已進(jìn)入量產(chǎn)后的爬坡階段。ESP32-S3主打更高算力的應(yīng)用場景，EPS32-C3是主打性價(jià)比的一款產(chǎn)品，這兩者今年的出貨量都有快速成長，預(yù)計(jì)在明后年開始會占重要比例。2021年發(fā)布的ESP32-C2目前已量產(chǎn)，會逐步替代ESP8266，目前處于新老交替的階段。預(yù)計(jì)ESP32、ESP32-C3、ESP32-S3、ESP32-C2將成為明年貢獻(xiàn)業(yè)績的主要產(chǎn)品。Wi-Fi 6和Thread產(chǎn)品線即將進(jìn)入量產(chǎn)，預(yù)計(jì)將在2024年起貢獻(xiàn)較多收入。不同產(chǎn)品線的毛利率水平差異不大，在40+%～50+%之間，主要隨客戶的采購量而階梯定價(jià)。整體來看，公司希望芯片毛利率維持在50%左右，綜合毛利率保持在40%左右，這與公司在研發(fā)上的投入配比是比較健康的水平。
關(guān)于毛利率，樂鑫科技表示，毛利率的變化主要還是受客戶結(jié)構(gòu)的影響。公司的策略是希望生態(tài)鏈能夠穩(wěn)定發(fā)展，與下游客戶保持長期合作，所以我們在價(jià)格調(diào)整的策略上還是以成本傳導(dǎo)為主。即使在去年缺芯的情況下，我們也沒有過度漲價(jià)。
目前Wi-Fi 6技術(shù)在IoT端的發(fā)展還比較早期，目前IoT市場還是以Wi-Fi 4產(chǎn)品為主。Wi-Fi 6有一些技術(shù)的優(yōu)勢，包括更快的速度、更高的吞吐量、低功耗等。我們的策略是技術(shù)先行，提前做好技術(shù)儲備，在Wi-Fi 6的IoT市場爆發(fā)時(shí)，我們可以有相應(yīng)的產(chǎn)品線快速投入市場。
樂鑫科技稱，我們感受到境內(nèi)外客戶都比較謹(jǐn)慎。在今年低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，單個客戶的采購量的確有在變小，但是我們總體客戶數(shù)還在不斷增多，兩項(xiàng)因素對沖后，整體影響有緩沖。
