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5月份以來，我國中國臺灣地區(qū)“面板雙虎”群創(chuàng)和友達的合并傳聞成為業(yè)界熱門話題。當事雙方的“曖昧”回應更是引發(fā)熱烈爭論。
近日，友達和群創(chuàng)公布了5月營收，其中友達較上月增加8.6％，較去年同期減少31.6％；而群創(chuàng)5月營收環(huán)比降12.6%，同比則下降42.6％，創(chuàng)近26個月以來的單月新低。
目前來看，受多重因素疊加影響的面板行業(yè)尚未走出下行周期，負壓之下雙虎是否真的會抱團前行？合并是否能達到1+1>2的效果？產業(yè)充滿各種猜想和可能性，但是，萬變不離其宗，穩(wěn)健前行，才是兩家面板廠亟需應對的關鍵問題。
“雙虎合并”猜想的背后
那么，此次的合并傳聞因何而起？
2022年是面板雙虎友達和群創(chuàng)的董事改選之年。5月初，在友達的最新董事候選名單中，退居幕后多年的前董事長李焜耀未列在名單之中。這表明友達的“精神領袖”李焜耀將要揮別董事會，徹底交棒。李焜耀于1996年創(chuàng)立友達光電，在他的領導下，友達歷經了兩次成功合并、發(fā)揮加乘效應迅速成長，躍居全球領先的面板廠商，協同帶動了中國臺灣面板及光電產業(yè)的發(fā)展。
而雙虎中的另一方群創(chuàng)將在6月24日舉行股東常會并改選董事，讓外界意外的是：公司公告的董事候選人名單中，最大股東鴻海集團相關勢力并未入列。這是自群創(chuàng)于2003年成立以來，鴻海集團首度撤出群創(chuàng)董事會，引發(fā)了外界關于“群創(chuàng)欲淡化鴻海色彩”的猜想。為此，群創(chuàng)只是表示，為建立良好公司治理、強化公司永續(xù)發(fā)展，這次改選全以自然人提名。在鴻海的加持下，群創(chuàng)成立僅僅兩年后業(yè)績便扭虧為盈，2006年在全球手機屏市場取得領先地位，更在2010年一舉完成與奇美電子、統寶光電“三合一”合并之舉。
友達和群創(chuàng)同時在董事改選之年出現變動，又正值面板行業(yè)出現波動的下行周期，由此市場就傳出這是為面板雙虎合并埋下的伏筆，認為二者或通過合并來取得規(guī)模優(yōu)勢，緊追京東方、TCL華星等龍頭面板廠商。
關于合并傳聞，“當事人”友達和群創(chuàng)并未保持沉默，但其回應卻頗值得玩味。
一開始，友達和群創(chuàng)于5月18日紛紛出來對傳言進行了否認。但只過了五天之后（5月23日），雙方態(tài)度出現了轉變。友達表示“持開放態(tài)度，但不會為合并而合并”，群創(chuàng)則表示“現階段尚無合并的規(guī)劃，但對于未來經營方向保持各種彈性與可能性”。顯然，雙方都不想“把話說死”。
那么，對于面板雙虎而言，合并一事究竟有沒有值得考慮的空間？
或已錯過最佳合并時機
“兩家中國臺灣地區(qū)廠商如果合并，可以取得與TCL華星和惠科相當的體量。”CINNO Research 資深分析師劉雨實向《中國電子報》記者表示，整合技術后有利于繼續(xù)參與主流市場競爭，同時延續(xù)在細分市場的優(yōu)勢。
面板廠通過合并擴大規(guī)模并非沒有先例。如今日本面板產業(yè)僅剩的“獨苗”日本顯示器公司（JDI），正是整合了日本顯示資源的產物。追溯至1994年，當時日本在全球面板產業(yè)的份額高達94%，但后來先后受到美國和韓國廠商的追擊，大部分日本面板廠商出現了虧損情況，包括夏普在內的多家企業(yè)最終遭遇了被收購的命運。2011年，在日本政府的牽頭下，索尼、東芝、日立將旗下液晶面板業(yè)務進行整合，成立了JDI。JDI在成立前期還為蘋果供應LCD手機面板，但由于未能緊隨手機面板由LCD轉向OLED的趨勢，2019年起陷入了連年虧損。
上述事例與今天面板雙虎面臨的情景頗有幾分相似之處。不過，合并之事由于具體對象與時機的不同，其效果也就無法預料。
“兩家公司若整合，目前看可能并不會起到雙贏的結果。”奧維睿沃高級研究經理榮超平向《中國電子報》記者分析，首先，這兩家面板廠商目前的經營策略存在分歧，整合給雙方帶來的弊端也很大。其次，目前中國大陸面板廠商的產能占據絕對領先地位，而且還在積極擴張階段，即便面板雙虎真的整合，其加總的產能也較難跟中國大陸的面板廠競爭。因此現在友達和群創(chuàng)整合的時機可能已過。
劉雨實分析說，以TV面板為例，近年來隨著友商成長，友達和群創(chuàng)出貨量已滑落至第二梯隊。根據CINNO Research數據，2022年1月-5月LCD 電視面板出貨量中，京東方、TCL華星、惠科合計達60%，友達和群創(chuàng)合計約為19%，若是考慮到兩家企業(yè)出貨尺寸普遍偏小，出貨面積差距還要更大。
過去幾年，以京東方、TCL華星等為代表的中國大陸面板廠商集中資金進行面板產線投資，逐漸形成了對液晶面板市場的主導，尤其在電視面板領域，中國大陸面板廠產能逐漸增加，市場份額持續(xù)增長。榮超平指出，中國大陸面板廠在G8.5以上的高世代線生產電視面板，擁有更多的切割數量和更高的切割效益，而日韓等國家和地區(qū)的大部分電視面板還是在G7以下產線生產，因此面臨著中國大陸面板廠高世代線的降維打擊。
近年來，友達、群創(chuàng)也先后成立了數家涉及不同業(yè)務的子公司。有業(yè)內分析人士認為，若子公司將來紛紛獨立或掛牌上市，那原本兩個母公司的合并就會成為傳統面板業(yè)務的簡單疊加，如此一來優(yōu)勢細分業(yè)務和競爭優(yōu)勢也是個問題。
未來細分領域的競爭將更加激烈
無論合并與否，友達和群創(chuàng)都需要對其未來的發(fā)展之路做出一番籌劃。
“實際上，面板雙虎正逐漸減少電視面板的生產，將產能更多地轉向IT、車載、工控、AR/VR等高附加值的領域。在實現業(yè)務多元化的同時，也避免與中國大陸面板廠正面競爭。”榮超平告訴記者。
據了解，2020年，友達董事長彭雙浪曾制定了AUO Next轉型策略，高舉面板核心事業(yè)、場域經濟以及新興業(yè)務三面大旗，開啟轉型新局。同年，友達與镎創(chuàng)科技攜手共同開發(fā)了采用LTPS背板驅動技術的9.4英寸高分辨率柔性Micro LED顯示技術。今年2月份，彭雙浪宣布，友達將睽違十年在中國臺灣再建一座8.5代線的新廠，以應對2025年后高端面板需求。對于新廠規(guī)劃，初步將會以高端IT面板為主，成為未來友達擴大高端筆電、顯示器面板市占率的契機。
對于群創(chuàng)而言，正朝向高附加價值、軟硬整合的方向轉型。今年3月份，群創(chuàng)董事長洪進揚提出群創(chuàng)未來營運的3大主軸：技術升級、場域建構，與新創(chuàng)事業(yè)，并表明將與友達采取不同策略，群創(chuàng)與供應商合作取得產能，沒有大幅擴廠計劃。據悉，群創(chuàng)自2018年起已陸續(xù)從VA技術升級至IPS，接下來Mini LED與Micro LED將是群創(chuàng)朝著高附加價值產品發(fā)展的重點。此外，群創(chuàng)表示，未來會有越來越多定制化、優(yōu)勢細分產品出現，群創(chuàng)布局車用、醫(yī)療與PID甚至元宇宙商機，多元化的產品應用會消耗掉不少產能。
“隨著京東方、TCL華星規(guī)模擴張完成，也開始大力挖掘細分市場潛力，未來相關領域的競爭將更加激烈。”劉雨實向《中國電子報》記者表示。
作者丨楊鵬岳
編輯丨邱江勇
美編丨馬利亞
監(jiān)制丨連曉東
