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內(nèi)容精要：華潤微上市整 30 天，綠鞋股價(jià)穩(wěn)定期也到了，在綠鞋機(jī)制下，華潤微新增的 4394.9 萬股股票，會(huì)如何影響股價(jià)？
華潤微電子發(fā)布《超額配售選擇權(quán)實(shí)施公告》，公告顯示，華潤微電子的保薦機(jī)構(gòu)已全額行使超額配售選擇權(quán) 4394.9 萬股股票。
此處的超額配售選擇權(quán)就是我們俗稱的綠鞋機(jī)制，科創(chuàng)板為了防止上市初期股價(jià)大幅波動(dòng)，引入了綠鞋機(jī)制，而華潤微是科創(chuàng)板第一家真正實(shí)施綠鞋機(jī)制的上市公司。
也就是說，在華潤微綠鞋機(jī)制下，華潤微電子又增加了 4394.9 萬股股票。
華潤微于 2020 年 2 月 27 日正式在科創(chuàng)板上市交易，初始發(fā)行價(jià)格為 12.80 元 / 股，初始發(fā)行數(shù)量為 292,994,049 股，占發(fā)行后總股本的 25.00%，募集資金總額 37.5 億元。
華潤微此次發(fā)行，配套了綠鞋機(jī)制（超額配售選擇權(quán)機(jī)制），保薦機(jī)構(gòu)已按照 12.80 元 / 股的發(fā)行價(jià)格于 2020 年 2 月 12 日（T 日）向網(wǎng)上投資者超額配售 4394.9 萬股（約占初始發(fā)行股份數(shù)量的 15%），超額募集資金總額為 5.6 億元。
按照綠鞋機(jī)制的安排，這 5.6 億元的資金，將用作股票發(fā)行后一段時(shí)間穩(wěn)定股價(jià)，目前根據(jù)相關(guān)規(guī)定，穩(wěn)定股價(jià)的期限一般為 30 天，稱為上市后穩(wěn)定期。
假如華潤微股票上市交易的 30 日內(nèi)，股票跌破發(fā)行價(jià)，主承銷商可以使用這 5.6 億元的超額募集的資金在二級(jí)市場(chǎng)購買股票，用來托市，并將購買來的股票交付給投資者；
假如華潤微股票上市交易的 30 日內(nèi)，股票價(jià)格大漲，主承銷商則可以將該部分超額發(fā)行的股票，投放于市場(chǎng)，來起到抑制股價(jià)暴漲的作用。當(dāng)然了，華潤微也相應(yīng)的超額募集了資金。
華潤微上市后，股價(jià)雖然高開低走，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)行價(jià)，就算股價(jià)一直萎靡不振的當(dāng)下最低點(diǎn)，也是發(fā)行價(jià)的兩倍以上。因此作為主承銷商的中金公司，根本就不需要利用超額募集資金以競(jìng)價(jià)交易方式從二級(jí)市場(chǎng)買入股票。
既然沒有用超募資金購買股票，那行使超額配售選擇權(quán)就意味著向二級(jí)市場(chǎng)增加股票投放，在初始發(fā)行規(guī)模 292,994,049 股的基礎(chǔ)上額外發(fā)行 43,949,000 股股票，約占初始發(fā)行股份數(shù)量的 15%。
注：根據(jù)證監(jiān)會(huì)《超額配售選擇權(quán)試點(diǎn)意見》里的解釋，超額配售選擇權(quán)（綠鞋）是指發(fā)行人授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價(jià)格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額 15%的股份，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額 115%的股份向投資者發(fā)售。在增發(fā)包銷部分的股票上市之日起 30 日內(nèi)，主承銷商有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況選擇從集中競(jìng)價(jià)交易市場(chǎng)購買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對(duì)此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購申請(qǐng)的投資者。
而且根據(jù)華潤微發(fā)行材料，此次參與綠鞋發(fā)行的機(jī)構(gòu)為國家集成電路產(chǎn)業(yè)大基金，全額認(rèn)購延期交付的 4394.9 萬股股票。當(dāng)然，除了綠鞋機(jī)制中的 4394.9 萬股，國家集成電路產(chǎn)業(yè)大基金還認(rèn)購了戰(zhàn)略投資者配售的 3417.6 萬股，合計(jì) 7812.5 萬股的戰(zhàn)略配售過，鎖定期 12 個(gè)月。
那么此次綠鞋機(jī)制下新增的 4394.9 萬股，是否增加了華潤微的流通股數(shù)量？短期內(nèi)會(huì)不會(huì)對(duì)華潤微股價(jià)造成影響呢？
答案是否定的，因?yàn)檫@延期交付的 4394.9 萬股，早在華潤微初始發(fā)行的時(shí)候，就已經(jīng)已向網(wǎng)上投資者配售，計(jì)入無限售流通股。而參與綠鞋發(fā)行的國家集成電路大基金，新增的 4394.9 萬股屬于戰(zhàn)略配售股票，需要鎖定 12 個(gè)月。
因此，華潤微二級(jí)市場(chǎng)流通股供給量并沒有因?yàn)榫G鞋機(jī)制而增加，也不會(huì)對(duì)股價(jià)造成實(shí)質(zhì)性影響。
不過也是可惜，作為科創(chuàng)板 IDM 第一股，具有半導(dǎo)體概念，又是半導(dǎo)體功率器件的龍頭企業(yè)，華潤微上市之后，股價(jià)沖高回落，市值曾一度高達(dá) 668 億，然后一直處于下行的狀態(tài)，截止目前，華潤微報(bào)收 32.38 元，市值已經(jīng)回落至 393.72 億。
局外人不好探究，為什么這么一家質(zhì)地優(yōu)良的半導(dǎo)體企業(yè)，股價(jià)會(huì)如此不振。
不過很有意思的是，這是一家老牌的國企，至今沒有股權(quán)激勵(lì)，估計(jì)公司證券部的一干人等，也沒有一丁點(diǎn)兒將股價(jià)炒高的欲望吧。
就在前段時(shí)間新冠疫情嚴(yán)重的當(dāng)口，整個(gè)市場(chǎng)都在熱炒用于測(cè)溫的熱電堆芯片，最后被媒體深挖出來華潤微有類似的產(chǎn)品，于是媒體上開始流傳……
這種情況，擱別的董秘身上，往往就微微一笑，笑而不語，讓子彈多飛一會(huì)兒。
但華潤微不一樣，還專門發(fā)了一篇公告：《華潤微:媒體報(bào)道事項(xiàng)的說明公告》，告知投資者，公司用于熱電堆和光電傳感器芯片制造服務(wù)的產(chǎn)能有限，可能無法滿足未來市場(chǎng)的需求。而且上述產(chǎn)品的在手訂單合計(jì)為 3,254 萬元，金額相對(duì)較小，對(duì)公司整體業(yè)績影響較小。
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這都是上市公司公告原話，由此來看，這是一家非常實(shí)在的公司。至于未來半導(dǎo)體一哥的走勢(shì)何去何從，也是個(gè)大家關(guān)注的重點(diǎn)。
