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據(jù)外媒報(bào)道，芯片制造商英偉達(dá)即將以 70 多億美元現(xiàn)金收購(gòu)以色列芯片制造商 Mellanox Technologies。雖然以色列國(guó)土面積不大，但是在科技創(chuàng)新方面卻是“臥虎藏龍”，Mellanox 公司也算其中一家。Mellanox 成立于 1999 年，主要向客戶提供數(shù)據(jù)中心相產(chǎn)品，包括以太網(wǎng)交換機(jī)、芯片和 InfiniBand，已在納斯達(dá)克上市。得益于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，數(shù)以億計(jì)的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備源源不斷地產(chǎn)生數(shù)據(jù)，致使數(shù)據(jù)中心需求旺盛，2018 年 Mellanox 的營(yíng)收首次突破 10 億美元大關(guān)，目前估值 59 億美元。
據(jù)說向 Mellanox 發(fā)出收購(gòu)邀約的公司，除了英偉達(dá)，還有微軟、英特爾和賽靈思，四家國(guó)際巨頭為何同時(shí)看上了 Mellanox？不難看出巨頭們都是“醉翁之意不在酒”，而在數(shù)據(jù)中心這塊“肥肉”。
半導(dǎo)體市場(chǎng)增長(zhǎng)下滑，IC 廠商需要新增長(zhǎng)點(diǎn)
“物極必反”的大戲已經(jīng)在商業(yè)領(lǐng)域多次上演，無(wú)論電腦市場(chǎng)還是手機(jī)市場(chǎng)都沒能逃過這一定律。2018 年的全球半導(dǎo)體市場(chǎng)也達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的 4690 億美元，狂歡過后就是回落，賽迪智庫(kù)預(yù)計(jì) 2019 年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)增速將大幅下降至 2.6%。
受市場(chǎng)預(yù)期的影響，很多半導(dǎo)體公司營(yíng)收紛紛下跌。英特爾預(yù)計(jì) 2019 財(cái)年第一季度每股收益將達(dá)到 0.87 美元，營(yíng)收約為 160 億美元。而 Refinitiv 的數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)期營(yíng)收為 173.5 億美元，每股收益 1.01 美元；英偉達(dá) 2019 財(cái)年第四季度營(yíng)收為 22.05 億美元，同比下滑 24%，環(huán)比下跌 31%，凈利潤(rùn) 5.67 億美元，同比跌幅高達(dá) 49%，環(huán)比下跌 54%；高通 2018 年第四財(cái)季營(yíng)收為 58 億美元，比去年同期的 59 億美元下滑 2%；凈虧損為 5 億美元；SK 海力士 Q4 財(cái)報(bào)也不例外，營(yíng)收環(huán)比下降 13%至 9.94 兆韓元（約合 88 億美元）。
上市公司打的就是預(yù)期戰(zhàn)，“放緩”、“回落”、“增速下降”是他們的大忌，因此他們急需找到“雞血”來增強(qiáng)大眾的信心。
數(shù)據(jù)中心這針“雞血”值得一搶
放眼整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)，只有數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)規(guī)模仍在擴(kuò)大，據(jù)測(cè)算，2021 年該市場(chǎng)規(guī)模將高達(dá) 200-250 億美元，更重要的是這一市場(chǎng)英特爾屬于一家獨(dú)大，搶蛋糕比創(chuàng)造一個(gè)蛋糕要簡(jiǎn)單得多，眾人紛紛認(rèn)準(zhǔn)了這一目標(biāo)。數(shù)據(jù)中心采用的主要產(chǎn)品就 CPU、GPU 和 FPGA，微軟、英特爾、英偉達(dá)和賽靈思正好就是操盤者。
從幾家的關(guān)系來看，Mellanox 設(shè)計(jì)生產(chǎn) InfiniBand 和以太網(wǎng)設(shè)備，是微軟的供應(yīng)商；和英特爾是直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如果英特爾收購(gòu)成功將會(huì)繼續(xù)在數(shù)據(jù)中心的輝煌；賽靈思的 FPGA 可以給數(shù)據(jù)中心加速，如果有了 Mellanox 的可以相輔相成；對(duì)于英偉達(dá)來講，游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收為 9.5 億美元，較上年同期下降了 45%，而數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收為 6.8 億美元，同比增長(zhǎng)了 12%，收 Mellanox 可以起到“此消彼長(zhǎng)”的作用。收購(gòu)是上市公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)的常用手段，既可以增加營(yíng)收，讓財(cái)報(bào)變得更好看，還可以給股市更多故事可講。
即使收購(gòu)可以讓英偉達(dá)在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)不減甚至上升的目的，但是半導(dǎo)體的下滑大勢(shì)恐怕難以挽回。據(jù)日媒《產(chǎn)經(jīng)新聞》報(bào)道，日立制作所考慮出售旗下化學(xué)子公司日立化成，預(yù)估會(huì)將所持有的約 51%日立化成持股全部賣出，出售額可能將超過 3,000 億日元（約合 27 億美元）。日立化成主要從事半導(dǎo)體、電池和基板用材料等產(chǎn)品的生產(chǎn)。
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