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作者｜劉佳藝
激光雷達(dá)行業(yè)再度沸騰起來。
12 月 20 日晚，港股特殊目的收購公司 TechStar Acquisition Corporation 提交公告，將與激光雷達(dá)企業(yè)圖達(dá)通進(jìn)行合并。
合并完成后，圖達(dá)通將在港交所上市。目前圖達(dá)通估值高達(dá) 117 億港幣，折合人民幣約為 110 億元。
至此，國內(nèi)激光雷達(dá)行業(yè)中，從創(chuàng)業(yè)跑出來的三家獨角獸，全部登上了資本矚目的舞臺。
這種高昂的市場情緒早已有跡可循。
智駕勢頭大熱，無論是向上往 L3 級進(jìn)階，還是向下往 15 萬級市場下探，激光雷達(dá)都成為不可或缺的存在。
另外，禾賽前三季度業(yè)績大漲，或?qū)⒃诮衲晏崆稗D(zhuǎn)向盈利，再度給行業(yè)注入一針強(qiáng)心劑。
滿懷熱忱的激光雷達(dá)「追光者」們，正在翻越「賣一臺虧一臺」的高山，現(xiàn)在到了仰望星空的重要時刻。
01、激光雷達(dá)老將蓄勢待發(fā)
全球激光雷達(dá)江湖，圖達(dá)通穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)一席之地。
從 2016 年硅谷誕生，這家企業(yè)便一頭扎進(jìn)自動駕駛深海，將「車規(guī)級激光雷達(dá)」作為主攻方向，并于 2018 年 4 月發(fā)布了第一臺激光雷達(dá)原型機(jī)。
彼時自動駕駛行業(yè)尚在混沌期，市場熱情與冷靜并存，燃燒著理想的玩家正迫切尋找通往理想的確定性路徑，而激光雷達(dá)是一架梯子，在這個硬件上大家看到了打破感知桎梏的可能。
難點在于如何實現(xiàn)技術(shù)的可預(yù)見性，激光雷達(dá)玩家需要確定自身的產(chǎn)品性能、可靠性、成本結(jié)構(gòu)符合車企，或者自動駕駛企業(yè)的期待，這往往需要雙方不斷磨合。
圖達(dá)通是幸運(yùn)的。
圖達(dá)通創(chuàng)始人＆CEO 鮑君威在先進(jìn)半導(dǎo)體技術(shù)上有過成功商業(yè)化經(jīng)歷，后又在百度研究自動駕駛傳感器開發(fā)，深刻技術(shù)造詣讓圖達(dá)通對激光雷達(dá)產(chǎn)品具備嚴(yán)苛要求。
很快，蔚來拋來了橄欖枝。
2018 年 10 月，圖達(dá)通迎來 3000 萬美元的 A 輪融資，由蔚來資本領(lǐng)投，斯道資本和 F-Prime Capital 跟投。
此后的 2021 年，圖達(dá)通再度經(jīng)歷 6400 萬美元的 B 輪及 6600 萬美元的 B+輪融資時，同樣有蔚來資本的身影。
也正是從這一年開始，圖達(dá)通的業(yè)績進(jìn)入爆發(fā)期。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)披露，2021 年至 2022 年，圖達(dá)通營收從 460 萬美元狂飆至 6630 萬美元，同比增長 1341%，基于 Yole Group 市場調(diào)研報告，這一年圖達(dá)通在全球車載激光雷達(dá)市場份額中排名第二，占比 15%。
2023 年，圖達(dá)通繼續(xù)保持高增速增長至 1.2 億美元，在全球車載激光雷達(dá)市場份額也提升至 19%，位列第三，與第二名的速騰聚創(chuàng)（市場份額 21%）咬得很緊。
值得一提的是，如果按照乘用車領(lǐng)域的營收業(yè)績排名，圖達(dá)通甚至可以排在全球一位。
顯然，有兩股力量托舉起了圖達(dá)通。
- 一股來自蔚來，這位鐵桿客戶堅定在 NT2.0 平臺全系標(biāo)配圖達(dá)通激光雷達(dá)，助推出貨量持續(xù)走高；一股來自圖達(dá)通自身，從起點錨定車規(guī)級激光雷達(dá)路線，讓其產(chǎn)品很早就進(jìn)入成熟期。
另外，由于激光雷達(dá)產(chǎn)品前期研發(fā)投入巨大，激光雷達(dá)企業(yè)基本都備受虧損詬病，但對于頭號玩家而言，這種僵局正在被逐步打破。
禾賽已經(jīng)做了正向示范，大概率在今年到達(dá)盈利拐點，而圖達(dá)通在調(diào)整產(chǎn)品戰(zhàn)略，提升營運(yùn)效率后，虧損漏洞也在逐步縮窄。
這意味著，圖達(dá)通向禾賽看齊也是遲早的事。
02被低估的車載激光雷達(dá)量產(chǎn)強(qiáng)者
行業(yè)審視激光雷達(dá)市場時，向來把禾賽、速騰聚創(chuàng)視為「激光雷達(dá)雙雄」。
但圖達(dá)通作為緊隨其后的高能玩家，實力一直不容小覷。
一是產(chǎn)品力。
與禾賽、速騰聚創(chuàng)瞄準(zhǔn) 905nm 光源產(chǎn)品不同，圖達(dá)通從一開始就定高基調(diào)，選擇從 1550nm 光源產(chǎn)品切入。
簡單科普下，1550nm 指代波長，相較 905nm，它可以滿足超長距離探測需求，并具備更強(qiáng)的抗光線、天氣等干擾能力，在物體識別與環(huán)境感知方面更加精細(xì)化。
能力與難度自然成正比，1550nm 激光雷達(dá)對于探測器材料、光學(xué)元件等有一定要求，并且由于膜層較厚，鍍膜難度高，導(dǎo)致產(chǎn)品良率相對較低，成本也水漲船高。
但圖達(dá)通的確把這個硬骨頭啃下來了，這也與蔚來本身高端的品牌調(diào)性不謀而合，目前專攻 1550nm 產(chǎn)品的獵鷹（Falcon）系列，搭載在蔚來 NT 2.0 平臺多款車型上。
當(dāng)然，圖達(dá)通也開辟了靈雀（Robin）系列，攻入 905nm 市場，并打造了多樣化產(chǎn)品特性，包括遠(yuǎn)距離前視激光雷達(dá) Robin E、廣角激光雷達(dá) Robin W，超廣角激光雷達(dá) Robin D。
兩條產(chǎn)品線代表著兩條腿走路，一條更強(qiáng)調(diào)性能，面向 L3 級自動駕駛路線；另一條則強(qiáng)調(diào)性價比，可以包攬 L2 及 L2+級自動駕駛傳感器需求。
據(jù)悉，新發(fā)布的蔚來 ET9，就搭載了一顆 Falcon 超遠(yuǎn)距主視激光雷達(dá)，以及兩顆 Robin W 廣角激光雷達(dá)。
這其實指向了第二點優(yōu)勢，即量產(chǎn)落地的工程化能力。
一方面從量產(chǎn)經(jīng)驗著眼，蔚來 ET9 發(fā)布后，圖達(dá)通就此成為激光雷達(dá)行業(yè)唯一一個同時擁有 1550nm 和 905nm 產(chǎn)品量產(chǎn)落地經(jīng)驗的企業(yè)。
實際上，圖達(dá)通在 2020 年底與蔚來確定定點合作后，就拉開了車規(guī)級高性能激光雷達(dá)量產(chǎn)上車的序幕，這在全球?qū)儆诘谝患移髽I(yè)。
另一方面，從交付速度上考量，盡管 1550nm 激光雷達(dá)具備一定難度，但圖達(dá)通還是僅用一年多時間交付答卷。2022 年 3 月，圖達(dá)通獵鷹系列產(chǎn)品作為蔚來 Aquila 超感系統(tǒng)的標(biāo)配，開始搭載于蔚來 ET7、ES7 及 ET5 車型上規(guī)模化進(jìn)入市場。
對此，鮑君威曾自豪地表示，沒有圖達(dá)通，高端激光雷達(dá)上車會再晚幾年。
截至目前，圖達(dá)通 1550nm 的獵鷹系列產(chǎn)品已經(jīng)累計交付超 35 萬臺。
不可否認(rèn)，這其中蔚來做出了絕大貢獻(xiàn)。
實際上，在整個汽車供應(yīng)鏈生態(tài)中，供應(yīng)商的生存之道往往是與車企建立長期、穩(wěn)定性的合作關(guān)系，而激光雷達(dá)企業(yè)本就面臨研發(fā)投入巨大，車企降本訴求的雙重壓力，基于這種屬性，其對于優(yōu)質(zhì)合作關(guān)系的需求性更為迫切。
由此，對比禾賽、速騰聚創(chuàng)選擇增加定點數(shù)量，鏈接了多家傳統(tǒng)、新勢力車企，圖達(dá)通強(qiáng)調(diào)定點質(zhì)量的打法，其實也提供了另一種樣本。
不過，把路走深的圖達(dá)通逐漸把路走寬了。
據(jù)悉，圖達(dá)通的靈雀系列產(chǎn)品，已經(jīng)拿下中國市場新能源品牌前十、新勢力前五的車企定點，預(yù)計于明年一季度完成大規(guī)模量產(chǎn)交付。
03激光雷達(dá)四足鼎立，打開千萬臺市場
圖達(dá)通上市情緒背后，映照著整個激光雷達(dá)市場的強(qiáng)烈信心。
這份信心先是源于車企。
今天車企談智駕平權(quán)時，激光雷達(dá)已經(jīng)不再成為成本阻礙。
比亞迪董事長王傳福曾公開表示，在未來三年內(nèi)會將自研的智駕系統(tǒng)下放到 15 萬或 15 萬元以下的車型中。
根據(jù) 12 月工信部第 390 批《道路機(jī)動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》，比亞迪當(dāng)月申報車輛基本都有激光雷達(dá)配置。
而明年車企展望 L3 級自動駕駛時，默認(rèn)了激光雷達(dá)成為標(biāo)配。
德國奔馳最近就宣布拿下了 L3 級牌照，其 95km/h 時速的 DRIVE PILOT 智駕系統(tǒng)已經(jīng)被審批通過，傳感器包括 1 顆激光雷達(dá)，可搭載在 S 級和 EQS 兩大豪車上。
而國內(nèi)擁有 L3 級架構(gòu)的尊界 S800 也將于明年上市，該車搭載華為乾崑 ADS4.0 智駕系統(tǒng)，配備 4 顆激光雷達(dá)，一顆設(shè)置在車頂，整體布局實現(xiàn) 360 度無死角的環(huán)境感知。
并且，華為自研 192 線激光雷達(dá)的探測距離長達(dá) 250 米，可以精準(zhǔn)感知道路細(xì)節(jié)及識別遠(yuǎn)距離障礙物。
以及面向 L3 打造的蔚來 ET9，搭載 Aquila2.0 天鷹座超感系統(tǒng)，配備 31 個感知硬件，其中包括圖達(dá)通的超遠(yuǎn)距激光雷達(dá)與雙側(cè)廣角激光雷達(dá)。
并且，超遠(yuǎn)距激光雷達(dá)還搭載了蔚來自研的楊戩主控芯片，成像效果更為清晰。
另一個爆炸性消息是，瘋狂教訓(xùn)激光雷達(dá)的純視覺擁躉者特斯拉，有消息稱正在與大陸集團(tuán)合作，研發(fā)激光雷達(dá)。
資本立刻感受到了水溫變化，自禾賽發(fā)布三季度財報后，整整一個月，股價暴漲了 229.08%。
與此同時，以禾賽、速騰聚創(chuàng)、圖達(dá)通、華為為首的頭部玩家，已經(jīng)吃下了全球 93% 的市場份額。
當(dāng)激光雷達(dá)進(jìn)入強(qiáng)者爭霸賽，四位選手也在用更多籌碼武裝自己。
- 禾賽加碼 Robotaxi 業(yè)務(wù)，與國內(nèi)前五企業(yè)達(dá)成定點合作；速騰聚創(chuàng)確定具身智能方向，發(fā)展 AI+機(jī)器人業(yè)務(wù)；華為自帶鴻蒙智行、HI Plus 模式光環(huán)，隨著朋友圈不斷擴(kuò)充，出貨量注定不斷走高。
而圖達(dá)通也開始多點開花，業(yè)務(wù)在全球范圍內(nèi)已經(jīng)延展至智慧礦區(qū)、低速無人駕駛以及智慧交通等領(lǐng)域。
比如在易控智駕百噸級增程式無人駕駛礦卡 ET100 上，就搭載了搭載圖達(dá)通獵鷹產(chǎn)品，已經(jīng)在多個礦區(qū)落地。
以及圖達(dá)通的靈雀 W，也搭載在了江淮無人駕駛充電車、無人駕駛零售車上，目前已進(jìn)入示范運(yùn)營階段。
而留給激光雷達(dá)市場的想象力還有無限大。
在禾賽創(chuàng)始人李一帆看來，一個行業(yè)滲透率超過 16%，就會進(jìn)入高速增長期。
智能手機(jī)、新能源汽車等諸多新興市場的發(fā)展軌跡均歷來如此。
而當(dāng)下，15 萬元以上新能源汽車市場，激光雷達(dá)滲透率達(dá)到了 24%，對比去年翻倍，已提前「跨越鴻溝」。
當(dāng)激光雷達(dá)躍過奇點時刻，市場空間可以膨脹到多大？
答案或許是千萬臺。
根據(jù)李斌預(yù)測，2026 年新能源汽車市場滲透率可能會達(dá)到 80%。
以此數(shù)據(jù)計算，未來中國每年新車銷量穩(wěn)定在 2400 萬輛至 2500 萬輛左右，新能源乘用車銷量將達(dá)到 1920 萬輛至 2000 萬輛之間。
激光雷達(dá)滲透率已經(jīng)打開高速增長通道，假設(shè) 2026 年達(dá)到 55%，這指向了一個每年千萬臺以上的藍(lán)海市場。
由此，四足鼎立之下，激光雷達(dá)正處于激蕩浪潮的中央，屬于它的紅利期還遠(yuǎn)未結(jié)束。
