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近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國市場通脹持續(xù)降溫，聯(lián)準會于九月宣布降息兩碼，以防經(jīng)濟增長放緩。此外，在不確定的國際形勢下，可能導致消費者降低支出意愿，保守和降級的消費態(tài)度或?qū)⒊蔀闆_擊年末節(jié)慶購物需求的一項主要風險。TrendForce集邦咨詢預估2024年第四季MLCC供應商出貨總量約12,050億顆，季減3.6%。
手機、筆電旺季訂單保守，唯AI服務器需求穩(wěn)健，日韓供應商主要受益
TrendForce集邦咨詢表示，ODM釋出的第四季筆電預報訂單量(Forecast)平均下滑5%至8%。由于品牌方對手機、筆電、網(wǎng)通、平板等訂單規(guī)劃保守，僅部分商用筆電以及華為新款三折手機備貨需求小幅上揚，導致ODM九月中旬的備料轉(zhuǎn)趨謹慎，即使面對中國十一長假和歐美節(jié)慶需求，其備料態(tài)度也相對謹慎。此外，Apple雖已推出AI賦能的iPhone 16，但Apple Intelligence尚須時間成熟相關(guān)應用，能否引發(fā)換機潮仍有變數(shù)。
反觀AI服務器需求持續(xù)升溫，NVIDIA Blackwell GPU雖因光罩設計修改而推遲至第四季中旬量產(chǎn)，但市場對Hopper架構(gòu)的需求不斷增長，第四季H100/H200 GPU訂單增加65%，降規(guī)版H20 GPU訂單也增加33%。這些情況同步帶動美系CSP客戶對400G Switch交換機，以及亞馬遜(AWS)的AI加速卡(采用Annapurna 網(wǎng)絡芯片)等需求持續(xù)增長，部分網(wǎng)通廠第四季預報訂單量因此平均增長近15%。TrendForce集邦咨詢指出，第四季對高階MLCC備貨的需求變化不大，日、韓供應商將有更多時間規(guī)劃產(chǎn)能調(diào)配，以應對明年GB200訂單放量的需求。
美元走弱、亞幣轉(zhuǎn)強，MLCC 供應商面臨運營和定價壓力的升高
美國聯(lián)準會正式啟動降息循環(huán)，美元因此轉(zhuǎn)弱，推動亞洲貨幣上漲，九月中旬日幣更一舉突破140日元兌1美元。TrendForce集邦咨詢表示，第四季MLCC供應商面臨訂單需求放緩，匯兌損失風險驟增也將增添其營運壓力。因此，供應商計劃控制產(chǎn)能稼動率、壓低庫存水位以穩(wěn)定產(chǎn)品定價，進而維持營收與獲利。根據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，目前日、韓廠商的平均產(chǎn)能稼動率都維持在八成以上，其余廠商依舊在六到七成間盤旋。由于今年下半年旺季開局不如預期，加上第四季訂單需求放緩，使得供應商在運營與定價方面的態(tài)度變得更加謹慎。
